Q3 moliyaviy ko‘rsatkichlari kutilganidan yuqori bo‘ldi va butun yil prognozi oshirildi! Grab(GRAB.US) hisobotidan so‘ng Citi tomonidan pozitiv baholandi: Aksiya narxi yana 92% oshishi mumkin
Citigroup Grab uchun "sotib olish" reytingini berdi va narx maqsadini 5.50 dollar qilib belgiladi. Ushbu narx maqsadi dushanba kungi yopilish narxi 2.86 dollardan 92% dan ortiq o'sish imkoniyatini ko'rsatadi.
Zhi Tong Moliya Ilovasi xabariga ko'ra, Janubi-Sharqiy Osiyodagi onlayn taksi va yetkazib berish xizmatining yetakchi kompaniyasi Grab(GRAB.US) 2-noyabr, dushanba kuni AQSH fond bozorining savdo yopilishi ortidan 2026 yil uchinchi chorak moliyaviy natijalarini e’lon qildi. Citi keyingi tahlil hisobotida ta’kidlashicha, Grabning uchinchi chorak natijalari kutilganidan yaxshi chiqdi; daromad va moslashtirilgan foiz, soliq, amortizatsiya va eskirishdan oldingi foyda (EBITDA) Citi prognozidan yuqori bo‘ldi, shuningdek kompaniya 2026 yil uchun yillik prognozini oshirgan bo‘lib, bu ham Citi kutilmalaridan yuqori. Citi Grab uchun “sotib olish” reytingini beradi va narx maqsadini 5.50 dollar deb belgilaydi. Ushbu narx kompaniyaning dushanba kungi yopilish narxi bo‘lgan 2.86 dollardan 92% ko‘proq o‘sish imkoniyatini anglatadi.
Moliyaviy natijalar sharhi
Hisobotga ko‘ra, Grabning uchinchi chorak daromadi yildan-yilga 27%ga (o‘zgarmas kurs bo‘yicha 30%ga) o‘sib, 1.11 milliard dollarga yetdi, bu bozordagi kutilgan 1.08 milliard dollar va Citi prognozi bo‘lgan 1.07 milliard dollardan yuqori. Talabga binoan xizmatlar segmenti (yetkazib berish va safar xizmatlari) jami savdo miqdori (GMV) yildan-yilga 18%ga (o‘zgarmas kurs bo‘yicha 22%ga) oshib, 6.84 milliard dollarga yetdi, bu Citi prognozi bo‘lgan 6.8 milliard dollardan biroz yuqori. Kompaniyaning oylik tranzaktsiya foydalanuvchilari soni (MTU) yildan-yilga 20%ga oshib, 57.2 millionga yetdi (Citi prognozidan yuqori – 54.9 million). Talabga binoan xizmatlarda foydalanuvchi boshiga o‘rtacha GMV 135 dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 2%ga o‘sdi.
Foyda jihatidan, moslashtirilgan EBITDA 237 million dollarga yetdi, bu Citi prognozi bo‘lgan 194 million dollar va bozor kutilmasi bo‘lgan 193 million dollardan yuqori. Biroq, sof foyda 18 million dollarni tashkil etdi, bu bozordagi kutilmagan 129 million dollar va Citi prognozi bo‘lgan 99 million dollardan past.
Grab 2026 yil uchun IFRS asosidagi umumiy daromad prognozini 4.15–4.2 milliard dollariga oshirdi (avvalgi prognozi 4.1–4.15 milliard dollar), bu yildan-yilga 23%–25% o‘sishni bildiradi. Taqqoslash uchun, Citi prognozi 4.15 milliard dollar, bozor prognozi esa 4.16 milliard dollar. Yil bo‘yi moslashtirilgan EBITDA prognozi oldingi 720–740 million dollardan 790–800 million dollarga ko‘tarilgan, bu yildan-yilga 58%–60% o‘sishni bildiradi. Taqqoslash uchun, Citi va bozor kutilmasi 737 million dollardan iborat.
Bo‘limlar bo‘yicha, yetkazib berish segmenti GMV yildan-yilga 21%ga (o‘zgarmas kurs bo‘yicha 24%ga) oshib, 4.5 milliard dollarga yetdi (Citi prognozi – 4.44 milliard dollar). IFRS daromadi 561 million dollar bo‘ldi, GMVning 12.5%ini tashkil etdi; 2025 yil uchinchi choragida daromad 465 million dollar bo‘lib, GMVning 12.5%ini tashkil etdi. Taqqoslash uchun, Citi va bozor prognozi mos ravishda 538 million dollar va 550 million dollarga teng. Moslashtirilgan EBITDA 123 million dollar bo‘lib, GMVning 2.7%ini tashkil etdi va 2025 yil uchinchi choragidagi 2.1%ga nisbatan yuqori. Taqqoslash uchun, Citi va bozor prognozi mos ravishda 107 million dollar va 102 million dollarga teng.
Safar xizmatlari GMV yildan-yilga 14%ga (o‘zgarmas kurs bo‘yicha 17%ga) oshib, 2.34 milliard dollarga yetdi (Citi prognozi – 2.36 milliard dollar). IFRS daromadi 349 million dollar bo‘lib, GMVning 15%ini tashkil etdi, yildan-yilga 10%ga (o‘zgarmas kurs bo‘yicha 12%ga) o‘sdi; 2025 yil uchinchi choragida daromad GMVning 15.5%ini tashkil etdi. Taqqoslash uchun, Citi va bozor kutilmalari mos ravishda 355 million dollar va 353 million dollarga teng. Moslashtirilgan EBITDA 207 million dollar, GMVning 8.9%iga teng, bu 2025 yil uchinchi choragidagi darajaga teng. Citi va bozor prognozi ham 203 million dollardan iborat.
Moliyaviy xizmatlar bo‘limida kredit hajmi yildan-yilga 200%ga o‘sib, 2.71 milliard dollarga yetdi. Citi prognozi bo‘yicha bu ko‘rsatkich 2.6 milliard dollar, yildan-yilga 188% o‘sish. IFRS daromadi 201 million dollar bo‘lib, yildan-yilga 124%ga, o‘zgarmas kurs bo‘yicha esa 132%ga o‘sdi. Citi va bozor kutilmalari mos ravishda 179 million dollar va 173 million dollarga teng. Moslashtirilgan EBITDA ijobiy 12 million dollarni tashkil qildi, 2025 yil uchun esa manfiy 28 million dollar. Taqqoslash uchun, Citi va bozor prognozi mos ravishda –3 million dollar va –2 million dollar edi. Boshqa daromad 1 million dollar, ushbu bo‘limning moslashtirilgan EBITDA –4 million dollar.
Citi nuqtayi nazari
Citi hisoblashicha, Grab uchinchi chorakda kutilganidan kuchli natijalar ko‘rsatdi, oylik tranzaksiya foydalanuvchilar sonining o‘sishi va EBITDA rentabelligi juda yaxshi bo‘ldi, moslashtirilgan EBITDA Citi va bozor prognozidan mos ravishda 22% va 23% yuqori. Bundan tashqari, kompaniya yillik prognozini oshirdi — ayniqsa, EBITDA prognozini sezilarli darajada oshirganligi Citi uchun kutilmagan bo‘ldi, chunki kompaniya ilgari valyuta almashinuvi o‘zgarishlari va mahalliy iqtisodiy zaiflik kabi ko‘plab noqulay omillarga duch kelgan edi.
Yetkazib berish biznesi kuchli o‘sishda davom etmoqda, GMV yildan-yilga 21%ga o‘sib, EBITDA foyda marjasi 2.7%ga kengaydi va kutilganidan ancha yuqori bo‘ldi. Kredit hajmi ham kutilganidan oshdi. Biroq, yonilg‘i narxi va haydovchilarga motivatsiya berish jarayonini hisobga olib, safar xizmatlari natijalari umumiy prognozga mos keldi.
Citi bo‘limlar bo‘yicha baholash modeli (SOTP) Grab uchun 5.50 dollar narx maqsadini beradi. Batafsil baholash quyidagicha:
1) Talabga binoan xizmatlar bo‘limi: har bir aksiyaga 3.50 dollar. Yetkazib berish va safar xizmatlarining 2027 yilga prognoz qilinayotgan moslashtirilgan EBITDA miqdori 1.46 milliard dollar bo‘lib, 10 barobar baholash ko‘rsatkichi qo‘llanilgan va ularning umumiy qiymati 14.6 milliard dollar, ya’ni har bir aksiyaga 3.50 dollar. Citi belgilagan 10 barobar baholash ko‘rsatkichi Osiyo va dunyo bo‘yicha raqobatchilar o‘rtacha ko‘rsatkichidan 30% yuqori; bu raqobatchilarning baholash ko‘rsatkichi pasayishi Grab aksiyasining pasayishidan ko‘ra yuqoriroq bo‘lgan.
2) Moliyaviy xizmatlar bo‘limi: har bir aksiyaga 1.14 dollar. 2027 yilga prognoz qilinayotgan IFRS daromadining 954 million dollarning 5 barobar baholash ko‘rsatkichi asosida, umumiy qiymati 4.77 milliard dollar, har bir aksiyaga 1.14 dollar.
3) Naqd pul: har bir aksiyaga 0.90 dollar. 2026 yil ikkinchi choragi yakunidagi pul mablag‘i hisobidan, 30% chegirma bilan.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Ishlab chiqaruvchanlik ortida boshqaruv xatarlari yashirin bo‘lishi mumkin! Goldman Sachs (GS.US) texnik bo‘lmagan xodimlarga ilg‘or AI dasturlash vositalaridan foydalanishni chekladi
Xabarlarga ko‘ra, Goldman Sachs ishlab chiqarish samaradorligi va xavflar yuzasidan xavotirlarni baholagandan so‘ng, dasturlash uchun mo‘ljallangan ilg‘or sun’iy intellekt (AI) vositalaridan ayrim xodimlarning foydalanishini taqiqladi.
Bozorda bir vaqtning o‘zida ikki mutlaqo qarama-qarshi ayiq bozori mantiqlari mavjud: "Hisoblash quvvati yetishmasligi va hisoblash quvvati ortiqchaligi"
Goldman Sachs AI bozorining ikkita ziddiyatli muammosini ko‘rsatdi: elektr energiyasining yetishmasligi va hisoblash quvvatining ortiqligi. Bu ikki mantiq bir-biriga zid bo‘lsa ham, har ikkisi AI savdolarini sotib yuborishga sabab bo‘lib xizmat qilmoqda. Bulut xizmatlari provayderlarining talabi hanuz kuchli, biroq kapital xarajatlari 1,2 trillion dollarga yo‘naltirilmoqda, naqd pul oqimi salbiy, va yuqori leverage (moliyaviy tayanish) bilan birga kelmoqda; yil oxirida qisqa pozitsiyalar yopilishi natijasida qisqa muddatli ko‘tarilish bo‘lishi mumkin, ammo bu ko‘tarilish ham sotish imkoni sifatida qaralishi mumkin.
Kripto narxlari
Ko'proq
