Nhận định: Năm 2026 có thể chứng kiến một "mùa đông crypto", nhưng quá trình thể chế hóa và chuyển đổi on-chain đang tăng tốc

UBS cho biết logic đầu tư AI đang chuyển từ cạnh tranh mô hình sang xây dựng hạ tầng cơ sở, với nguồn cung điện, dung lượng trung tâm dữ liệu và khả năng tài chính trở thành các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến mở rộng ngành. Khi nhu cầu vẫn duy trì sự mạnh mẽ, tốc độ triển khai dự án, đảm bảo chuỗi cung ứng và cung cấp nguyên vật liệu quan trọng ngày càng trở nên quan trọng hơn. Những doanh nghiệp nắm giữ tài nguyên khan hiếm và kiểm soát nút thắt hạ tầng sẽ có nhiều cơ hội thu hút sự quan tâm từ thị trường.

Nhà đầu tư Michael Burry, người đã nổi tiếng với việc nhận diện chính xác những điểm yếu lớn của thị trường cho vay dưới chuẩn Mỹ và dự đoán trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, hiện đã tập trung phần lớn các khoản đặt cược giảm giá vào quyền chọn bán của chỉ số Nasdaq 100 (NDX) và VanEck Semiconductor ETF (SMH).

Morgan Stanley cho rằng lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng tổng cộng 120 điểm cơ bản kể từ tháng 2, đồng USD mạnh lên và giá dầu cao đã thắt chặt hơn nữa các điều kiện tài chính, khiến thị trường trái phiếu đang thay thế vai trò thắt chặt của Fed. Để đánh giá liệu chứng khoán Mỹ có thể phục hồi hay không, cần chú ý hai tín hiệu chính: chỉ số MOVE có giảm trở lại hay không, và báo cáo tài chính của JPMorgan, Goldman Sachs, Citi và Wells Fargo có phát đi tín hiệu tích cực không. Wilson nhận định rằng thị trường có thể đã quá lo ngại về rủi ro suy thoái, và chứng khoán Mỹ vẫn còn không gian để cải thiện.