Moliyaviy hisobot oldidan ko‘rik | Cisco (CSCO.US) yaqin orada “AI transformatsiyasi” bo‘yicha muhim javobni taqdim etadi, tarmoq biznesi diqqat markazida

Zhihui Moliya APP xabariga ko‘ra, dunyodagi eng yirik tarmoq uskunalari ishlab chiqaruvchisi Cisco Systems (CSCO.US) 12-avgust (chorshanba) savdo yakunidan so‘ng 2026 moliyaviy yilining to‘rtinchi choragi va butun yili bo‘yicha moliyaviy hisobotini e’lon qiladi. AI infratuzilmasini qurish to‘lqini kuchli sur’ati ostida, 40 yillik tarixga ega bo‘lgan bu tarmoq giganti internet pufagi davridan beri eng chuqur o‘sish tamoyillarining qayta qurilishini boshdan kechirmoqda — ultra kengaytirilgan bulut xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalarning AI tarmoq buyurtmalari ilgari kutilgan 5 milliard dollardan keskin ravishda oshirib, qariyb 9 milliard dollarga yetdi, bu deyarli ikki barobar ko‘payishni anglatadi. Wall Street tahlilchilari Cisco to‘rtinchi chorak daromadi 16.85 milliard dollarga yetishini, bu o‘tgan yilga nisbatan 14.9% o‘sishini; hamda tahrirlangandan so‘ng har bir aksiya uchun foyda 1.17 dollar bo‘lishini, ya’ni o‘tgan yilga nisbatan 18.2% o‘sishini kutishmoqda.

"Switch" sotishdan "AI tarmoq" sotishga: amalga oshayotgan o‘zgarish

O‘tgan bir yil ichida Cisco aksiyalari umumiy 64% dan ortiq o‘sdi, bu S&P 500 indeksining 18.9% va texnologiya sektori ETF’ining 39.3% daromadidan ancha yuqori. Ushbu o‘sish orqasida bozorning Cisco AI hikoyasiga nisbatan munosabati "shubha"dan "tasdiq"ga o‘zgarishi yatmoqda.

13-may kuni e’lon qilingan uchinchi moliyaviy chorak hisobotida, Cisco 15.84 milliard dollar daromad (yillik o‘sish 12%) va tahrirlangandan so‘ng har bir aksiya uchun 1.06 dollar foyda ko‘rsatkichlarini e’lon qildi, bu ikkisi ham bozor kutilmalaridan yuqori bo‘ldi. Ammo aksiyalarning savdo tugaganidan so‘ng taxminan 17% ga ko‘tarilishiga sabab bo‘lgan asosiy omil kompaniyaning AI infratuzilmasiga oid buyurtmalar bo‘yicha agressiv prognoz oshirishidir. Cisco 2026 moliyaviy yil uchun ultra kengaytirilgan mijozlardan AI infratuzilmasi buyurtmalari prognozini 5 milliard dollardan keskin oshirib, 9 milliard dollarga yetkazdi, o‘sish sur’ati 80% ni tashkil etdi. Uchinchi chorak oxiriga kelib, Cisco AI infratuzilmasi va ultra kengaytirilgan bulut ishlab chiqaruvchilaridan jami 5.3 milliard dollarlik buyurtmalar oldi.

Buyurtmalar hajmining bunday o‘sishi Cisco AI tarmoq bozoridagi raqobatbardoshligini "kontseptsiya isboti"dan "keng ko‘lamli joriy etish"ga ko‘targanini bildiradi. Cisco kutilishicha, 2026 moliyaviy yilda qariyb 4 milliard dollarlik AI infratuzilmasi daromadini tan oladi, butun yillik daromad prognozi esa 62.8 milliarddan 63 milliard dollargacha oshirildi.

To‘rtinchi chorak prognozi: Tarmoq biznesi eng muhim nuqta, AI buyurtma ko‘rsatmasi yana yuqori bo‘lishi mumkin

Bozor Cisco to‘rtinchi chorak natijalari bo‘yicha to‘liq kutishlarga ega. Tahlilchilar tarmoq biznesi (Networking) daromadi 9.7 milliard dollarni tashkil etishini, bu o‘tgan yilga nisbatan 27.1% o‘sishini; mahsulotlar bo‘yicha umumiy daromad 13.06 milliard dollarni tashkil etishini, bu yillik 20% o‘sishni; xizmatlar daromadi esa 3.79 milliard dollar bo‘lishini kutishmoqda.

Har bir biznes yo‘nalishi bo‘yicha prognozlar:

Mahsulotlar daromadi: 13.06 milliard dollar, o‘tgan yilga nisbatan o‘sish 20%;

Tarmoq biznesi: 9.7 milliard dollar, o‘sish 27.1% — AI asosli ma’lumotlar markazi switch va routing eng yirik o‘sish dvigatelidir;

Xavfsizlik biznesi: 2.04 milliard dollar, o‘sish 4.7%;

Monitoring biznesi: 277 million dollar, o‘sish 6.9%;

Hamkorlik biznesi: 1.04 milliard dollar, o‘sish 0.3%;

Xizmat daromadi: 3.79 milliard dollar, yil davomida deyarli o‘zgarmagan.

UBS 4-avgustda chiqargan hisobotida, Cisco to‘rtinchi chorak daromadi va foydasi har ikkalasi ham prognozdan yuqori bo‘lishini, tarmoq biznesi daromadi esa ularning prognozi 9.6 milliard dollarni, yiliga 26% o‘sishni ortda qoldirishi mumkinligini aytdi. UBS, soha tadqiqotlari va ultra kengaytirilgan bulut xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalarning javoblaridan kelib chiqib, o‘tgan uch oy davomida AI infratuzilmasiga talab uzluksiz oshganini va bu tarmoq daromadi hamda mahsulot buyurtmalarini qo‘llab-quvvatlaganini bildirdi. UBS to‘rtinchi chorakda mahsulot buyurtmalari yillik har bir 29% ga o‘sishini va tahrirlangandan so‘ng bir aksiya uchun foyda 1.19 dollarga yetishini, ya’ni bozor konsensusidan (1.17 dollar) yuqori bo‘lishini kutmoqda.

Citi 6-avgust kuni Cisco maqsad narxini 112 dollardan 139 dollarga oshirdi. Ular Cisco kengayib borayotgan AI tarmoq bozoridan foyda ko‘radi deb hisoblashadi, to‘rtinchi chorak daromadi prognozi yillik 7% o‘sib 14.6 milliard dollarga yetishini, har bir aksiya uchun foyda 0.98 dollar bilan kompaniya prognozi yuqori chegarasiga yaqin bo‘lishini ta’kidlashdi.

2027 moliyaviy yil prognozi: AI daromadi 6 milliard dollar sari, bozor "ehtiyotkor prognozdagi kutilmagan syurpriz" ni kutmoqda

Yaqinlashayotgan 2027 moliyaviy yili uchun, bozor diqqat markazi endi to‘rtinchi chorak natijalaridan umumiy yillik prognozga o‘tdi. Cisco boshqaruv guruhi odatda ehtiyotkor prognoz beradi va yil davomida asta-sekin oshiradi, shuningdek, umumijamoa yangi moliyaviy yilda shu model davom etishini kutmoqda.

UBS 2027 moliyaviy yili uchun Cisco daromad prognozini 68 milliarddan 69 milliard dollarga, qo‘shimcha 2 milliard dollardan yuqori AI daromadi hisobiga kiritadi, bu esa umumiy AI daromadini 6 milliarddan oshiradi. UBS, 2027 moliyaviy yili uchun tahrirlangandan so‘ng har bir aksiya uchun foyda prognozi 4.78-4.84 dollar bo‘lishini va bozor konsensusiga mos kelishini ham kutmoqda.

Uchinchi moliyaviy chorak konferensiyasida Cisco moliya direktori Mark Paterson, 2027 moliyaviy yilida ultra kengaytirilgan mijozlardan AI daromadi kamida 6 milliard dollarga yetishi "mantiqli" ekanligini aniq bayon qilgan. Bu shuni anglatadiki, 2026 moliyaviy yili asosida Cisco AI daromadi 4 milliard dollardan keyin yana 50% ga oshadi.

Morningstar 4-avgust kuni chiqargan so‘nggi hisobotida yanada agressiv prognoz berdi: 2027 moliyaviy yilida Cisco AI daromadi 8 milliard dollarga yetishi mumkin, bu boshqaruv guruhi hozirgi 6 milliard dollarlik prognozidan ancha yuqori. Morningstar tahlilchilari, Cisco doimo ehtiyotkor prognoz berishi va yil davomida bosqichma-bosqich oshirish amaliyoti, AI daromadida sezilarli prognozdan yuqori kutilmalar bo‘lishini bildiradi.

AI mahsuloti jihatidan Cisco joriy yil fevralida 3nm ishlab chiqarilgan Silicon One G300 switch chipini chiqarib, 102.4Tbps switch unumdorligini taklif qildi va bevosita AI klasterlari uchun mo‘ljallangan. G300 asosidagi N9000 va 8000 seriyali tizimlari 2026 yilning ikkinchi yarmidan boshlab yetkazib beriladi. Bu Broadcom Tomahawk 6 seriyasi bilan bevosita raqobatlasha oladigan ushbu mahsulot, Cisco’ning AI tarmoq chipi segmentida texnologik yetakchilik o‘rnini mustahkamlovchi asosiy qurol sifatida baholanadi.

Xavfsizlik biznesi: AI’dan ham muhim "sokin o‘zgaruvchi"

AI hikoyalari barcha sarlavhalarni egallagan bir vaqtda, bozor e’tiboridan chetda qolgan biznes yo‘nalishi Cisco fundamental ko‘rsatkichlarini baholashda muhim o‘zgaruvchi bo‘lib bormoqda.

Xavfsizlik biznesining muammolari: Cisco 2024 yilda taxminan 28 milliard dollarga Splunk kompaniyasini sotib oldi, mijozlari ilgari ruxsat asosidagi bitimlardan bulutli obuna modeliga o‘tmoqda, bu esa amaldagi daromadni pasaytirishda davom etmoqda. Oldingi avlod xavfsizlik mahsulotining pasayishi yangi mahsulot liniyasi o‘sishini ham to‘la kompensatsiya qilmoqda.

Tuzatuv jadvali: Cisco yuqori rahbariyati g‘oyat aniq jadval berdi — 2027 moliyaviy yil ikkinchi choragiga kelib taqqoslash standarti "ko‘proq normal holatga" yetadi, xavfsizlik asosiy yo‘nalishida esa "ba’zi yaxshilanishlar allaqachon ko‘rina boshladi". CEO Chuck Robbins may oyida aytishicha, organik xavfsizlik biznesi "bu moliyaviy yil oxirigacha ikki raqamli daromad o‘sishini amalga oshirishi kerak".

12-avgustda e’lon qilinadigan hisobot ayni mana shu va’da qanchalik bajarilganini tekshirishda muhim ahamiyat kasb etadi. TIKR tahlilchisi aytganidek: "Hozircha hisobot qilingan daromadda o‘sish ko‘rinmadi, shuning uchun to‘rtinchi moliyaviy chorakda bu yo‘nalishdagi raqamlar o‘sishi boshqaruv prognozidan dalilga aylanishi mumkin".

Xavf-xatar haqida eslatma: Yalpi foyda marjasi bosimi va bojxona notinchligi

Cisco’ning AI yo‘nalishidagi transformatsiyasi to‘liq to‘siqlardan xoli emas. UBS, to‘rtinchi chorakda ehtiyot qismlar narxining ko‘tarilishi yalpi foyda marjasining 66% ga ko‘tarilishini cheklashini kutilmoqda. Citi esa 7-avgustda chiqargan hisobotida, Cisco aksiyalari narxi o‘sishi cheklangan bo‘lishi mumkinligini, Wall Street kompaniyalari tomonidan kampus uskuna yangilanishi rejalari "biroz ortiqcha kutilyotganini" ogohlantirdi.

Bojxona siyosati ham Cisco duch keladigan noaniqliklardan biri hisoblanadi. Paterson uchinchi chorak konferensiyasida aytdiki, moliyaviy prognoz amaldagi bojxona siyosati 2026 yil oxirigacha saqlanadi deb hisoblanmoqda, kompaniya esa yetkazib berish zanjiri jamoasidan zarur hollarda bojxona ta’sirini qisqartirishda foydalanishda davom etadi.

Bundan tashqari, Cisco may oyida sun’iy intellekt va muvofiq o‘sish yo‘nalishlariga sarmoya yo‘naltirish maqsadida global xodimlarining qariyb 5% ini tashkil qiluvchi deyarli 4000 nafar xodimni qisqartirish rejasini e’lon qildi. Bu qayta tuzilish bozorga ijobiy signal sifatida talqin qilinsa-da, an’anaviy biznes bosim ostida turganini ham aks ettiradi.