AQSh Federal Rezervi "kutilganidek foiz stavkasini oshirdi", bozorda esa "bundan keyin yana necha marta oshirish bo‘ladi?" degan savol paydo bo‘ldi.
Tahlilchilarning fikriga ko‘ra, Walsh inflyatsiya tendensiyalarini yaqindan kuzatishini ta’kidladi, oktabrdagi yig'ilishgacha faqat bir oylik ma'lumotlar mavjud bo‘lib, bu “tendensiya”ni aniqlash uchun yetarli emas, dekabr oyida esa yana choralar ko‘rilishi kutilmoqda. So‘rovnomalar natijasida 16 nafar rasmiy bu yil yana bir marta foiz stavkasi oshirilishini taxmin qilmoqda, biroq 10 yillik AQSh davlat obligatsiyalari daromadi 5%dan oshgan va treyderlar rasmiy nuqtai nazardan ko‘ra yanada keskin qisqaruv yo‘nalishiga garov tikmoqdalar.
AQSh Federal Rezervi ikki yil tanaffusdan so'ng yana foiz stavkalarini oshirishni boshladi, ammo 25 bazaviy punktlik bunday harakat o'zi diqqat markazida emas — bozorlar aslida keyingi siqilish yo'nalishining qanchalik uzoqqa cho'zilishini taxmin qilmoqda.
Federal Rezerv chorshanba kuni asosiy foiz stavkasini 25 bazaviy punktga oshirishini e'lon qildi, va qaror bir ovozdan qabul qilindi, bu esa 2023 yil iyulidan buyon ilk bor stavka oshirilishi hisoblanadi. Shu bilan birga, 19 nafar rasmiyning 16 tasi joriy yil oxirigacha yana bir marta stavka oshirilishini kutmoqda, vaqt oynasi esa oktyabr yoki dekabr yig'ilishiga to'g'ri kelmoqda. Ushbu xabar e'lon qilinishi ortidan, bozor javobi kutilganidan yuqori bo'ldi: 2 yillik AQSh obligatsiyalari rentabelligi 2024 yil iyulidan buyon eng yuqori darajaga ko'tarildi, 10 yillik obligatsiya rentabelligi esa 5% darajasidan oshdi.
16 sentyabr kuni MarketWatch xabariga ko'ra, Federal Rezerv raisi Kevin Warsh matbuot anjumanida bergan signallar, bozor tomonidan oktyabr oyini o'tkazib yuborish, dekabrda esa yana choralar ko'rish tendensiyasiga ega deb talqin qilindi. MUFG Securities Americas AQSh makro strategiyasi bo'limi boshlig'i George Goncalves ta'kidlashicha, Warsh inflyatsiya tendensiyalarini diqqat bilan kuzatishini aytdi va 27-28 oktyabrdagi yig'ilishgacha atigi bir oy ma'lumot bo'lishi, tendensiyani baholash uchun yetarli emasligini bildirdi. Bloomberg Intelligence AQSh foiz stavkalari strategiyasi bo'yicha mutaxassisi Ira Jersey esa "bozordagi narxlash nuqtalari 'dot plot'da ko'rsatilgan va Warsh hozir yurmoqchi bo'lgan tempdan ham agressivroq ko'rinmoqda", dedi.
Bir ovozdan qabul qilindi, "ishonchlilik" asosiy kalit so'z
Ushbu stavka oshirish qarorining bir ovozdan qabul qilinishi, bir nechta tahlilchilar tomonidan eng muhim signallardan biri sifatida baholandi.
Ma'lum qilinishicha, SLW Investments prezidenti va portfel boshqaruvchisi Vincent Ahn, bu qaror Federal Rezervning ishonchliligini qayta tiklash bilan bevosita bog'liqligini takidladi: "Ishonchlilik harakati faqat hammaning tasdig'i bo'lsa samarali bo'ladi. Tarqoq ravishda stavka oshirilishi Federal Rezervda hali ham muammolar yuzasidan bahs-munozara borligini anglatadi; bir ovozdan oshirib qaror qabul qilish esa, munozara allaqachon tugaganini bildiradi."
Jersey Warshning chiqishini ijobiy baholadi va bu yilning may oyidan buyon Federal Rezerv boshqaruvida eng zo'r ochiq chiqish bo'lganini ta'kidladi.
"U aniq ifoda berdi, asosiy xabarga doimo e'tibor qaratdi va bozorni chalg'itmadi. Uning asosiy xabari juda sodda: bizda 2% inflyatsiya maqsadi bor va iqtisodiyot juda yaxshi o'smoqda."
Tahlilchilarning fikricha, yangi foiz stavkasi oshirilishi Federal Rezerv pul-kredit siyosatida muhim burilish nuqtasini belgilaydi.
Covid-19 pandemiyasidan so'ng inflyatsiya yuqori darajada bo'lganida, Federal Rezerv tezda siyosatni qat'iylashtirgandi. 2024 yil sentyabr oyida esa Federal Rezerv stavkalarni tushira boshladi, maqsadi iqtisodiyotni "yumshoq qo'ndirish" — ya'ni foizlarni bir sathda ushlab turib, inflyatsiyani bosqichma-bosqich pasaytirish va iqtisodiy o'sishni davom ettirish edi. Biroq, ko'pchilik rasmiylar stavka tushishlari ortiqcha deb hisoblaydi, ayniqsa 2025 yildagi uchta bosqichli stavka pasayishi. Iqtisodchilar fikricha, Federal Rezerv ushbu uchinchi pasayishni ham butunlay bekor qilmaguncha, inflyatsiyani kuzatishni to'xtatmaydi.
2024 yildan beri inflyatsiya bosimi doimiy ravishda kuchaymoqda. Federal Rezerv rasmiylari bayonotida bu galgi stavka oshirilishi "FOMCning 2%lik maqsadiga tezroq qaytishga yordam beradi", deyilgan. Rasmiylar dastlab Eron urushi sababli yuzaga kelgan inflyatsiyani vaqtinchalik deb ko'rdi, ta'siri uzoq davom etmaydi deb o'ylashdi; biroq yuqori inflyatsiya besh yildan ortiq vaqtdan buyon davom etayotgani, bojxona bosimi va geosiyosiy qarama-qarshiliklar bahorda narxlarni yanada oshirganiga guvoh bo'lgan ko'plab rasmiylar endi sabrsizlik bilan harakat qilmoqda.
2027 yilga nisbatan yo'l ajralishi, uzoq muddatli istiqbol bahsli
So'nggi foiz stavkalari oshirish yo'nalishi ancha aniq bo'lsa-da, uzoq muddatli stavkalar bo'yicha rasmiylarning fikrlari hamon ikki xil.
2027 yil uchun foiz stavkalari kutilmasida, 10 nafar rasmiy tuzatishlar endi bo'lmaydi desa, yana 8 tasi 25 bazaviy punktga bir marta ko'tarilishi mumkinligini taxmin qilmoqda. Bu farq, Federal Rezervda inflyatsiya o'z vaqtida pasayishiga va iqtisodiyot doimiy siqishga dosh berishiga kafolat yo'qligini ko'rsatmoqda.
Tanqidchilarning fikricha, bu galgi stavka oshirilishi iqtisodiy "qattiq qo'ndirish" xavfini kuchaytiradi. Warsh esa matbuot anjumanida, hozirgi iqtisodiyot yuqoriroq stavkalarni ko'tarishga yetarli kuchga ega ekanini ta'kidladi. Shu bilan birga, Trump yana ijtimoiy tarmoqlarda foizlarni tushirishga chaqirdi, ammo Federal Rezerv yoki Warshni bevosita tanqid qilmagan.
Foiz oshirish qarori e'lon qilingach, bozor o'zgarishlari kutilganidan yuqori bo'ldi, ayniqsa qisqa muddatli foizlar bozorida.
2 yillik AQSh obligatsiyalari rentabelligi 2024 yil iyulidan buyon eng yuqori darajaga chiqdi, savdogarlarda esa Federal Rezerv e'lon qilgan "dot plot"dan ko'ra yana ko'p marta oshirish bo'ladi degan kutish paydo bo'lmoqda. 10 yillik obligatsiyalarning rentabelligi esa 5% darajasidan oshdi.
Tahlilchilar ta'kidlashadi, bozor narx belgilash mantiqi Federal Rezerv rasmiy ko'rsatmalaridan oldinga o'tgan — investorlar Warsh hozir ochiq gapirayotganidan ham agressivroq siqilish yo'nalishini kutmoqda. Bu esa kelgusida har bir inflyatsiya ko'rsatkichi e'lon qilinishida bozor kutishlari qayta o'rnatilishini anglatadi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Wosh yaltqin cho‘chqisi, obligatsiyalar bozori ishonmoqda: AQSh obligatsiyalari daromad ko‘rsatkichlari tekislanmoqda, foiz stavkalarini oshirish uchun garovlar kuchaymoqda
Obligatsiya bozori tobora kuchayib borayotgan ishonchni namoyon qilmoqda, bu esa Federal Reserve raisi Kevin Walsh inflyatsiyani jilovlash bo'yicha va'dasini bajarishiga ishonch bildiradi. Hozirda inflyatsiya darajasi besh yil davomida siyosatchilarning nishon darajasidan yuqori bo'lib kelmoqda.
"Qaldirğochlar foiz stavkalarini oshirish"！Walsh "katta o‘zgarish"
AQSh Federal Rezervi sentyabr oyida bir ovozdan foiz stavkasini 25 bazaviy punktga oshirdi, Walsh "hawkish" harakatlari bilan ilgari berilgan va'dalarini bajardi va aniq bayon qildi: hozirgi moliyaviy sharoitlar tor emas, bu safar foiz stavkasi oshirilishi esa "qisman yumshoq" holatni olib tashlashdan iborat, nutqi keskin edi. UBS shuni ta'kidladi: Walshning siyosiy qarori avvalgidan sezilarli darajada o'zgardi — inflyatsiya va ta'minot zarbasiga nisbatan sezuvchanligi ortdi, mehnat bozori xavotirlari esa ancha past, shuningdek, cheklovchi siyosat mezonini yuqoriroq darajada belgiladi. Xavflar aniq ravishda foiz stavkalarining uzoq vaqt yuqori darajada qolishiga tomon yo'naltirilgan.
Zhongxin Securities: AQSh Federal Reserve sentyabrda foiz stavkasini oshirishi kutilgan edi, neft narxi kelajakdagi muhim omil bo‘ladi, yil oxirigacha yana 25bps oshirilishi mumkin
AQSh Federal Rezervi (Fed)ning keyingi foiz stavkasini oshirish ritmi va miqdori katta darajada neft narxiga bog‘liq. CITIC Securities Fed yil davomida yana 25bpsga foiz stavkasini oshirishini, kelgusi yili esa harakatsiz qolishini prognoz qilmoqda.
Kripto narxlari
Ko'proq
