Oltin ikki oylik eng yuqori darajaga yaqinlashmoqda, bu haftada haqiqiy o‘zgaruvchanlikka ta’sir qiluvchi omil paydo bo‘ldi

Huìtōng tarmog‘i, 10-avgust—— 10-avgust dushanba kuni, joriy bozorda oltin o‘tgan haftadagi kuchli tiklanishdan keyin yuqori narxda konsolidatsiya bosqichiga kirdi; hozirda 4340 AQSh dollari/untsiya atrofida harakatlanmoqda, kunlik savdo oralig‘i nisbatan cheklangan, o‘tgan hafta jami 7% dan ortiq yuqoriladi va juma kuni oxirgi etti hafta ichidagi eng yuqori narxga yetdi.

10-avgust dushanba kuni, joriy bozorda oltin o‘tgan haftadagi kuchli tiklanishdan keyin yuqori narxda konsolidatsiya bosqichiga kirdi; hozirda 4340 AQSh dollari/untsiya atrofida harakatlanmoqda, kunlik savdo oralig‘i nisbatan cheklangan, o‘tgan hafta jami 7% dan ortiq yuqoriladi va juma kuni oxirgi etti hafta ichidagi eng yuqori narxga yetdi.

Shu paytda, AQShda iyul oyida noishlab chiqarish sektori bandligi kutilmaganda 23 ming kishiga kamaydi, bu esa bozor ishtirokchilarini Federal zaxira tizimi (Fed)ning keyingi foiz stavkasi siyosatini qayta baholashga majbur qildi. Sentabr oyida foiz stavkasi oshirilish ehtimoli ilgari yuqori bo‘lsa-da, hozirda taxminan 44% ga pasaydi. Bu hafta bozor diqqat markazida AQSh iste’mol narxlari indeksi va ishlab chiqaruvchi narxlari indeksi bo‘ladi, bu esa oltinning joriy narxlari texnik tiklanishdan bandlik, inflyatsiya va real foiz stavkalari o‘rtasida yangi muvozanat sari o‘tayotganini anglatadi.

Bandlik ma’lumotlari foiz stavkasi bahosini o‘zgartirdi, oltin yana makroiqtisodiy turtki oldi

Ushbu oltin narxi harakatining eng muhim o‘zgarishi foiz stavkalari bo‘yicha kutilmalar qayta belgilanganidadir. Iyul oyida qo‘shma shtatlarda noishlab chiqarish sektori bandligi 23 ming kishiga kamaydi, bu nafaqat bozordagi 80 ming kishi ko‘payish prognozidan ancha past, balki oldingi ikki oy ma’lumotlari ham pasaytirildi. Bandlik ma’lumoti o‘zi oltin narxiga bevosita ta’sir qilmaydi, biroq Fed siyosati kutilmalari, AQSh davlat obligatsiyalari daromadi va dollar kursi orqali qimmatbaho metallar bahosini belgilaydi. Eng so‘nggi bozor narxlanishiga ko‘ra, sentabrdagi foiz stavkasi oshirilish ehtimoli taxminan 44% ga tushdi, bu bandlik hisoboti e’lon qilinishidan oldingi natijadan ancha past.

Oltin o‘zi foiz keltirmaydi, xavfsiz foiz daromadlari kutilmalari ko‘tarilganda oltin saqlash imkoniyati xarajati ortadi; aksincha, bozor yana siyosiy qattiqlik bo‘yicha kutilmalarini kamaytirsa, imkoniyat xarajatining bosimi tusha boshlaydi. Shuning uchun, yaqinda bo‘lgan oltin narxi o‘sishini oddiy xavfsizlik ehtiromi ortishi deb bo‘lmaydi, aniqrog‘i, bu foiz stavkasi yo‘nalishining qayta baholanishi natijasida eski bosimning yumshashidir.

AQSh obligatsiyalari daromadining tushishi ham ushbu mantiqni tasdiqladi. 10 yillik AQSh obligatsiyalari daromadi hozirda 4.65% atrofida, yaqinda qayd etilgan o‘rtacha 4.74% dan past; dollar indeksi esa so‘nggi ikki oy ichidagi eng past darajasida. Ikkala ko‘rsatkich birgalikda harakat qilganligi sababli, oltin oldingiga nisbatan qulayroq bozor muhitida narxlanmoqda.

Bozor diqqat markazida — bu hafta AQSh inflyatsion ko‘rsatkichlari

Bandlik ma’lumotlari birinchi bosqich kutilmalarini qayta ko‘rdi, ammo bu hafta iste’mol narxlari indeksi va ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksi ushbu qayta narxlanishning davomiyligini asoslash uchun asosiy o‘zgaruvchilardir. Hozirgi bozor nafaqat bitta inflyatsiya raqamiga e’tibor beradi, balki inflyatsiya va bandlik pasayishi bir-biriga mos kelyaptimi, shuni aniqlashga harakat qiladi.

So‘nggi bozor kutilmalari bo‘yicha, iste’mol narxlari indeksidan oldin, investorlarning sentabr oyida Fed siyosatini o‘zgartirmaslik yoki yana foizni ko‘tarish ehtimoli deyarli tenglashgan. Ayrim tashkilotlar umumiy inflyatsiya darajasi taxminan 3.4% atrofida bo‘lishini kutmoqda. Agar inflyatsiya barqaror qolsa, bozor ilgari tez pasaygan siyosiy qattiqlik ehtimolini qayta ko‘ra boshlaydi; narx bosimi kutilganidan past bo‘lsa, bandlik ma’lumotlari sababli foiz stavkasini qayta baholash uchun ko‘proq maqro sabablar paydo bo‘ladi.

Shuning uchun, oltin uchun bu haftadagi eng muhim o‘zgaruvchi, ma’lum bir texnik narx emas, balki real foiz stavkalari bo‘yicha kutilmalar harakati. Iste’mol narxlari indeksi yakuniy inflyatsiya bahosiga ta’sir qiladi, ishlab chiqaruvchilar narxlari esa xarajat bosimini aniqlaydi va bu ikki ko‘rsatkich FED siyosiy foiz stavkalarining yuqorida qolish muddati qanday bo‘lishini belgilaydi.

Bu aynan joriy oltin harakati va oddiy texnik tiklanish o‘rtasidagi asosiy farqdir. Narxlarning o‘sishi, dollar zaifligi va AQSh obligatsiyalari daromadining yuqori cho‘qqidan pasayishi bir vaqtning o‘zida yuz bermoqda, demak, qimmatbaho metallar bozorida ham murakkabroq makroiqtisodiy baholash jarayoni kechmoqda.

Kundalik grafik ancha yaxshilangan, lekin volatil’lik ham oshdi

Texnik tuzilishga ko‘ra, kundalik grafikda oltinning Bollinger bandlari o‘rta chizig‘i 4101, yuqori chizig‘i 4291, pastki chizig‘i esa 3912 ni tashkil etadi. Narx avval uzoq vaqt o‘rtacha va pastki chiziq yaqinida harakat qildi, oxirgi savdo kunlarida esa tez tushkunlikdan chiqib, yana o‘rta chiziqdan yuqoriga ko‘tarildi. Yaqinda 4371 atrofida yangi yuqori nuqta qayd etildi, bu bozor kam tebranishli davrdan yuqori tebranishli bosqichga o‘tganini ko‘rsatadi.

Yana e’tiborli jihat MACD tuzilishidir. DIFF 33.67 ga ko‘tarildi, DEA manfiy 6.42 bo‘lib, MACD ustunlari 80.18 atrofida kengaydi. Bu oddiy o‘sish signali emas, balki narxlarning o‘zgarish tezligi yaqinda oldingi tebranish bosqichidan ancha yuqorilaganidan dalolat, ya’ni qisqa muddatda impuls tez chiqmoqda.

Lekin impuls kuchayishi va volatil’lik riski ko‘pincha birga boradi. Bollinger bandining yuqori chizig‘i narx tomonidan yorilganidan keyin uni faqat trend tasdig‘i yoki ortiqcha xarid sifatida izohlab bo‘lmaydi. Bollinger bandi aslida narxning o‘tgan vaqt ichida o‘rtacha qiymat va standart og‘ishiga nisbatan holatini ko‘rsatadi. Bozor uzoq vaqt davomida tor diapazonda konsolidatsiyadan birdan chiqib ketsa, narxning o‘rta chiziqdan uzoqlashishi volatil’lik qayta baholanyotganidan dalolat beradi.