AI intellektual agentlari bulutli hisoblashning ikkinchi o'sish trayektoriyasini yoqmoqda! Vol Stritning yirik banklari IaaS kengayish to'lqinlari va PaaS qadriyatining qayta baholanishini tahlil qilmoqda. Kim Token shovqinidan haqiqiy foyda olmoqda?

Uzbek Intelligent Moliya Ilovalaridan xabar topildi, Uoll-strit moliyaviy gigantlari Bernstein tomonidan yaqinda chiqarilgan tadqiqot hisobotida, sun’iy intellekt bulut hisoblash sohasida “AI agentlari bozorini boshqarayotgan AI hisoblash quvvati talabining portlashi, sun’iy intellekt asosidagi xulosalar ish yukining o‘sishi va platforma qiymatining qayta taqsimlanishi" bir vaqtning o‘zida sodir bo‘layotgan yangi bosqichga kirilgani aytiladi. Investitsiya imkoniyatlari ham GPU hisoblash quvvati bilan cheklanmay, balki korporativ ma’lumotlar faoliyati, asosiy operatsion jarayonlar, ish oqimlarining agentlar ishlab chiqilishi, joylashtirilishi va ishlashi bilan bog‘liq bo‘lgan bulut hisoblash yetakchilariga kengaymoqda.

Bernstein ta’kidlashicha, hozirda dunyodagi bulut hisoblash sohasida Microsoft Azure’ning paydo bo‘lib, Amazon AWS’ga qarshi raqobati boshlanganidan beri eng muhim raqobat o‘zgarishi yuz bermoqda: o‘quv ehtiyojlari GPU markazli ma’lumotlar markazlarini kengaytirishni keltirib chiqarmoqda va bu CoreWeave kabi yangi bulut provayderlariga IaaS infratuzilma bozoriga kirish imkonini ochdi; AI asosidagi xulosalar asta-sekin korxona ishlab chiqarishi jarayoniga o‘tayotgani sababli CPU, GPU, ma’lumotlar omborlari, xotira va dasturiy platformalarning birgalikdagi hisoblash talabini oshirmoqda; OpenAI va Anthropic esa AI yirik modellari provayderlaridan agentlar ishlab chiqish platformalariga aylanishni davom ettirib, hamkor bulut yetkazib beruvchilar uchun yirik xizmat buyurtmalarini yaratmoqda va PaaS bulut provayderlari bilan dasturiy ta’minot kirish nuqtasi, mijozlar bilan aloqalar va foydadan ulush olish borasida raqobatga kirishmoqda.

Bernstein tahlilchilar jamoasi shu sababdan Microsoft, Oracle va MongoDB’ni hamon muhim deb biladi, aksincha, faqat AI GPU infratuzilmasini ijaraga beruvchi yangi bulut kompaniyalarining uzoq muddatli raqobatbardoshligiga ehtiyotkorlik bilan qaraydi. Ularning asosiy investitsion xulosasi shuki, AI hisoblash quvvati bo‘yicha talab o‘sishi AI bulut ijarasini oshirsa-da, bu barcha bulut kompaniyalariga bir xil narx belgilash va AI asrida kuchli kapital qimmatli qaytishini kafolatlamaydi. Bu xulosa so‘nggi sanoat ma’lumotlari bilan mos keladi: Microsoft iyul oyidagi moliyaviy hisobotida Azure va boshqa bulut xizmatlari choraklik daromadi 43% o‘sgani, talab hali ham mavjud maksimal quvvatdan yuqoriligi bildirildi; Oracle sentyabrda e’lon qilgan IaaS choraklik daromadi 121% o‘sib 7,4 mlrd dollarga yetdi, qolgan bajarilishi kutilayotgan majburiyatlari 664 mlrd dollar bo‘lib, talab daromad va uzoq muddatli shartnomalarga o‘tayotganini ko‘rsatadi.

AI agentlari bulut hisoblash talabini qanday qilib bosqichma-bosqich oshirmoqda? Bernstein tadqiqoti va AI asosidagi xulosalar muhandisligi ssenariysi bilan, Muse va Astra ko‘rsatgan o‘zgarish shundaki, bir martalik savol-javob endi rejalashtirish, izlash, vositadan foydalanish, bajarish, tekshirish va qayta urinish qamrab olingan vazifalar jarayoniga kengaymoqda: Meta Muse'ni brauzerli maxsus xavfsiz virtual mashinada ishlashini ochiqladi, foydalanuvchi dasturni yopgach, vazifa bajarilishi davom ettiriladi; OpenAI esa Astra hisoblash boshqaruvi va ko‘p bosqichli professional ish faoliyatini oshirgani haqida xabar berdi, ammo bu o‘zgarishlar AGI allaqachon mavjudligini isbotlamaydi.

Miqyos kengaygani sari, model chaqiruvlari GPU xulosalari ish yukini oshiradi, brauzer, kod va vositalar ishga tushirilishi CPU talabini oshiradi, keng kontekst va bir vaqtning o‘zida o‘tinuvchilar xotira va kesh ehtiyojini oshiradi, doimiy holat va korporativ bilimlardan foydalanish ma’lumotlar omborlari va saqlash resurslari talabini kuchaytiradi, ishlab chiqarishga joriy etilishi esa identifikatsiya, xavfsizlik, monitoring va ish oqimini dasturlash kabi PaaS xizmatlarini rag‘batlantiradi. Anthropic va Akamai imzolagan 7 yillik, 11.6 milliard dollarlik kelishuv — AI talabi GPU’dan tashqariga kengayayotganini aks ettiradi; shuningdek, Amazon AWS, Google Cloud / Broadcom, Microsoft Azure Cloud, SpaceX bulut hisobi platformasi kabi ko‘p provayderlarni qamrab oluvchi infratuzilma konfiguratsiyasini ko‘rsatmoqda.

CoreWeave kabi yangi bulut qudratlarining kuchli o‘sishi sharoitida AI bulut hisoblash sohasining potentsial IaaS/PaaS g‘oliblari uchun Bernstein Microsoft (MSFT.US), Oracle (ORCL.US) va MongoDB (MDB.US) kompaniyalariga bozorni ortda qoldirish degan eng ijobiy reytingini berdi, mos ravishda so‘nggi maqsadli narxlari keyingi 12 oylikda taxminan 28.7%, 135% va 35% o‘sish imkoniyatini anglatadi. Snowflake (SNOW.US) bo‘yicha esa “bozorga mos” deb belgilab, taxminan 10% o‘sish potentsialini ko‘rsatdi.

Shubhasiz, AI bulut sohasiga hamon sanoat kapitali kiritilmoqda va foyda kutishlari yuqori, aksiyalarga sarmoya to‘g‘ridan-to‘g‘ri foyda olib keladigan bosqichlarni izlamoqda. OpenAI taxminan 1.4 trln dollar bahoda yangi sarmoyadorlarni izlayotgani, Anthropic IPO’ni 2 trln dollardan oshiqroq narxda dastlabki qiymatga chiqarishni rejalashtirayotgani, dunyo moliya bozorlarining AI bilan bog‘liq daromad imkoniyatiga bo‘lgan yuqori umidini ifoda qiladi. AI ilovali baholash haqida so‘z ochilganda, xulosalar tomonining AI hisoblash resurslari zanjiriga kuchli va aniq talab bo‘layotganiga ham e’tibor qaratamiz: mediyalarda Anthropic kelasi o‘n yillikda 518 milliard dollarlik infratuzilma bitimlariga imzo chekkani, bundan taxminan 80% bekor qilib bo‘lmaydi yoki shartnoma bo‘yicha to‘lanadi; Anthropic 2025 yildagi daromadlarini o‘tgan yilga nisbatan taxminan 12 barobar ko‘paytirib, deyarli 4.6 milliard dollarga yetkazadi, operatsion zarar esa 8 milliard dollar oshadi, hisoblash va infratuzilma xarajatlari 7.33 milliard dollarni tashkil qiladi — bu 2024 yilga nisbatan uch baravar ko‘p, umumiy operatsion xarajatlarning taxminan 58% ni tashkil etadi; Koreyaning sentyabrdagi yarimo‘tkazgich eksporti 60.3 milliard dollar bo‘lib, o‘tgan yilga nisbatan 262.8% ga o‘sgan, rasmiylarga ko‘ra saqlash eksporti soni va shartnoma narxlari oshgan.

Hisoblash xarajatlari to‘planishda davom etmoqda: IaaS kengayish to‘lqini davrida o‘sish va tafovutlar

Bernsteinning sun’iy intellekt asri IaaS investitsion strategiyasi shundan iboratki, an’anaviy bulut hisoblash sohasining uzluksiz o‘sishiga AI hisoblash quvvati talabi portlab o‘sib, ustama hajm keltirmoqda. Hisobotda keltirilgan Gartner prognoziga ko‘ra, dunyo bo‘ylab IaaS bozori 2025 yili taxminan 223 milliard dollardan, 2026 yili 287 milliard dollarga, 2030 yili esa 662 milliard dollarga o‘sadi; bunda an’anaviy IaaS 201 milliard dollardan 488 milliard dollarga, AI’ga moslashtirilgan IaaS esa 22 milliard dollardan 174 milliard dollarga ko‘tariladi.

Bernstein hisobotida ko‘rsatilgan raqamlar asosida, 2025-2030 yillarda umumiy bozorning yillik kompleks o‘sish sur’ati 24.3% ni, AI’ga moslashgan qismi esa 51.2% ni tashkil qiladi, bu segment bozor ulushi 9.9% dan 26.3% gacha o‘sadi. Bernstein tahlilchilarining fikricha, bu holat AI yuqori tezlikda o‘sayotgan yangi bulut hisoblash infratuzilma bozorini yaratgan, biroq tashkilotlarning ilgari mavjud hisoblash, saqlash va ilovalarni bulutga ko‘chirish ham katta ulushda ortiqcha qiymat keltirayotganini bildiradi.

Raqobat muhiti nuqtai nazaridan, 2025 yilda Gartner bo‘yicha AWS, Microsoft, Google va Alibaba ning IaaS bozor ulushi mos ravishda 35%, 24%, 10% va 8% ni tashkil qiladi; IDC bo‘yicha esa 41%, 16%, 8% va 4%, ikkala tadqiqot tashkiloti CoreWeave ulushini taxminan 2% deb hisoblashadi. Farq asosan IaaS va PaaS daromadlarini taqsimlash uslubiga bog‘liq, masalan IDC ko‘proq Oracle daromadini PaaS ga qo‘shadi, shu sababli har xil tashkilotlar ma’lumotlarini to‘liq bir-biriga bog‘lab bo‘lmaydi.

Bernstein tadqiqotida sarmoyadorlarni qiziqtirgan yana bir savol ko‘tariladi: 2030 yildagi 174 milliard dollarlik AI optimallashtirilgan IaaS daromadi, bozorda tilga olinadigan trillion dollarlik GPU investitsiyalari bilan qanday bog‘lanadi? Bu ehtimol, korxonalarning mustaqil qurilishi, ayrim sarmoya oxir-oqibatda PaaS orqali monetizatsiya qilinishi, shuningdek tarmoq prognozlari haddan tashqari yuqori yoki Gartner kabi tadqiqot tashkilotlari prognozlari past deb hisoblashi mumkinligini bildiradi.

Yangi bulutlarning bosqichli ustuvorligi hisoblash quvvatining tanqisligiga asoslangan, biroq korxonalardagi xulosalar raqobatbardoshligi uchun to‘liq dasturiy va ma’lumot tizimi lozim. Bernstein tadqiqotida soha evolyutsiyasi uch bosqichga bo‘linadi: avvalo, GPU trenajyor klasterlari yuqori energiya, sovitish va keng polosali, past tormozli tarmoq talabini oshiradi, an’anaviy ma’lumot markazlari yangilanishi yoki qayta qurilishi zarur bo‘ladi, bu mavjud bo‘shliqlar yangi bulut kompaniyalari va Oracle uchun imkoniyat yaratadi; keyingi bosqichda, AI xarajatlari o‘qitishdan xulosa chiqarishga siljiydi, Bernstein hisobicha, xulosa bilan bog‘liq har yillik xarajatlar oxir-oqibatda o‘qitishdan 5-20 baravar katta bo‘lishi mumkin, lekin aniq muddat ko‘rsatilmaydi; nihoyat, korxona xulosasi haqiqiy biznes ishlarini majburiy ulashini talab etadi, infratuzilmasi esa model hisoblash, CPU ilovalarini ishga tushirish va korxona ma’lumotlariga kirishni qo‘llab-quvvatlashi kerak.

Bundan chiqqan “ma’lumot gravitatsiyasi” AI ish yuklarining bir qismini allaqachon joriy etilgan ma’lumotlar omborlari, huquqiy tizim va ilovalar joylashgan korxona platformalariga jalb qiladi. Hisobot yangi bulutlarga beshta asosiy cheklovni qo‘yadi: GPU asosidagi IaaSdan ortib ketishi murakkab; katta bulut mijozlari resurslar yetarli bo‘lsa, yukni o‘z platformalariga qaytarishi mumkin; ochiq manba ma’lumotlar bazasi va dasturiy vositalarni ishlatish farqlilik yaratmaydi; korxona ma’lumotlarini ko‘chirishda yuritilayotgan to‘siqlar mavjud; hozirgi ta’minot va talabning nomutanosibligi kelgusi ikki yilda bartaraf etilishi mumkin.

Bernstein sarmoyadorlarga uzoq muddatli sinovdan o‘tkaziladigan logika shundaki, yangi bulutlarning qisqa muddatli yetkazish ustunligini mijozlarni ushlab qolish, foydalanish va naqd oqimga aylantira oladimi-yo‘qligini tekshirish zarur; shu bilan birga, tadqiqotta aytilishicha, Oracle suveren bulut, xususiy bulut va AI ma’lumot markazi orqali uzluksiz o‘sish imkoniyatiga ega bo‘lib, Microsoft, Amazon va Google kabi AI infratuzilmasi birinchi qatladagi kompaniyalarga yaqinlashishi mumkin.

Agentlar kirish nuqtasini kim qo‘lga olsa, bulut daromadidan ko‘proq bahramand bo‘ladi: PaaS qiymati qayta baholanmoqda

Sun’iy intellekt laboratoriyalari PaaS uchun muhim raqobatchilarga aylanmoqda, lekin daromad toifalashish jarayoni hanuz shakllanish bosqichida. Bernstein izohlagan raqamlarga ko‘ra, 2025 yilda global PaaS bozori Gartner hisobiga ko‘ra 225.2 mlrd dollar, IDC hisobiga ko‘ra 227.5 mlrd dollar; ularning 2024 yilgi bazasiga nisbatan o‘sish mos ravishda 25.8% va 42.3%. IDC Microsoft’ni 21% bilan birinchi o‘ringa qo‘yadi, undan keyin AWS 12%, Google 9%, OpenAI 6%, Salesforce 5%, Oracle 4%, Anthropic, Snowflake, Databricks har biri 2%; Gartner esa an’anaviy va AI PaaS ni birlashtirib, AWS 19% bilan, Microsoft 15%, Google 10%, OpenAI 2%, Anthropic esa 2% dan kam.

Yaqin kelajakka oid muhim belgili tomoni — AI laboratoriyalari ulushi har ikki toifadagi statistikada o‘smoqda: IDC statistikada OpenAI ulushi 2024 yildagi 2.1% dan 2025 yilda 5.7% ga, Anthropic esa 0.4% dan 1.9% ga oshadi; Gartner’da esa mos ravishda 1.0% dan 1.7% ga va 0.3% dan 1.1% ga o‘sish kuzatiladi.

Model API, dasturchilar vositalari, kod mahsulotlari va agent dasturiy ta’minoti bo‘yicha daromadlarni o‘lchash chegaralari hali birxillashtirilmagan, biroq ikkita AI laboratoriyaning platformaviy biznesni kengaytirish yo‘nalishi ancha aniq. Bernstein, 2026 yilda ulushi 10% atrofida yoki past bo‘lishi mumkinligini, bu to‘g‘ridan-to‘g‘ri daromad toifalanishi va butun PaaS bozorining o‘sish tezligiga bog‘liq ekanligini, bu hali ham prognoz ekanini bildiradi.

Modellardan platformaga o‘tish — bu AI laboratoriyalari korporativ dasturiy mahsulotlarning ishlab chiqish va ishga tushirish kirishini egallayotganining dalili. Bernstein tadqiqotida, Anthropic Claude modelini Claude Code orqali avtomatlashtirish va agent ilovalari ishlab chiqishga uzatmoqda; OpenAI esa ChatGPT, qidiruv va tadqiqot mahsulotlardan tashqari, Codex va agent ishlab chiqish qobiliyatlarini tezlashtirmoqda. Bu vositalar nafaqat AI ilovalarini yaratishga yordam beradi, balki an’anaviy dasturiy ta’minot ishlab chiqish, test va xizmat ko‘rsatish samaradorligini oshiradi. Platformalashtirish ish oqimini integratsiyalash va mijozni ushlab qolishni kuchaytiradi, bu esa ochiq manbada yoki ochiq og‘irlik modellari raqobatida, token narxi tushib ketganda, faqat model biznesini yuritishda bosimni kamaytirishga xizmat qiladi.

Bernstein keltirgan Gartner hisobotida, 2025 yilda OpenAI korporativ daromadlari taxminan 5 milliard dollar, undan 57% asosiy generativ model, 4% maxsus model, 15% AI ishlab chiqish maydonchasi, qolgan 24% boshqa dasturiy mahsulotlardan iborat. Anthropic’ning korporativ daromadi 3.3 mlrd dollar, asosiy model ulushi 70%, maxsus model 7%, boshqa mahsulotlari 23%. Bular kompaniyaning korporativ bo‘limi daromadining prognozlari bo‘lib, jamiyatning umumiy yoki yillik o‘sish stavkalari emas.

Shu davrda AI ilovalarini ishlab chiqish bozorida hajm 6.8 milliard dollar bo‘lib, Microsoft, AWS va Google bozor ulushi mos ravishda 24%, 14% va 14% ni tashkil qiladi, OpenAI esa 11% atrofida, ya’ni 750 million dollar. Asosiy generativ model bozorida OpenAI, Anthropic va Google mos ravishda 25%, 20% va 18% ulushga egalik qiladi, jami 63%. Bu ko‘rsatkichlar, model va platforma ikki qatlamli raqobat bir vaqtda ketayotganini bildiradi. Bernstein hattoki 2026 yilda ishlab chiqish maydonchasi daromadlari model daromadlaridan oshib ketishini kutilmoqda, biroq kod mahsulotlari PaaS yoki SaaS kategoriyasiga kiradimi, hali aniq emas; yanada strategik imkoniyat esa, boshqa dasturiy kompaniyalar uchun asosan platforma bo‘lish, har bir vertikal bozorga (CRM, HCM va boshqalar) kirish emas. AI laboratoriyalari model tushunchasi bo‘yicha ustunlik qiladi, bulut gigantlari va mavjud SaaS kompaniyalari esa mijoz ma’lumotlari, biznes semantikasini, tarqatish, xavfsizlik va boshqaruv tizimlariga ega va raqobat butun korporativ yetkazib berish imkoniyatlari jamlanmasiga o‘tadi.

Bernsteinning AI bulut hisoblash tanlovi — bu AI foydalanishini barqaror daromad, mijozni ushlab qolish va foydaga aylantira oladigan kompaniyalar. Microsoft ustunligi shundaki, OpenAI, Anthropic, uchinchi tomon modellari va o‘z modellari birgalikda ishlaydi va keng ko‘lamli dasturchi vositalari va korporativ ma’lumotga chuqur integratsiya orqali yangi AI yuklarini o‘ziga jalb qiladi; Oracle esa AI ma’lumot markazlari, OCI Gen2 davlat buluti, maxsus bulut, Alloy oq yorliq IaaS/PaaS va suveren bulut orqali foydalaniladi, OpenAI platformaviy biznesini rivojlantirishi mijozlar muhim ehtiyojlarini mustahkamlaydi, ayni paytda Oracle asosiy ma’lumotlar bazasi mahsulotini to‘g‘ridan-to‘g‘ri o‘rnatmayapti va so‘nggi choraklarda ko‘p bulutli hamkorlik korporativ ma’lumotlar bazasi bo‘yicha o‘sishni uch raqamli ko‘rsatkichlarga olib keldi.

Bernstein, MongoDB mantiqi yanada bevosita — AI ilovalari, xoh AI agentlari yordamida sohaning barcha sohalariga ommaviy singdirilsin, uzoq muddatli saqlash, so‘rov va holat boshqaruvi uchun ma’lumotlar bazalariga ehtiyoj har doim mavjud bo‘ladi, ilovalar ko‘paygani sari ma’lumotlar bazasining ishlatilish imkoniyati ham kengayadi, hisobotda AI laboratoriyalari va yangi bulutlar hozircha bevosita ushbu ma’lumotlar bazari bozorini nishonga olmaganliklari qayd etiladi. Bunga qarama-qarshi tarzda, Snowflake AI platformasiga kengaygani sababli, AI laboratoriyalari va yirik bulut kompaniyalari bilan ikki tomonlama raqobatga duch kelmoqda.

Bernstein, sarmoyadorlar IaaS etkazib berish imkoniyati, PaaS ishlab chiqish kirishi va korporativ ma’lumot infratuzilmasi asosida daromadlarni qiymatga aylantirishga e’tibor qaratishi, amortizatsiyadan keyingi erkin naqd pul oqimini, elektr energiyasi, moliyalash va raqobat xarajatlarini sinovdan o‘tkazishi zarurligini ta’kidlaydi; investitsiya xatarlariga kelsak, Bernstein, Microsoft bulut narxi bo‘yicha raqobat va xavfsizlikka, Oracle esa mijozlar konsentratsiyasi, AI so‘rovi amalga oshirilishi va bulut biznesi o‘sish xavfiga, MongoDB esa bulut o‘sishining sekinlashuvi, infratuzilma xarajatlari va boshqa xarajatlarga e’tibor qilish kerakligini bildiradi.