Guangda Futures 0810 oltin tahlili: Non-farm payroll yillik minimumga tushdi, oltin pastki diapazoni yanada barqaror bo‘ldi

  Amerika Qo‘shma Shtatlari makroiqtisodiy ko‘rsatkichlari va geosiyosiy vaziyatlar navbatma-navbat bozor kayfiyatiga ta’sir ko‘rsatdi, o‘tgan hafta oltin yil boshidan beri eng kuchli haftalik o‘sishga erishdi.

  Iqtisodiy ko‘rsatkichlar jihatidan, AQSh ishlab chiqarish sohasi kuchli o‘sishni davom ettirdi, ISM ishlab chiqarish PMI 55,6 ga sakrab, 2022 yil mayidan beri eng yuqori ko‘rsatkichga yetdi, ishlab chiqarish, yangi buyurtmalar, eksport va bandlik ko‘rsatkichlari hammasi yaxshilandi. Biroq, AQSh mehnat bozori burilish nuqtasi belgilari ko‘rsatdi: juma kuni iyul oyi nodavlat bandlik kutilmaganda salbiy natija berdi — 23 mingta ish o‘rni qisqardi, may-iyun oylarida esa umumiy hisobda 103 mingta ish o‘rni kamaytirildi, buning asosiy sababchilari hukumat va mehmonxona/restoran sohalari bo‘ldi; ishsizlik darajasi 4,2% ga tushgan bo‘lsa-da, buning asosiy sababi mehnatga qatnashish darajasining pasayishi bo‘lishi mumkin. Nodalavlat bandlik zaiflashishi foiz stavkalarini oshirish bo‘yicha kutilyotgan taxminlarni darhol pastlatdi, dollar indeksi pasaydi va AQSh obligatsiyalari rentabelligi ham butunlay pasaydi.

  Federal zaxira tizimi siyosati bo‘yicha, Nyu-York Federal Rezerv Banki prezidenti Uilyams, inflyatsiya kutilgan darajada pasaymasa, foiz stavkalarini oshirishga ikkilanmasligini aniq aytdi; Deyli tariflar ta’siri zaiflashgani, biroq texnologiya sarmoyalari yangi inflyatsion xavfga aylanganini ta’kidladi; Musallam esa yuqori inflyatsiyaning barqarorlashuvi xavfi haqida ogohlantirib, ikkinchi inflyatsion ssenariyga qarshi foiz stavkalarini oshirish zarurligini ta’kidladi. Federal zaxira tizimi ichida qarama-qarshiliklar sezilarli darajada kuchaydi, siyosiy yo‘nalishdagi noaniqlik yuqoriligicha qolmoqda.

  Geosiyosiy jihatdan, AQSh va Eron orasidagi geosiyosiy munosabatlar muzokaralarga yo‘naltirilmoqda, biroq Xormuz bo‘g‘ozida kemalar harakati bo‘yicha bitimlar atrofida noroziliklar davom etmoqda: 4-iyul kuni AQSh OAVlari AQSh, Eron va Ummon 60 kunlik vaqtincha kelishuvga “yaqinlashgani” haqida xabar berdi; biroq Eron faqat Ummon bilan muzokara olib borayotganini ta’kidladi, AQSh bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri aloqani rad etdi.

  Xitoy Markaziy Bankining iyul oyidagi oltin zaxiralari 76,08 million untsiyaga yetdi, o‘sha oyda 640 ming untsiya qo‘shimcha xarid qilindi va bu beshinchi oy ketma-ket oltin zaxiralarini oshirishga olib keldi.

  Yilning ikkinchi yarmidan boshlab oltinnarxi va AQSh-Eron geosiyosiy vaziyatlari o‘rtasidagi bog‘liqlik kamaygan kabi ko‘rinadi, bozor bahslari asosan Federal zaxira tizimi foiz stavkalarini “oshirishga jur’at qiladimi” degan savol atrofida. Oldin AQSh iqtisodiy ko‘rsatkichlari bardoshliligi bilan ajralib turgan bo‘lsa-da, inflyatsiya biroz barqaror qoldi, foiz stavkasini oshirish kutilyotgan edi, xususan Federal zaxira tizimining sentabr yig‘ilishida foiz stavkasi oshirilishi ehtimoli oshgan edi; biroq, AQSh fond bozori yuqori darajada kuchli bo‘lmaganligi va bandlik ko‘rsatkichlarining beqarorligi sababli, Federal zaxira tizimining, ayniqsa, Voshning “qattiq siyosat” yuritishi bo‘yicha shubhalar kuchaydi, nodavlat bandlik zaif ko‘rsatkichlari esa sentabr oyi foiz stavkasi oshirilishi haqidagi kutishlarni to‘laligicha yo‘qqa chiqardi, AQSh obligatsiyalari rentabelligi va dollarning bir vaqtning o‘zida pasayishi, shuningdek, AQSh yuqori qarzdorlik va barqaror inflyatsiya o‘rtasida boshi qotganini yana bir bor namoyon etdi. Bundan tashqari, yaqinda oltin ETFdan sarmoya chiqib ketishi bozorga ma’lum salbiy ta’sir ko‘rsatdi, biroq Butunjahon Oltin Kengashining ma’lumotlariga ko‘ra, markaziy banklar ikkinchi chorakda 289 tonna oltinni sof xarid qilib, tarixiy rekord o‘rnatishdi, ayniqsa, Xitoy Markaziy Bankining besh oy davomida oltin xaridini oshirishi yana bir bor bozor ishonchini kuchaytirdi. Umuman olganda, hozirgi narxlar darajasi oltinning bozor tubi diapazonida degan fikr yanada mustahkam, past narxlarda xarid qilish maqsadga muvofiq, qisqa muddatli yuqori narxlardan so‘ng ehtimoliy kayfiyat “ortiqcha qizish” va foyda olish xavfiga bosqichma-bosqich e’tibor berish tavsiya etiladi.

  Muallif: Li Qi

  Faoliyat guvohnomasi: F3046227

  Savdo maslahat guvohnomasi: Z0016145

Bosh muharrir: Zhu Henan