Texnologiya tuzatilmoqda, Bank of America xavf haqida gapirmoqda, Deutsche Bank esa ortiqcha ajratishni tavsiya qilmoqda?

Deutsche Bank faol boshqariladigan mablag'larga e'tibor qaratib, institutsional pozitsiyalar yuqori darajadan tezda neytralga qaytganini ta'kidladi. Texnologiya aksiyalari nisbiy ko'rsatkichi oxirgi o'n yil ichidagi trend kanali pastki chegarasiga yetdi. So'nggi ikki yarim yil ichida bu nuqtada besh marta V-shakldagi o'zgarish kuzatilgan, har bir aylanishda texnologiya o'rtacha 32% o'sgan va nisbatan 30 foiz punktga ustunlik qilgan. Deutsche Bank pessimistik kutishlar va pozitsiyalar moslashuvi yetarli darajada amalga oshganiga ishonadi va natijada ushbu sektor uchun ulushni oshirishga qaror qildi.Bank of America esa tizimli (systematic) mablag'larga e'tibor qaratadi. Uning modeli CTA, volatilitet nazorati va boshqa kvant mexanizmli “mashina mablag’lari” tomonidan leveraj qisqartirishi hali yakunlanmaganini ko'rsatadi. CTA bu hafta aksiyalardagi ulushini allaqachon kamaytirdi. Agar bozor pasayishda davom etsa, bu hafta yana 63 milliard dollarlik katta sotuvlar faollashishi mumkin. Ushbu sotuv va leveraj qisqarishining salbiy teskari aloqa aylanasini keltirib chiqarish xavfi bor. Hozirda global aksiyalardagi tizimli pozitsiyalar so‘nggi besh yillik medianadan yuqoriga ko‘tarilgan.Bir jumlada xulosa: texnologiya sektori pozitsiyasini tozalash muayyan bosqichga yetdi va faol boshqariladigan kapital deyarli tozalanmagan. Biroq kvant tizimli mablag’larning sotuv bosimi hali ham mavjud, bu esa qisqa muddatli pasayish xavfini yuzaga chiqaradi.Hisobot manbasi: Deutsche Bank “Investor Positioning and Flows”, BofA “selloff drives CTA de-risking, with further equity selling still possible”- Batafsil ma'lumot quyidagi havolada -