L'Oréal Fransiya hukumatidan ko'ra ishonchliroqmi? Fransiya davlat obligatsiyalari sotilishining sababchi bo'lgan inversiya mo'jizasi: yuqori reytingga ega kompaniya obligatsiyalarining deyarli 40 foizining daromadliligi suveren obligatsiyalardan past
Fransiya davlat obligatsiyalari sotilishi fonida, 215 billions yevro miqdoridagi korporativ obligatsiyalarning daromadlari davlat obligatsiyalaridan past bo‘ldi va hajmi yil boshidan boshlab 18 barobar oshdi. Investorlar xavfsizlik uchun yuqori sifatli korporativ obligatsiyalarga oʻtmoqda.
Investing.com ilovasining e'tiboriga ko‘ra, dahshatli davlat obligatsiyalari sotuvlaridan so‘ng, ayni paytda Fransiyada qariyb 215 milliard yevro (taxminan 241 milliard AQSh dollari) miqdoridagi kompaniya obligatsiyalari nisbiy muddatli davlat obligatsiyalaridan arzon narxda savdo qilinmoqda, ya'ni ular hukumat obligatsiyalaridan xavfsizroq deb hisoblanmoqda, bu ko‘rsatkich 2026 yil boshiga qaraganda deyarli 18 barobar oshgan.
To‘plangan ma’lumotlarga ko‘ra, chorshanba kuni Fransiyaning yuqori reytingli kompaniya obligatsiyalari umumiy qiymatining taxminan 38 foiz daromadliligi nisbiy muddatli davlat obligatsiyalaridan past bo‘lgan. Yil boshida bu ko‘rsatkich bor-yo‘g‘i 12 milliard yevro edi.
Bozordagi an’anaviy ierarxiyani ag‘darib yuboruvchi bu holat yangilik emas, ammo ayni vaqtda Fransiyada juda tez kuchaymoqda. Bozor tashvishlari byudjet defitsiti maqsadiga erishilmasligi, yangi byudjet loyihasi borasidagi boshi berk kelishmovchilik hamda yaqinlashib kelayotgan prezidentlik saylovi atrofida jamlanmoqda — va bu saylov Fransiyani tamoman boshqa yo‘nalishga olib ketishi mumkin.
Bozor ishonchi hukumat obligatsiyalariga nisbatan susaygani sari, kompaniya obligatsiyalari, ayniqsa L’Oreal va energetika giganti TotalEnergies kabi xalqaro faoliyati yuqori bo‘lgan korxonalar obligatsiyalari eng xavfsiz qochqin bandlaridan biriga aylangan.
Fransiyada kompaniya qarz majburiyatlari tobora ishonchli aktivga aylanmoqda
Generali Investments‘ning katta kredit strategiyasi mutaxassisi Elisa Belgacem shunday deydi: “Fransiyaning suveren ssenariysi va korporativ kredit ssenariysi tobora ajralib bormoqda.” Uning ta’kidlashicha, kompaniyalar hamda banklar “sarmoyadorlar talabi yuqoriligidan bahramand bo‘lmoqda, bu esa chiqaruvchilarning asosiy ko‘rsatkichlariga bo‘lgan ishonch va to‘liq daromadlilik asosiy omil ekanini ravshan ko‘rsatadi”.
Parijda joylashgan Air Liquide guruhi buni yaqqol isboti bo‘ldi. Bu industrial gaz ishlab chiqaruvchisi seshanba kuni 2 milliard yevrolik obligatsiya chiqardi va bu istiqbolli taklif 12,5 milliard yevro sarmoyador mablag‘ini jalb etdi. Ularning ikki turdagi fiksatsiyalangan foizli obligatsiyalari daromadliligi ham Fransiya davlat obligatsiyalaridan pastroq bo‘ldi.
PGIM Yevropa investitsiya darajasidagi kompaniya obligatsiyalari bo‘limi rahbari Edward Farley uchun asosiy omil — kompaniyalar daromadlarining manbasi. Masalan, L’Oreal va LVMH misolida: “Fransiyada ro‘yxatdan o‘tkazilishidan tashqari, fransuz omilining ularning faoliyatiga ta’siri shunchaki shu darajada,” deydi u.
Biroq, Farley Fransiya banklariga nisbatan ehtiyotkorroq, sabab ular davlat obligatsiyalari bozoriga chambarchas bog‘langan. Xoh to‘g‘ridan-to‘g‘ri suveren qarzdorlikka ega bo‘lish, xoh kreditlash faoliyati orqali iqtisodiy siyosat ta’sirini sezish — banklar davlat xatarlari bilan chambarchas bog‘liq. Fransuz banklari obligatsiyalarida default sug‘urtasi narxi boshqa Yevropa raqiblariga nisbatan ancha oshgan.
Ekstremal holat
Fransiya kompaniya va davlat obligatsiyalarida daromadlilik teskari munosabatining so‘nggi misoli bo‘lsa-da, bu dinamik holat rivojlangan mamlakatlarda ancha vaqtdan beri yuzaga kelmoqda.
An’anaviy tarzda suveren qarz majburiyatlari obligatsiya bozorida xavfsizlik mezonidir, chunki hukumat daromad yetishmay qolganda soliq oshirishi mumkin. Biroq, davlat defitsitlari oldini olish qiyinlashgani va barcha siyosiy kuchlar buni eplay olmagani sabab, balans va moliyaviy intizomi mustahkam korxonalar afzal tanlovga aylangan.
O‘tgan yili Microsoft obligatsiya savdo qiymati bir muddat AQSh davlat obligatsiyalaridan ham pastga tushib ketgandi, chunki bozor AQSh byudjetiga soliq imtiyozlari ta’siridan xavotir olgan edi. Yevro hududida suveren qarz inqirozi davrida esa, ba’zi Ispaniya va Italiya kompaniyalari ham o‘z mamlakatining davlat obligatsiyalaridan arzonroq narxda sotilgani misol qilib keltiriladi. Bu esa rivojlanayotgan bozorlar sarmoyadorlari uchun ko‘proq uchraydigan vaziyatdir.
Fransiyada esa, 2024 yil o‘rtasida Emmanuel Macron Yevroparlament saylovida yakuniy mag‘lubiyatdan so‘ng, muddatidan oldin prezidentlik saylovini e’lon qilishi ortidan, siyosiy noaniqlik obligatsiya bozorining doimiy mavzusiga aylandi. O‘sha yil oxiriga kelib, ayrim kompaniya obligatsiyalarining daromadliligi Fransiya davlat obligatsiyalaridan (OAT) pastroq bo‘ila boshladi.
Endilikda bu hodisa ancha keng tarqalgan va kompaniya obligatsiyalari daromadliligi teskari farqining hajmi yanada oshishi mumkin. Fransiya saylovigacha hali olti oydan ko‘proq vaqt bor, biroq davlat obligatsiyalarini sotish bosimi allaqachon boshqa bozorga ham ta’sir qilmoqda.
Barclays kredit strategiyasi bo‘yicha mutaxassisi Melissa McCallum shunday deydi: ichki davlat obligatsiyalari daromadlilik egri chizig‘i kredit bozorining pastki chegarasi sifatida ishlashiga doir tipik holat “suveren bosim narxida kuchsizlashi mumkin”.
“Biroq, e’tiborga loyiq tomoni shundaki, OAT egri chizig‘idan pastga faqat yuqori reytingli kreditlar tushgani yo‘q, hatto ko‘plab BBB reytingli obligatsiyalar ham o‘z spredini pastroqqa tortib borgan,” deydi u.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
BUZZ- Citigroup reytingini pasaytirgandan so'ng Universal Display aksiyalari tushib ketdi
8-oktabr – Universal Display (OLED.O) OLED material kompaniyasining aksiyalari premarket savdosida 4.5% ga pasayib, 73.8 dollarni tashkil etdi. Citi kompaniyasi Universal Display reytingini “neutral”dan “sell”ga tushirdi va maqsadli narxini 85 dollaridan 71 dollariga pasaytirdi. Yangi maqsadli narx avvalgi yopilish narxiga nisbatan taxminan 8% pastlash mavjudligini ko‘rsatadi. Broker smartfon bozori uzluksiz susayotganini va ko‘k OLED texnologiyasi qo‘llanilishining kechikayotganini ta’kidladi. Citi ma’lum qilishicha, xotira narxi balandligicha qolmoqda va o‘rta hamda past darajali smartfonlarga talab sust bo‘lib, bu hol OLED materiallari savdosini pasaytirishi mumkin. 10 brokerdan 7tasi bu aksiya uchun “buy” yoki undan yuqori reyting bergan, 3tasi esa “hold” reytingini bergan; maqsadli narx medianasi 117.5 dollarni tashkil qiladi. Avvalgi savdo kunining yopilishiga ko‘ra, bu aksiya yil boshidan beri 33.88% ga pasaydi.
BUZZ-Atrium Therapeutics 50 million dollar equity financingni yakunlagandan so'ng, aktsiya narxi keskin oshdi
8-oktabr – Atrium Therapeutics (RNA.O) yurak kasalliklariga qarshi dori ishlab chiqaruvchi kompaniya, payshanba kunidagi savdo boshlanishidan oldin aksiyalari 11.3% ga oshib, $8.83 ga yetdi. Bu kompaniya muvaffaqiyatli tarzda 50 million dollar mablag‘ yig‘di. Biopharma kompaniyasi, har bir aksiya uchun $7.93 narxda, xususiy joylashtirish orqali taxminan 6.3 million dona aksiya va oldindan moliyalashtirilgan nashr huquqini institutsional investorlarga sotishga rozi bo‘ldi. RNA aksiyalari chorshanba kuni 0.8% ga pasayib, $7.93 ni tashkil etdi va so‘nggi bir oyda taxminan 44% ga tushdi. Kompaniya yig‘ilgan net mablag‘ni asosiy nomzod mahsulotlarini ishlab chiqishga hamda boshqa tadqiqot loyihalariga sarflashni rejalashtirmoqda. Kompaniya, ushbu yig‘ilgan mablag‘ va mavjud pul hamda investitsiyalar kompaniya faoliyatini 2028 yilgacha davom ettirish uchun yetarli bo‘lishini kutmoqda. Leerink joylashtirishning yetakchi tashkiliy muassasasi bo‘ldi, Cantor Fitzgerald, Barclays va Wells Fargo ham ishtirok etdi. Atrium kompaniyasi Kaliforniyaning San Diego shahrida joylashgan bo‘lib, Bristol Myers Squibb (BMY.N) va Eli Lilly (LLY.N) bilan hamkorlik shartnomalarini imzolagan va umumiy erkin aksiyalari taxminan 17.1 millionni tashkil qiladi. Atrium kompaniyasi 27-fevraldan boshlab ommaviy savdo boshladi, avval Avidity Biosciences kompaniyasidan ajralib chiqqan va Avidity Biosciences esa Novartis tomonidan sotib olingan edi (NOVN.S).
BUZZ-Henry Schein yangi bosh moliyaviy direktor tayinlanganidan so‘ng aksiyalari pasaydi
8-oktabr - Henry Schein (HSIC.O) stomatologiya mahsulotlarini distribyutorligi qiluvchi kompaniyaning aksiyalari bozor ochilishidan oldin 2% ga pasayib, 82 dollarga tushdi. O‘tgan to‘rt yil davomida bosh moliya direktori lavozimida ishlagan Ronald South endi katta maslahatchi bo‘lib o‘tadi. Emmanuel Caprais bosh moliya direktori lavozimini egallaydi va bu lavozimni 4-noyabrdan boshlab bajaradi. Caprais ilgari global sanoat ishlab chiqaruvchisi ITT kompaniyasining bosh moliya direktori bo‘lgan. Ushbu kadr o‘zgarishi Frederick Loweryning Stanley Bergman o‘rniga bosh direktor lavozimini egallashidan taxminan yetti oy o‘tib yuz berdi; Bergman ilgari kompaniyani 35 yil davomida boshqargan. 18 brokerdan 9 tasi bu aksiyaga “sotib olish” yoki undan yuqori baho berdi, 8 tasi “ushlab turish”, 1 tasi esa “sotish” deb baholadi; maqsad narxi medianasi 96 dollar — ma’lumotlar LSEG tomonidan yig‘ilgan. Oxirgi savdo kunini yopilishiga qadar, bu aksiyalar yil boshidan buyon umumiy 10.69% ga oshgan.
BUZZ-KeyBanc Generac reytingini oshirdi, Amazon kelishuvidan rag‘bat olinib, uning aktsiyalari narxi oshdi
8-oktabr - KeyBanc elektr uskuna ishlab chiqaruvchisining reytingini "industrik og‘irlik"dan "ortiqcha sotib olish"ga oshirgach, Generac (GNRC.N) aksiyalari savdo oldidan 1.2% ko‘tarilib, 224 dollarga yetdi. Brokerlik kompaniyasi ta’kidlashicha, GNRC va Amazon (AMZN.O) o‘rtasidagi data markazlarni elektr ta’minoti bo‘yicha tuzilgan kelishuv (link) kompaniyaning asosiy generator yetkazib beruvchi sifatidagi pozitsiyasini tasdiqlaydi. Brokerlik kompaniyasiga ko‘ra, GNRC boshqaruvi 2028-yilgacha data markazlari bo‘yicha 3-3.2 billion dollar daromadga erishishni maqsad qilgan va yetkazib berish zanjiri quvvatini oshirish borasida optimistik. KeyBanc shuningdek, boshqaruv investitsion aktivlarni bir necha bor sotib bo‘lganidan so‘ng kapitalni taqsimlashda ehtiyotkorlikni saqlab kelayotganini ta’kidladi. So‘nggi savdo kunidagi yopilishdan boshlab, GNRC yil ichida 62%dan ortiq o‘sishga erishgan.
Kripto narxlari
Ko'proq
