Global obligatsiya bozori sotuv to’lqini ostida Eng ko’p zarar ko’rgan Britaniya: Qarz chiqarish xarajatlari so’nggi o’ttiz yillik eng yuqori darajasiga yetishi mumkin, Yangi moliya vaziri budjet rejasi oldidan bosim ortmoqda

Zhihui Finance APP xabariga ko‘ra, global obligatsiyalarni sotish to‘lqini natijasida daromadlilik keskin oshib, hukumat moliyasi bosimga uchragani sababli, Buyuk Britaniya kamida 1998-yildan beri eng yuqori qarz chiqarish xarajatlaridan birini ko‘radi.

Vaziyatdan xabardor manbalarga ko‘ra, Buyuk Britaniya 2055-yil muddatli davlat obligatsiyalari daromadidan taxminan 0,75-1 bazaviy punkt yuqori darajada, 2056-yil yanvarida muddatiga yetadigan davlat obligatsiyalarini taklif qilmoqda. Bu, 1998-yilda Davlat qarzini boshqarish idorasi tashkil etilganidan buyon Buyuk Britaniya obligatsiyalari chiqarilishida eng yuqori daromadlilik darajasi bo‘ladi.

So‘nggi haftalarda global obligatsiyalar bozoridagi sotuvlar ichida Buyuk Britaniya obligatsiyalari asosiy rivojlangan iqtisodiyotlar orasida eng kuchli zarbaga uchradi va ularning daromadliligi hozirgi paytda o‘nlab yillardagi eng yuqori pog‘onalarda. Bu sotuvlar ortida, bozorda energiya narxlarining inflyatsion bosimi, hukumat defitsitining doimiy kengayishi, shuningdek, sun’iy intellekt (AI) boomidan so‘ng korxonalar tomonidan yirik hajmdagi korporativ obligatsiyalar chiqarilishi natijasida taklif bosimi yuzaga chiqishi haqida xavotirlar mavjud.

Buyuk Britaniya davlat obligatsiyalarining bu navbatdagi emisiyasi mahalliy vaqt bilan seshanba kuni kechroq narxlanishi kutilmoqda va bu 2025-yil may oyida birinchi bo‘lib chiqarilgan 5,9 milliard funt sterlinglik obligatsiyalarning qo‘shimcha emissiyasi hisoblanadi; o‘shanda kupon stavkasi 5,405% bo‘lib, o‘sha paytdagi sindikat chiqarilish rekordi bo‘lgan. Royal Bank of Canada Capital Markets’ning strategisti Megum Muhic, ushbu emisiyadan ko‘pi bilan 5 milliard funt sterling jalb qilinishi mumkinligini bashorat qilmoqda. Seshanba kuni, Buyuk Britaniya 30 yillik obligatsiyalarning daromadlilik darajasi 5,83%ni tashkil etdi va o‘tgan hafta 1998-yil may oyidan buyon eng yuqori cho‘qqiga chiqdi.

Yaqinda boshqa mamlakatlarda ham obligatsiya chiqarish xarajatlari ko‘tarilmoqda. O‘tgan oy, AQSh 30 yillik obligatsiyalari auksionida so‘nggi 2001-yildan beri eng yuqori foiz stavkasiga yetdi; Germaniyada sindikat chiqarilgan davlat obligatsiyalari esa 2011-yildan buyon eng yuqori darajaga chiqdi. O‘tgan hafta Buyuk Britaniya chiqargan 900 million funt sterlinglik 25 yillik inflyatsiyaga bog‘langan obligatsiyalarda daromadlilik 2,496%ni tashkil etdi va bu tarixiy rekord bo‘ldi.

Qarz olish xarajatlari oshgani sababli, Buyuk Britaniya moliya vaziri John Healey keyingi oy budjet e’lonidan oldin bosim ostida qolmoqda. Hisob-kitoblarga ko‘ra, obligatsiyalar daromadliligining oshishi fonida, Buyuk Britaniya hukumati o‘z moliyaviy qoidalari doirasidagi harakat erkinligi bahor oyidan beri deyarli ikki barobar qisqardi — 23,6 milliard funtdan taxminan 11,8 milliard funtgacha kamaydi.

Healey moliya vaziri sifatida birinchi muhim nutqida, avvalgi rahbar asosida Buyuk Britaniyaning xalqaro obligatsiyalar bozoridagi obro‘sini mustahkamlashni davom ettirishini bildirdi. U dushanba kuni ta’kidladi: moliyaviy intizom “ushbu hukumat barcha majburiyatlarining asosi hisoblanadi”.

Buyuk Britaniya Milliy Statistika Boshqarmasi ma’lumotlariga ko‘ra, davlat sektorining sof qarzi yalpi ichki mahsulotga (YaIM) nisbatan ulushi 2019-20 moliya yilidagi taxminan 85%dan, iyul oxirida 94%dan oshdi va bu 1960-yillardagi eng yuqori darajadir. Quyi palata kutubxonasi ma’lumotlariga ko‘ra, iyuldagi qarz foizlari uchun sarflangan mablag‘ 770 million funt sterlingni tashkil etdi; 2025-26 moliya yilida har 1 funt sterling davlat xarajatidan 8 pens esa qarz foizini to‘lashga sarflanadi.

Bosh vazir Andy Burnham o‘tgan yil sentabr oyida Buyuk Britaniya “obligatsiyalar bozori tasarrufida bo‘lmasligi kerak”ligini bildirgan edi, ammo iyul oyidan beri Downing Streetda faoliyatini boshlaganidan so‘ng, u moliyaviy qoidalarga amal qilishni va bir oz “moslashuvchanlik” izlashini va’da qildi.

Ushbu Buyuk Britaniya davlat obligatsiyasi emisiyasining hisob-kitob boshqaruvchilari sifatida BofA Securities, Goldman Sachs International Bank, JPMorgan, Santander Bank va UBS Investment Bank ishtirok etmoqda.