Oktyabrda foiz stavkasini oshirish ehtimoli bir hafta ichida keskin pasaydi, noqulay ish o‘rinlari sonining ma’lum bo‘lishi Federal Reserve ssenariysini yana o‘zgartira oladimi?

Huìtōng vebsayti, 2-oktyabr xabari—— Sentabr oyiga oid noishchi bandlik (NFP) bugun kechasi e'lon qilinadi: konsensus 91 ming, prognozlar oraliği esa 35 mingdan 180 minggacha choʻzilgan. ADP va ISM ishlab chiqarish bandligi kutilgandan yuqori chiqdi, dastlabki da’vochilar 196 minggacha kamaygan. Mavsumiylik biroz shapkacha, lekin sentabrda moslashtirish eng murakkab, so’nggi to’rt yil davomida doim kutilgandan yuqori. Federal zaxiralar tizimi (Fed) oktyabr oyida foiz stavkasini ko’tarish ehtimoli 25 foizga tushdi, non-farm ma’lumotlari kutilmalarni yana o‘zgartirishi mumkin.

Juma kuni (2-oktyabr) chiqariladigan sentabr noishchi bandlik hisobotlari shu hafta global bozorga eng katta ta’sir etadigan iqtisodiy ma’lumot hisoblanadi.

Bozor konsensusi 91 ming yangi ish o‘rinlari yaratilishini kutmoqda, biroq bashoratlar oraliği 35 mingdan 180 minggacha juda keng, bu esa aniqlik darajasining pastligini ko‘rsatadi. Avgust natijasi 162 ming, iyul esa atigi 21 ming bo‘lgan. Xususiy sektor bo‘yicha prognoz 85 ming, ishsizlik darajasi esa 4,1 foizda o‘zgarishsiz qolishi kutilmoqda.

Hafta davomida bir qator ilgari e’lon qilgan ko‘rsatkichlar umuman olganda ijobiy: ADP xususiy bandlik 90 ming, kutilganidan yuqoriroq (75 ming); ISM ishlab chiqarish bandligi 52,7 bo‘lib, kutilgan darajadan ham yuqoriroq. Dastlabki ishsizlik nafaqasiga murojaatlar so‘rov haftasida 196 mingtaga tushib, o‘tgan oyga nisbatan (206 ming) kamaydi.

Federal zaxiralar tizimi 28-oktyabr kungi foiz stavkasini oshirish ehtimoli hozirgi narxda 30%, bu bir hafta avvalgidan ancha past. Lekin noishchi bandlik ko‘rsatkichlari bu kutilmalarni o‘zgartirishi mumkin.

Bozor konsensusi: 91 ming yangi ish o‘rni, prognoz oraliği juda keng

Sentabr oyi uchun noishchi bandlik prognozi 91 ming yangi ish o‘rni, lekin prognozlar oraliği 35 mingdan 180 minggacha, bu juda katta farq. Buning o‘ziyoq, bozorda bu ma’lumotga nisbatan jiddiy kelishmovchilik borligini ko‘rsatadi.

Taqqoslash uchun, avgust natijasi 162 ming, iyul esa faqat 21 ming bo‘lgan. Xususiy sektor bo‘yicha konsensus 85 ming.

Boshqa asosiy ko‘rsatkichlar: ishsizlik darajasi prognozi o‘tgan oyga nisbatan o‘zgarishsiz 4,1%; mehnat ishtiroki darajasi o‘tgan oyda 61,6%; U6 ishsizlik darajasi o‘tgan oyda 7,7%; o‘rtacha soatlik ish haqi yil davomida 3,2% oshishi kutilmoqda (avval 3,1%); o‘rtacha soatlik ish haqi oyma-oy o‘sish prognozi 0,3%, oldingi oy bilan bir xil; o‘rtacha haftalik ish soati prognozi 34,3 soat, o‘tgan oy natijasi 34,4 soat.

Haftalik ilgari ko‘rsatkichlar: Umuman ijobiy, ADP va ISM bandligi kutilganidan yuqori

Hafta davomida chiqarilgan ko‘plab bandlikka tegishli ko‘rsatkichlar umuman kuchli chiqib, bu safargi noishchi bandlik uchun ijobiy signal bo‘ldi.

ADP hisobotiga ko‘ra sentabrda 90 ming yangi ish o‘rni, prognoz qilingan 75 mingdan ko‘proq va o‘tgan oy (36 ming)dan ancha yuqori. ISM ishlab chiqarish bandligi 52,7 bo‘lib, kutilgan 52,0dan yuqori, o‘tgan oy 52,8 edi. Challenger ishdan bo‘shatishlar soni 43 281 nafar, o‘tgan oy 52 881 nafar edi.

Filadelfiya Federal Rezerv bandligi bo‘limi +11.8, o‘tgan oy +27.9; Empire State bandligi bo‘limi +10.6, o‘tgan oy +9.3.

So‘rov haftasida dastlabki ishsizlik nafaqasiga murojaatlar soni 196 ming, avvalgi oy 206 ming. Revelio Labs hisobotida +57 ming, o‘tgan oy +41 ming. ISM xizmatlar sohasi bandligi hali e’lon qilinmadi.

Mavsumiy Faktorlar: Sentabr natijalari odatda past, lekin so‘nggi 4 yil ketma-ket kutilgandan yuqori

BMO statistikasi bo‘yicha, sentabr noishchi bandlik natijalari mavsumiylik tufayli ko‘pincha past bo‘lib, prognozdan past chiqishi ehtimoli 64%, prognozdan yuqori chiqishi imkoniyati esa 36%, o‘rtacha hisobda mos ravishda 92 ming past, 65 ming yuqori ko‘rsatkich. Lekin shuni qayd qilish kerakki, so‘nggi 4 yil ketma-ket sentabrda prognozdan yuqori natija bo‘lgan.

Ishsizlik darajasida, sentabr natijalarining prognozdan past chiqish ehtimoli 57%, yuqoriroq natija 18%, yangilanishsiz chiqishi 25%.

Umuman olganda, mavsumiylik biroz shapkacha ko‘rsatadi, lekin sentabr odatda mavsumiy moslashtirishlari eng qiyin bo‘ladigan oy.

Bu o‘zgaruvchanlik shuni anglatadiki, agar natijalar konsensusdan bir oz past chiqsa ham, bu mehnat bozorida jiddiy yomonlashuv borligini anglatmaydi; aksincha, agar natijalar sezilarli darajada prognozdan yuqori chiqsa, u ishonchli signal beradi.

Federal zaxiralar tizimi prognozi: Oktabrda stavkani oshirish ehtimoli 25%, noishchi bandlik kutilmalarni yana o‘zgartirishi mumkin

Ushbu non-farm e’lonidan oldin, bozor Federal zaxiralar tizimi 28-oktyabrda foiz stavkasini oshirish ehtimoli sifatida 25%ni belgilanmoqda. Bu raqam so‘nggi haftada ancha tushib ketdi, asosiy sabablar sifatida Federal zaxira rasmiylari, xususan Williamsning yumshoq bayonotlari va zaif PCE hisobotlari qayd etiladi. Noishchi bandlik ma’lumotlari esa o‘yinda yangi burilish yasashi, Fedning ma’lumotlarga bog‘liq siyosati bo‘yicha katta qayta narxlashga sabab bo‘lishi mumkin.

Risk balansidan kelib chiqilsa, kuchsiz natijalar stavka oshirish shoshilinchligini kamaytiradi, mustahkam ko‘rsatkichlar esa oktyabr stavka oshirishini yana muhokamaga olib chiqadi— ammo kuchli ish haqi ma’lumotlari bo‘lmasa, bitta noishchi bandlik natijasi o‘zi o‘yin qoidalarini tubdan o‘zgartirmasligi mumkin.

Hozirgi bozor iqtisodiy ma’lumotlarga haddan tashqari sezgir, shuning uchun natijalar qanaqa bo‘lishidan qat'i nazar jiddiy tebranishlarni keltirib chiqarishi mumkin.

Xulosa

Sentabr non-farm bandlik hisobotidagi asosiy e'tibor: konsensus prognozi 91 ming, lekin prognoz oraliği juda keng, bu bozor kelishmovchiligini ko‘rsatadi; haftalik ko‘rsatkichlar ijobiy, ADP va ISM ishlab chiqarish bandligi kutilganidan yuqori; mavsumiylik biroz shapkacha, lekin sentabr mavsumga moslash eng murakkab oy; Federal zaxira tizimi oktabrda stavka oshirish ehtimoli 25 foizga tushdi, non-farm natijalari bu kutilmalarni yana o‘zgartirishi mumkin.

Risk balansi nuqtai nazaridan, kuchsiz ma’lumotlar oshirishga zudlikni susaytiradi, kuchli ma’lumotlar esa oktabr stavka oshirishini yana muhokamaga olib chiqadi, lekin faqat kuchli ish haqi o‘sishsiz, bitta ma’lumot natijasining o‘zi tushunchani tubdan o‘zgartirishi shart emas. Hozirgi bozor ma’lumotlarga juda sezgir, natijalar qanday bo‘lishidan qat'i nazar, ciddi tebranishlar yuzaga kelishi mumkin.