Nucor, Cleveland-Cliffs, Alcoa giảm khi Trump được cho là đang xem xét bãi bỏ thuế quan thép và nhôm

Bữa tiệc bảo hộ ngành thép có thể sắp kết thúc. Cổ phiếu của Nucor Corp (NYSE:NUE), Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF), và Alcoa Corp (NYSE:AA) đã giảm vào thứ Sáu sau khi có thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump đang xem xét đảo ngược các mức thuế áp lên thép và nhôm nhập khẩu.

Phản ứng của thị trường diễn ra rất nhanh. Các nhà sản xuất thép và nhôm — vốn lâu nay được hưởng lợi từ chính sách bảo hộ thuế quan — đã giao dịch giảm 5-6% trong các phiên giao dịch nội ngày đầu, khi các nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng cạnh tranh ngoại nhập quay trở lại và sức mạnh định giá trong nước suy yếu.

Đảo chiều giao dịch thuế quan

Thuế quan đã đóng vai trò như một tấm đệm cho các nhà sản xuất tại Mỹ, hỗ trợ biên lợi nhuận và hạn chế nhập khẩu giá rẻ. Nếu bị gỡ bỏ, tấm đệm đó sẽ trở nên mỏng hơn.

Thị trường không chờ đợi các thủ tục chính thức. Các nhà giao dịch đã nhanh chóng giảm rủi ro đối với các mã cổ phiếu kim loại, đặc biệt là những mã nhạy cảm nhất với chênh lệch giá trong nước. Cleveland-Cliffs, vốn tập trung mạnh vào thị trường thép tại Mỹ, chịu áp lực nhiều hơn, trong khi nhà sản xuất nhôm Alcoa cũng giảm do lo ngại về giá bán ra có thể thấp hơn.

Thông điệp là: bảo hộ tạo ra giá trị cao. Nếu loại bỏ, các chỉ số định giá sẽ co lại.

Bắt đầu vòng quay giảm chi phí?

Trong khi các nhà sản xuất kim loại lao dốc, động thái này lại gợi ý về một vòng quay tiềm năng.

Giá đầu vào thép và nhôm giảm có thể mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất ô tô, máy móc và các doanh nghiệp xây dựng. Nếu thuế quan được nới lỏng, biên lợi nhuận trong chuỗi hạ nguồn sẽ cải thiện — một giao dịch kinh điển dựa trên giảm chi phí.

Các hãng sản xuất ô tô và thiết bị — bao gồm Ford Motor Co (NYSE:F), General Motors Co (NYSE:GM), Caterpillar Inc (NYSE:CAT) và Deere & Co (NYSE:DE) — sẽ hưởng lợi nếu chi phí đầu vào giảm.

Tuy nhiên, hiện tại, câu chuyện vẫn tập trung vào thép và nhôm.

Tại sao vấn đề này quan trọng

Những thay đổi chính sách có thể làm thay đổi toàn bộ lĩnh vực chỉ sau một đêm. Thuế quan đã giúp xác định sức mạnh lợi nhuận của các doanh nghiệp thép và nhôm Mỹ trong những năm gần đây. Ngay cả tín hiệu đảo chiều cũng đã tạo ra sự biến động.

Nếu Trump thực hiện, đây không chỉ đơn thuần là một tiêu đề — mà còn là một sự thiết lập lại về động lực giá cả.

Và thị trường đã bắt đầu điều chỉnh.

Hình ảnh: Shutterstock