AQSH obligatsiyalari prognozi: saylovdagi o‘zgarishlar tsiklni o‘zgartirmaydi, sunʼiy intellekt pufagi va neft narxlari ikki tomonlama sinov yaratadi

⑴ Demokratlar saylovda katta g‘alabaga erishganidan so‘ng, xom neft narxi bir nuqtada qariyb 9% ga tushib ketdi, bu esa AQSH davlat obligatsiyalari daromadliligini chorshanba kuni keskin pasayishiga olib keldi; asosiy 10 yillik daromadlilik 6 bazis punktiga tushdi va yana 4,90% dan pastga ketdi, bozor kuchliroq Kongress Trampning tarifga oid bayonotlarini jilovlashi mumkin deb hisoblamoqda. ⑵ Bunday optimizm asossiz bo‘lishi mumkin, o‘tgan ikki yilda Tramp aslida Kongressdan chetlab o‘tgan holda siyosat yurg‘izgan, Tehron va uning ittifoqchilari esa aksincha, saylov natijalaridan ilhomlanishi mumkin, bu esa vaziyatning yana keskinlashish ehtimolini oshiradi. ⑶ Xom neft narxi texnik jihatdan 87 dollar atrofida quyi chegarani topgandek ko‘rinadi, 100 kunlik va 200 kunlik o‘rtacha narxlar aynan shu yerda kesishmoqda, bu esa 87-100 dollar oralig‘idagi narxni tasdiqlaydi; agar juma kuni muhim bandlik va ish haqi ma’lumotlari kutilmagan ravishda ijobiy chiqsa, 10 yillik daromadlilik tezda 5% atrofida o‘sishi mumkin. ⑷ Ayrim fikrlarga ko‘ra, hozirgi holat yangi tongdan ko‘ra tsiklning yakuni/yomg‘irli oyning to‘qasi ko‘proq eslatadi: biznes tsikl eskirgan, moliyaviy tsikl esa haddan ortiq kengaygan, sun’iy intellekt investitsiyasi pufagi bu notekislikni kuchaytirdi, AQSH esa moliyaviy inqirozdan beri (pandemiya inqirozidan tashqari) pasayishni ko‘rmagan. ⑸ 2032 yilga kelib, sun’iy intellekt infratuzilmasiga kutilayotgan 10 trillion dollar investitsiya hajmi oldingi texnologik inqiloblardan ancha yuqori, ulkan bulut kompaniyalari musbat erkin pul oqimidan manfiy erkin pul oqimiga o‘tmoqda, mablag‘ yig‘ish xarajatlari yuqori, qarz olish ehtiyoji keskin oshgan. ⑹ Microsoft, Alphabet, Amazon va Broadcom kompaniyalarining qarz majburiyatlarini sug‘urtalash xarajatlari rekord natijaga chiqqani aytilmoqda, CCC darajasidagi bosim bitta B darajasigacha yetkazildi, xususiy kredit bo‘yicha defolt darajasi 6,3% ga ko‘tarildi, AQSH sun’iy intellekt bumasining faoliyati tobora ko‘proq qarzga bog‘liq bo‘lib bormoqda, risklar pensiya, annuitet va banklarga ham tarqaldi. ⑺ Demokratlarning katta g‘alabasi sun’iy intellekt bilan bog‘liq savdolar pasayishini tezlashtirishi mumkin; Texas, Georgia va Ohio shtatlari rejalashtirilgan ma’lumot markazlari quvvatining qariyb 40% ini tashkil etadi, yangi saylangan demokrat gubernatorlar litsenziyalash, atrof-muhit va energiya narxlarini ko‘rib chiqishda cheklovlarni kuchaytirishi mumkin. ⑻ Kongressning demokrat a’zolari ham sun’iy intellekt xavfsizlik chegaralarini mustahkamlash, huquqiy javobgarlikni oshirish va ma’lumot markazlari kengayishini cheklashni ilgari surishi mumkin; OpenAI yaqinda jamoatchilik maslahatlashuvi va qurilish jarayonining shaffofligini oshirish va’dasini berdi, bu sohada siyosiy yo‘nalish o‘zgarayotganini anglatadi. ⑼ Uoll-stritdagi muvozanat muammosi foydali degan va o‘sish boshqa sohalarga ham tarqaladi degan qarashlar so‘rovlari, impichment, hukumatning to‘xtab qolishi va qarz chegarasi muammolarini e’tiborsiz qoldiradi, Trampning ijro hokimiyati va veto huquqi esa muhim siyosiy o‘zgarishlarni asosiy to‘siq sifatida qolmoqda. ⑽ Strategik jihatdan, 10 yillik obligatsiyalar daromadliligi 5,05%-4,80% oralig‘ida savdo qilinishi kutilmoqda, 4,81% yaqinida taktik sotish nuqtasi, 5% dan yuqorisida esa strategik xarid qilish nuqtasi — kun davomida 4,90%-4,83% oralig‘iga e’tibor qaratiladi. ⑾ Payshanba kungi ma’lumotlarga Challenger qisqartirish hisobotlari, haftalik boshlang‘ich ishsizlik nafaqasi va uchinchi chorak unumdorligi va xarajatlarining dastlabki ko‘rsatkichlari kiradi, bir nechta Federal Reserve mansabdorlari so‘zga chiqadi, Moliya vazirligi qisqa muddatli obligatsiyalar joylashtirish va qayta sotib olish bo‘yicha rejalarni e’lon qiladi.