JPMorgan Unilever (UL.US) uchun "sotib olish" reytingini saqlab qoldi: yangi o‘rta muddatli strategiya o‘sish sifatini mustahkamladi, yuqori bir xonali EPS o‘sishi qayta baholashga turtki bo‘lishi mumkin

Golden Ten Data APP ma’lumotlariga ko‘ra, JPMorgan tadqiqot hisobotini e’lon qilib, Unilever (UL.US) uchun “Qo‘shib olish” reytingini saqlab qolgan va uning Yevropa aksiyalari uchun maqsad narxini 65 yevro, Britaniya aksiyalari uchun esa 5700 penny deb belgilagan. Hisobotda qayd etilishicha, Kapital bozorlari kuni (CMD) arafasida Unilever oziq-ovqat biznesini ajratib yuborganidan so‘ng yangi o‘rta muddatli o‘sish rejasi va “global strategiya, mahalliy ijro” ni asos qilib olgan yangi operatsion modelni e’lon qilgan. Bank ta’kidlaydi, yangi maqsad kompaniya o‘sish rejasining sifatini kuchaytiradi, ishlab chiqarish samaradorligi tejalishi maqsadi esa foyda oshirish imkoniyatiga bozor ishonchini ko‘tarishga yordam beradi.

Unilever bildirganidek, guruhning o‘rta muddatli maqsadi organik savdo hajmini 4%-6% ga oshirish, shundan kamida 2% hajm o‘sishini ta’minlashdir. Bu maqsad kompaniyaning ilgari Core HPC — asosiy turmush va shaxsiy parvarish biznesi o‘sish salohiyati haqida bergan bayonotiga mos keladi hamda hozirgi bozorning 2026-2032 moliya yillari uchun organik savdo o‘sishi 4% dan yuqori bo‘lishiga oid umumiy kutishiga ham to‘g‘ri keladi.

Kompaniya shu bilan birga asosiy operatsion daromad marjasida mo‘’tadil kengayish yuz beradi deb kutmoqda, bunda asosiy omil 2029 moliya yiliga kelib 1 milliard funt sterling ishlab chiqarish samaradorligi tejash bo‘ladi. Bu tejam oziq-ovqat savdosi bilan bog‘liq ortiqcha xarajatlarni yo‘qotish hamda kengroq tashkilot tuzilmasini soddalashtirish orqali olingan.

2027 moliya yiliga kelib, rahbariyat natijalar yuqorida ta’kidlangan o‘rta muddatli o‘sish rejasida qayd etilgan ko‘rsatkichlarga mos keladi deb kutmoqda; JPMorgan hozirda asosiy organik savdo hajmi o‘sishi 5,6% atrofida, daromad marjasi yiliga 22 bazaviy punktga qisqaradi (simulyatsiya ko‘rsatkichlari), va ushbu ko‘rsatkichlar 2027 moliya yili uchun bozor konsensusini tasdiqlaydi deb hisoblaydi.

Operatsion modelga ko‘ra, Unilever soddalashtirilgan bir guruh markaziga ega bo‘ladi, bu markaz mahsulot portfeli, uzoq muddatli resurs taqsimoti va Power Brands ning global masshtablari uchun javob beradi; operatsion va tijoriy ijro esa mahalliy bozorlarga uzatiladi. Bozor olti ta samaradorlik blokiga bo‘linadi, har bir blok bir mintaqa prezidenti tomonidan boshqariladi va har bir kategoriya bo‘yicha to‘liq zarar va foyda uchun javobgar bo‘ladi.

Yangi rahbariyat jamoasining aksariyati mavjud tashkilotdan, Shimoliy Amerika prezidenti esa yagona tashqaridan tayinlangan bo‘lib, kelgusi yil 1-yanvarda lavozimga kelishi va yaqin haftalarda rasmiy ravishda e’lon qilinishi kutilmoqda.

Unilever ma’lumotiga ko‘ra, yangi model markazlashtirilgan global strategiya va mahalliy ijro salohiyatini birlashtirish, portfel soddalashtirish va diqqatni jamlash hamda bozorda yetakchi brendlar va yuqori darajadagi raqamli brendlar orqali yutuqqa erishish uchun mo‘ljallangan. Bosh direktor Fernando Fernandez: “Yangi operatsion modelimiz markazlashtirilgan global strategiyani mahalliy ijrodagi mukammallik bilan birlashtiradi. Maqsad – portfelni diqqat bilan jamlash va soddalashtirish, bozordagi yetakchi brendlarimiz hamda yuqori darajadagi raqamli innovatorlarni to‘liq namoyon qilish. Biz kuchli pozitsiyadan harakat qilamiz – ustuvor vazifa uzluksiz, raqobatbardosh hajm o‘sishi hamda mustahkam valyuta daromad marjasini ta’minlashdir.”

Yangi operatsion model joriy etilishi bilan Unilever hisobot shaklini ham o‘zgartiradi. Endilikda kompaniya uch ta asosiy kategoriya bo‘yicha hisobot beradi: go‘zallik va shaxsiy parvarish, uy parvarishi hamda boshqalar; geografik ma’lumotlar besh mintaqani qamrab oladi: Shimoliy Amerika, Yevropa, Latina Amerikasi/Afrika/Yaqin Sharq/Turkiya, Hindiston va Osiyo (Shimoliy-Sharqiy Osiyo va Janubiy Osiyo-Tinch okeani birlashtirilgan). JPMorgan bu o‘zgarish investorlar uchun har bir kategoriya va mintaqadagi ijro natijalarini aniqroq kuzatishga yordam beradi deb hisoblaydi.

JPMorgan tadqiqotida aytilishicha, Unilever biznes bloklari rahbariyatini yangilash, rag‘batlantirish strukturasi hamda value creation ga ko‘proq diqqat qilish (USG, ROIC va TSR ko‘rsatkichlari bilan bog‘lanib) orqali barqaror o‘sish modeliga o‘tishga harakat qilmoqda. Ushbu o‘zgarishlar operatsion yetkazib berishda aks etishi bilan hajm o‘sishi va yalpi foyda marjasining yaxshilanishi operatsion daromad marjasi oshishiga turtki beradi, o‘rta muddatda yuqori bir xonali EPS o‘sishiga erishish va aksiyalarni qayta baholashga yordam beradi; shu bilan birga, net debt/EBITDA darajasining pastligi ulushlarni qayta sotib olish orqali sarmoyadorlarga jami daromadni oshirish imkonini ko‘taradi.