Xizmat ko‘rsatish sohasi hamda Germaniya va Fransiya kuchli harakatda! Yevro hududi sentabr PMI kutilmagan tarzda uch yil ichida eng yuqori darajaga ko‘tarildi, bozorlar Yevro markaziy bankining oktabrda yana foizlarni oshirishiga pul tikmoqda.

Zhihui Maliya Ilovasi xabar beradiki, Yevro hududi sentyabr oyida biznes faolligi kutilmaganda tezlashdi, umumiy PMI boshlang‘ich koʻrsatkichi so‘nggi uch yildan oshiq davrdagi eng yuqori darajaga yetdi, xizmatlar sohasi kutilmaganda yaxshilandi, Germaniya va Fransiya singari ikkita yirik iqtisodiyot ham kutilganidan yaxshi natijalarga erishdi. Yangi buyurtmalar so‘nggi to‘rt yıl ichida eng tez sur’atda o‘smoqda va energiya narxlarining yuqoriligi sabab xarajatlar yana oshmoqda, bu esa Yevropa Markaziy Bankining qo‘shimcha foiz stavkasini oshirishga bo‘lgan oynaga tikilishlarni ancha kuchaytirdi.

S&P Global kompaniyasining chorshanba kuni e’lon qilgan ma’lumotlariga ko‘ra, Yevro hududi sentyabr oyidagi umumiy PMI boshlang‘ich ko‘rsatkichi avgustdagi 52.0 dan 53.1 ga oshdi, bu esa 50 nuqtalik ishlab-chiqarishni o‘sish yoki pasayish chegara chizig‘idan ancha yuqori va tahlilchilarning 51.7 dan yuqori kutilgan taxminlaridan ham yaxshiroq boʻldi.

Bo‘limlar bo‘yicha ko‘rsak, xizmatlar sohasi eng katta kutilmagan natijaga aylandi. Yevro hududi sentyabr oyida xizmatlar sohasi PMI avgustdagi 51.6 dan 53.0 ga ko‘tarilib, so‘nggi bir yil ichidagi eng yuqori natijani ko‘rsatdi, bozor esa aslida 51.5 ga tushishini kutgandi. Ishlab chiqarish PMI esa avgustdagi 52.7da qoldi, lekin ishlab chiqarish hajmini o‘lchaydigan ko‘rsatkich 53.3dan 53.4ga biroz o‘sdi va yakuniy umumiy PMI ko‘rsatkichi uchun qo‘llab-quvvatlashni davom ettirdi. Umuman olganda, yangi buyurtmalar to‘rt yil ichida eng yuqori sur‘atda o‘sgan, eksport esa yanada oshgan, jumladan Yevro hududi ichidagi savdo ham.

Talabning tiklanishi korxonalarni ishga qabul qilishni ko‘paytirishga olib keldi, biroq shu bilan birga korxonalarning xarajatlari ham sezilarli darajada oshdi. Yaqinda sodir bo‘lgan Yaqin Sharqdagi mojarolar va AQSh hamda Eron urushi energiya narxlarini oshirishi sababli, korxonalar faoliyat xarajatlari ancha kuchli o‘sdi va ular xarajatlarning ba’zi qismini mijozlarga o‘tkaza oldilar.

S&P Global Market Intelligence bosh tijorat iqtisodchisi Kris Williamson aytadiki, sentyabr oyida inflyatsiyaning qayta kuchayishi kutilgan hodisa, sababi Yaqin Sharqdagi doimiy mojaro energiya narxlarini ko‘tarmoqda; biroq, ana shunday sharoitda iqtisodiy o‘sish baribir mustahkamligini namoyon qilayotgani yanada quvonarli.

Mamlakatlar darajasida, Yevro hududining ikki yirik iqtisodiyoti ham kutilganidan yuqori natijalarga erishdi. Germaniyada biznes faolligi 2025 yil oktyabridan beri eng tez sur’atda o‘sdi, Fransiya esa kutilmaganda kengaydi va o‘sish sur‘ati so‘nggi ikki yil ichidagi eng yuqori darajani ko‘rsatdi. Williamson ta’kidladi, Germaniya boshchiligidagi ishlab chiqarish sohasi so‘nggi to‘rt yil ichidagi eng yaxshi o‘sish davrini boshdan kechirmoqda, sun’iy intellekt va mudofaa xarajatlarining o‘sishi muhim omillardan; shu bilan birga, xizmatlar sohasi ham o‘sishni tiklashda, bu iqtisodiy o‘sish hikoyasining umumiy yaxshilanishini anglatadi.

Williamson shuningdek qo‘shimcha qildi, sentyabrdagi ishlab chiqarish va xizmatlar buyurtmalari kitobi o‘sishi hamon yuqori sur‘atlarni ko‘rsatmoqda, bu esa chorak to‘rtinchisiga kirilganda ham iqtisodiyot barqarorlik saqlashini anglatadi. Lekin u, iqtisodiy kuchlanish iste’molchilar narxini oshirishini ham eslatib o‘tdi.

Yevro hududi iqtisodiyoti Yaqin Sharq mojaro va energiya xarajatlari keskin oshishiga kutilganidan ortiq chidamlilik ko‘rsatayotgan bo‘lsa-da, bu barqarorlik qanchalik davom etishi hozircha noma’lum. Hozirda Yevro hududi inflyatsiyasi so‘nggi uch yildagi eng yuqori darajaga chiqqan, kredit xarajatlari ham oshmoqda. Joriy oyni boshida, Yevropa Markaziy Banki joriy yilda ikkinchi marta va Eron urushi boshlanganidan beri ikkinchi bor foiz stavkasini oshirdi, bu bilan energiya narxlarining ta’siridan kelib chiqqan inflyatsiyani jilovlashga va’da berdi, hamda narx bosimi uzoq davom etishini ogohlantirdi. Bank rahbarlari iqtisodiy yuksak natijalardan mamnun bo‘lib, joriy yil iqtisodiy o‘sish prognozini 0,9% ga ko‘tardilar.

Iqtisodiy Hamkorlik va Taraqqiyot Tashkiloti (IHTT) ham Yevro hududi uchun yanada ijobiy bashorat e’lon qildi, chorshanba kuni 2026 yil uchun o‘sish taxminini 0,2 foiz punktiga oshirib, 1% ga ko‘tardi va Germaniya, Italiya hamda Ispaniyaga nisbatan taxminini ham ko‘tarib chiqdi. Biroq, ushbu tashkilot Fransiyaga nisbatan prognozini ancha pasaytirdi va hozirda Yevro hududining ikkinchi yirik iqtisodiyoti atigi 0,4% ga o‘sadi deb hisoblamoqda.

Ayni damda bozor narxlashlari shundan dalolat beradiki, kelasi yilning iyun oxirigacha Yevropa Markaziy Banki yana uch marta foiz stavkasini oshiradi. Williamsonning fikricha, geosiyosiy tahdidlar va narxlarning oshishi sharoitida iqtisodiy o'sishning mustahkamligi Yevropa Markaziy Bankini yil oxirigacha foizlarni yana oshirishga va tezroq harakat qilishga undashi mumkin, bu esa oktyabr oyida foizni oshirish ehtimolini juda yuqori qiladi. Yevropa Markaziy Banki eng erta oktyabrda yana chora ko‘rishi mumkin.

PMI bozorda diqqat markazida bo‘lishining sababi, u har oyning boshida e’lon qilinadi va iqtisodiy tendentsiyalar hamda burilish nuqtalarini tez aks ettira oladi. U ishlab chiqarishdagi o‘zgarish ko‘lamini o‘lchovchi ko‘rsatkich bo‘lib, chuqurlik emas, balki kenglik indeksidir, shuning uchun ba’zida biznes so‘rovlari choraklik yalpi ichki mahsulotga to‘g‘ridan-to‘g‘ri mos kelmasligi mumkin, biroq uning oxirgi ko‘rsatkichlari allaqachon Yevro hududi iqtisodiyotining chidamliligi va inflyatsiya bosimi bo‘yicha bozor e’tiborini kuchaytirgan.