Jahon obligatsiyalari 2007-yildan beri ilk bor 4% ga yaqinlashmoqda, AQSH davlat obligatsiyalari umumiy foiz stavkalari oxirgi yigirma yildagi eng yuqori darajaga etdi.

Jahon obligatsiyalari daromadliligi 2007-yildan beri ilk marta 4% darajasiga yaqinlashmoqda, AQShning 30 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi esa 2004-yildan buyon eng yuqori ko‘rsatkichga ko‘tarildi. Jahon obligatsiya bozori bir vaqtning o‘zida bir nechta bozorlarda sotuv bosimi ostida.

Dushanba kuni, neft narxi o‘sishi fonida, AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi egri chizig‘ining barcha muddati bo‘yicha 7–8 bazaviy punktga ko‘tarildi. Bloomberg Global Aggregate Bond Index 2007-yildan beri ilk bor 4% ko‘rsatkichiga yaqinlashdi.

AQShning umumiy foiz stavkalari so‘nggi 20 yildagi eng yuqori darajaga yetdi, 10 yillik haqiqiy foiz stavkasi esa yuqoriga o‘tib, Lehman Brothers bankrotligidan buyon maksimal qiymatga chiqdi.

Energiyaning yuqori narxlari Federal Rezervni yanada katta foiz stavkalarini oshirish bosimi ostiga qo‘ymoqda. 2021-yildan beri AQSh inflyatsiya ko‘rsatkichi maqsad darajasidan yuqorida qolmoqda, hozirgi energiya tannarxining bosimi inflyatsiyaga qarshi kurashni yanada murakkablashtirmoqda.

Svop bozori ma’lumotlariga ko‘ra, investorlar hozirda Federal Rezerv kelgusi 12 oy ichida kamida uch marta 25 bazaviy punktga foiz stavkalarini oshirishi kutilayotganini to‘liq narxlagan, hatto to‘rtinchi marta oshirish ehtimoli ham mavjud.

Geosiyosiylik makro ssenariylarni belgilamoqda, xomashyo narxlari o‘sishi talabni izdan chiqarishi mumkin

Bloomberg xabariga ko‘ra, jahon obligatsiyalari 2007-yildan beri ilk bor 4% daromadlilikka yaqinlashmoqda. Bu muhim chegara, chunki bozorning unga qaratilgan e’tibori narx tebranishini kuchaytiradi va daromadlilikni yanada oshirishga xizmat qiladi.

AQShning 30 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi 2004-yildan buyon eng yuqori darajaga ko‘tarildi. Bu esa aynan uzoq muddatlik qismda ushbu sotuv bosimi eng yaqqol ekanini ko‘rsatadi. Uzoq muddatli obligatsiyalar foiz stavkalari kutilmalariga nisbatan sezuvchanroq, ularning daromadliligi yillik maksimal darajani birinchi bo‘lib bosib o‘tdi va bu bozor uzoq muddatli foiz stavkalarini qayta narxlashini aks ettiradi.

Monetar siyosat va iqtisodiy ma’lumotlar ilgari neft bozoridagi o‘zgaruvchanlikni bir oz yashirgan bo‘lsa, hozirda geosiyosiy mojarolar yana bozordagi asosiy omilga aylangan.

BMO Capital Markets AQSh foiz stavkalari strategiyasi bo‘limi boshlig‘i Ian Lyngenning aytishicha, Eron urushining jahon iqtisodiyotiga potentsial salbiy ta’siri hozirgi makro ssenariyning muhim omili bo‘lib qolmoqda. Shu kabi tashqi zarbalar haqidagi xavotirlar to‘g‘ridan-to‘g‘ri obligatsiya bozoriga uzatilmoqda va AQSh obligatsiyalari daromadliligining keng ko‘lamda oshishiga olib kelmoqda.

Neft narxining uzluksiz o‘sishi inflyatsiyaning yuqori bo‘lishi xavfini oshirmoqda. 2021-yildan beri inflyatsiya ko‘rsatkichi maqsad oraliqqa qaytmayotgan bir paytda energiya narxining yuqoriligi Federal Rezerv uchun monetar siyosatda harakat erkinligini qisqartirmoqda.

Svop bozori narxlashidan kelib chiqib, keyingi yil davomida foiz stavkalari kutilmalari tobora agresiv tus olmoqda va bozor Federal Rezervdan uzoqroq vaqt davomida, kuchliroq qisqaruv siyosati kutmoqda.

Investorlar ziddiyat haqidagi sarlavhalarni diqqat bilan kuzatib savdo qilayotgan bir paytda, ayrim institutlar bozor chuqurroq iqtisodiy xavflarni e’tibordan chetda qoldirayotganini ogohlantirmoqda. Wellington Management portfeli menejeri Brij Khurana ta’kidlashicha, investorlar hozirda asosan Eron urushi haqidagi sarlavhalarga tayanib daromadlilik o‘zgarishlarini savdolashmoqda. U ogohlantiradi:

Ular makro manzaraning kattaroq qismini e’tibordan chetda qoldirayotgan bo‘lishi mumkin, ya’ni xomashyo narxlari uzoq vaqt davomida bunchalik yuqori bo‘lishi real daromadlarning manfiy o‘sishiga sabab bo‘ladi va oxir-oqibat talabni izdan chiqaradi.