AMD (AMD.US): виручка за третій квартал склала 13,4 млрд, встановивши рекорд; Ліза Су прогнозує зростання на 66% у четвертому кварталі

За повідомленням Woofun AI, 3 листопада за місцевим часом у США компанія AMD (AMD.US) офіційно оприлюднила фінансовий звіт за третій квартал, що закінчився 26 вересня 2026 року. Ключові показники повністю оновили історичні рекорди. На фоні стійкого зростання попиту на інфраструктуру штучного інтелекту, виручка компанії за квартал становила 13,377 мільярда доларів США, що не лише на 45% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, а й на 16% більше в порівнянні з попереднім кварталом, значно перевищивши прогнози Волл-стріт у 13,09 мільярда доларів. Генеральний директор Ліза Су у заяві щодо фінансових результатів наголосила, що виручка у сфері дата-центрів майже подвоїлась у порівнянні з минулим роком, ставши ключовим рушієм покращення загальних результатів компанії та означаючи повноцінний вхід AMD у новий цикл зростання, зосереджений на дата-центрах.

Показники прибутковості також залишилися сильними: згідно зі стандартом GAAP, чистий прибуток склав 2,428 мільярда доларів США — на 95% більше, ніж минулого року; а не-GAAP чистий прибуток сягнув 3,471 мільярда доларів, що на 77% більше за аналогічний період минулого року. Щодо прибутку на акцію, не-GAAP розбавлений прибуток на акцію становив 2,09 долара, що не тільки вище показника минулого року у 1,20 долара, а й випереджає ринкові очікування у 1,95 долара. Завдяки цим кращим від очікувань фінансовим результатам, акції AMD після закриття торгів зросли більш ніж на 9%, а динаміка капіталізації відображує рішучу оцінку інвесторів щодо прибутковості компанії у найближчій перспективі.

Варто відзначити, що попри розширення масштабів виручки, компанія не пожертвувала рентабельністю, а навіть підвищила її завдяки оптимізації продуктового портфеля, що є особливо рідкісним явищем з огляду на зростаючу конкуренцію в індустрії апаратного забезпечення.

Паралельне поліпшення валової рентабельності та операційного прибутку свідчить про підвищення внутрішньої ефективності AMD. У цьому кварталі валовий прибуток за GAAP склав 7,210 мільярда доларів, а валова рентабельність — 54%, що на 2 процентних пункти вище, ніж торік, і відповідає показнику минулого кварталу; не-GAAP валовий прибуток склав 7,483 мільярда доларів, рентабельність — 56%, на 2 процентних пункти більше, ніж у минулому році. Поліпшення рентабельності за обома показниками засвідчує, що при зростанні масштабів виручки відбувається покращення прибутковості продуктової лінійки компанії загалом, а підвищення частки виручки від бізнесу дата-центрів є важливим фоном для такого зростання.

Що стосується операційних витрат, то у цьому кварталі операційні витрати за GAAP становили 4,378 мільярда доларів, зрісши на 25% порівняно з минулим роком; не-GAAP операційні витрати — 3,560 мільярда доларів, що на 29% більше. Зокрема, витрати на НДДКР за GAAP складали 2,803 мільярда доларів, перевищивши торішні 2,139 мільярда. Зростання витрат на наукові дослідження й розробки свідчить, що AMD продовжує посилено інвестувати у ключові технології та продукти; разом із постійною ітерацією AI-акселераторів, високопродуктивних серверних процесорів і відповідних програмних продуктів компанія повинна постійно інвестувати у розробки, щоб зберігати конкурентоспроможність і задовольняти зростаючий попит на ринку дата-центрів.

Щодо операційного прибутку, то цього кварталу операційний прибуток за GAAP склав 2,832 мільярда доларів США, зрісши на 123%, а рентабельність операційного прибутку піднялася з 14% торік до 21%; не-GAAP операційний прибуток становив 3,923 мільярда доларів, на 75% більше, а рентабельність — 29%, порівняно з 24% торік. Зростання операційного прибутку за GAAP перевищує темпи зростання виручки, рентабельність операційного прибутку зросла на 7 процентних пунктів, що свідчить про те, що зростання виручки у цьому кварталі не лише збільшило масштаби прибутку, а й дозволило компанії досягти вищої операційної дохідності.

За даними, підготовленими Woofun AI, стрімке зростання бізнесу дата-центрів є найяскравішою подією цього квартального звіту: виручка у цьому напрямку склала 8,546 мільярда доларів, що на 97% більше, ніж торік, і на 27% більше, ніж у попередньому кварталі, а частка у загальній виручці компанії зросла до 64% (минулого року — 47%), ставши найбільшим джерелом доходу та прибутку AMD. Операційний прибуток у цьому сегменті склав 2,882 мільярда доларів, що на 168% більше, ніж раніше. Основне зростання забезпечили AI-акселератори серії Instinct та серверні процесори EPYC.

У офіційних матеріалах AMD повідомляє, що стійкове рішення Helios працює на базі GPU AMD Instinct MI450 і шостого покоління процесорів AMD EPYC, і вже використовується у хмарній інфраструктурі для AI клієнтів, таких як Anthropic, Meta (META.US), Microsoft (MSFT.US), OpenAI та Oracle Cloud Infrastructure. З розширенням сфери застосування генеративного AI до агентних рішень (Agentic AI), моделі інференції, диспетчеризація завдань і складні обчислення пред’являють дедалі більші вимоги до обчислювальних потужностей дата-центрів. GPU використовуються для тренування AI і виконання інференції, а серверні CPU відповідають за системний розподіл й універсальні обчислення — попит на обидва типи продуктів спільно підживлює зростання бізнесу AMD у сфері дата-центрів.

Для порівняння, сукупна виручка з клієнтського й ігрового бізнесу у цьому кварталі становила 3,722 мільярда доларів США, що на 8% менше, ніж минулого року. Виручка клієнтського бізнесу склала 2,949 мільярда, що на 7% більше рік до року, але нижче очікувань ринку — основний приріст забезпечили ноутбуки на базі мобільних процесорів AMD Ryzen, а також позиціонування компанії у корпоративному та високопродуктивному сегментах. AMD також випустила процесори Ryzen AI Max PRO 400 для локальних AI-обчислень і просунула платформу Ryzen AI Halo; виручка ігрового бізнесу знизилася до 773 мільйонів доларів, що на 40% менше, через зміну попиту на напівзамовні чіпи для ігрових консолей та інші фактори.

Виручка від вбудованого бізнесу у цьому кварталі склала 1,109 мільярда доларів, що на 29% більше, ніж торік, і на 14% більше, ніж у попередньому кварталі; операційний прибуток — 453 мільйони доларів, на 60% більше, зі зростанням попиту у сферах аерокосмічної промисловості, оборони, автомобільної галузі, зв’язку та промисловості. Після попереднього коригування запасів вбудований бізнес продовжує відновлюватися. У цьому кварталі AMD також представила AI-агентний інструмент AMD Ross для розробки вбудованих систем і почала надавати зразки Versal AI Core для довготривалих космічних місій.

Щодо фінансового стану, станом на 26 вересня 2026 року AMD мала грошових коштів, їх еквівалентів і короткострокових інвестицій на суму 15,776 мільярда доларів, загальні активи — 94,812 мільярда, а власний капітал — 68,389 мільярда доларів. Кеш-флоу від операційної діяльності цього кварталу склав 1,202 мільярда доларів, а вільний грошовий потік — 554 мільйони, що на 64% менше рік до року; за дев’ять місяців 2026 року кумулятивний вільний грошовий потік досяг 4,678 мільярда доларів. Капітальні інвестиції (CapEx) у цьому кварталі склали 648 мільйонів доларів, що більше ніж 258 мільйонів доларів торік; за дев’ять місяців 2026 року — 1,845 мільярда доларів, торік — 752 мільйони.

Зі зростанням попиту на AI-чіпи та серверні процесори компанія продовжує нарощувати капіталовкладення для підтримки розширення бізнесу та виконання замовлень. Передові виробничі процеси, HBM (високошвидкісна пам’ять) і сучасне упакування — це ключові ланки ланцюга постачання для AI-акселераторів і серверних процесорів. AMD у матеріалах щодо результатів наголосила, що компанія продовжує поглиблювати співпрацю з ключовими клієнтами та партнерами по ланцюгу постачання для підтримки пропозиції продуктів серій Instinct GPU й EPYC процесорів. Окрім розширення поточного бізнесу, AMD також доповнює технологічні можливості через злиття й придбання; компанія повідомила про досягнення угоди щодо купівлі World Labs — це дозволить розширити дослідження моделей і AI-інфраструктуру;

Паралельно була укладена угода про купівлю компанії Taalas для впровадження технології спеціалізованих інференційних чіпів і розширення можливостей у сфері AI-інференції. Обидві угоди наразі перебувають на стадії оголошення й ще не завершені.

Щодо майбутніх перспектив, AMD очікує, що виручка у четвертому кварталі 2026 фінансового року складе близько 17 мільярдів доларів з можливим відхиленням у 3%. За середнім орієнтиром, очікується приблизно 66%-ве зростання у порівнянні з минулим роком і близько 27%-ве — порівняно з третім кварталом.

Цей показник суттєво перевищує попередні ринкові очікування у 16,2–16,3 мільярда доларів, що свідчить про впевненість компанії у подальшому потужному зростанні бізнесу дата-центрів. Щодо валової рентабельності AMD очікує, що не-GAAP валова рентабельність у четвертому кварталі складе близько 55%, на 1 процентний пункт нижче, ніж у третьому кварталі (56%); фактичний показник продовжує залежати від продуктової структури, бізнес-портфеля та ланцюгових витрат. З цього приводу одне з медіа у коментарі зазначило, що короткострокове незначне скорочення маржі зумовлене високими ланцюговими витратами на початковому етапі масового випуску нового покоління стійкових продуктів, але це відповідає нормальному циклу прибутковості для апаратного забезпечення і не похитнуло впевненості ринку в його прибутковості.

CNBC же зазначило, що сильний прогноз від AMD на четвертий квартал став справжнім стимулом для капітального ринку, який останнім часом коливався через побоювання щодо «бульбашки інвестицій у інфраструктуру AI». У публікації висловлено думку, що попри те, що AMD досі відстає від NVIDIA (NVDA.US) у сфері AI-акселераторів, завдяки дизайну стійкового рішення Helios і технологічній перевазі серверних CPU (серія EPYC) компанія поступово розширює свою частку ринку й успішно утверджується як незамінне «друге джерело» у ланцюгу постачання AI-обчислювальних потужностей великих технологічних компаній.

У перспективі четвертого кварталу основну увагу ринок зосередить на прогресі постачання й координації виробничих потужностей стійкової системи Helios, GPU Instinct MI450 і нового покоління процесорів EPYC. Чи зможе AMD стабільно трансформувати стійкий попит на AI-обчислювальні потужності у постійні відвантаження та доходи, зіштовхуючись водночас із обмеженнями по сучасних виробничих процесах та потужностях з виробництва пам’яті, стане ключовим фактором результатів у найближчі кілька кварталів. З поглибленням розвитку AI-інфраструктури стабільність ланцюга постачання й здатність до контролю витрат стають головними чинниками підтримки високих темпів зростання AMD, і будь-які вузькі місця можуть вплинути на подальше розширення її ринкової частки.