Угода AMD з OpenAI та Meta щодо чипів призвела до витрат у розмірі 1 мільярда доларів цього кварталу

Макс А. Черні

Reuters, Сан-Франциско, 4 листопада - Стратегія Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O полягає в тому, щоб пропонувати акції свого майбутнього успіху основним клієнтам із галузі AI, таким як OpenAI та Meta Platforms META.O, в обмін на великі замовлення на закупівлю чіпів, і ця стратегія вже починає помітно впливати на її прибуток.

У лютому цього року AMD погодилася протягом п’яти років продати Meta AI-чіпів на суму до 60 млрд доларів (link) та надати цій материнській компанії Facebook варранти на акції, які дозволяють їй придбати до 10% акцій виробника чіпів, якщо Meta досягне певних важливих етапів. Перш ніж це сталося, минулого року AMD уклала подібну угоду з OpenAI (link), яка надає стартапу опціон на купівлю близько 10% акцій виробника чіпів.

У вівторок AMD повідомила, що у третьому кварталі, який закінчився 26 вересня (link), через збільшення поставок за цими угодами компанія відобразила не грошові витрати у розмірі 1,07 млрд доларів (еквівалент 66 центів на акцію), щоб відобразити вплив цих варрантів.

Завдяки стрімкому зростанню продажів у сегменті дата-центрів, виробник чіпів передбачає швидший, ніж очікувалось, ріст у 2027 році (link), що призвело до зростання його акцій на 8% після закриття торгів та підвищення вартості акцій Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O та Broadcom AVGO.O.

Ці варранти є частиною все більш розповсюдженого використання акціонерних стимулів компаніями із виробництва чіпів та AI-хмар для забезпечення масштабних і довгострокових замовлень від невеликої кількості клієнтів AI, а також відображують циклічну природу AI-буму, де компанії можуть одночасно виступати клієнтами, постачальниками та інвесторами одна одної.

Ця стратегія також може розмити частку AMD для акціонерів. Якщо варранти будуть повністю надані та реалізовані, OpenAI і Meta зможуть володіти значною частиною виробника чіпів, заплативши лише один цент за акцію, що може значно збільшити кількість акцій AMD в обігу. Кінцева вартість варрантів залежить від ціни акцій AMD під час їх виконання.

Опціони OpenAI мають обмеження щодо ціни акції AMD, а варранти Meta такого обмеження не мають.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Аналітики зазначають, що хоча це і є суттєвим виявом довіри до AI-чіпів і програмного забезпечення AMD, навряд чи це похитне панівну позицію Nvidia, оскільки вона все ще продає усі свої AI-чіпи, які здатна виробити.

“Хоча, на мою думку, стимули дійсно зіграли певну роль у продажах, важливіше, що на ринку величезний відкладений попит на альтернативи Nvidia, і тепер продукти AMD починають конкурувати в плані ціни і продуктивності,” — зазначає головний аналітик TECHnalysis Research Боб О’Доннелл (Bob O'Donnell).

AMD також уклала угоду про закупівлю чіпів із конкурентом OpenAI — Anthropic, але ця угода включає зобовʼязання AMD інвестувати в Anthropic.

Фінансовий директор AMD Жан Гу (Jean Hu) під час вівторкової телефонної розмови з аналітиками зазначила, що після того, як OpenAI і Meta виконають умови для виконання опціонів, включаючи поставки та інші бізнесові вимоги, ці варранти почнуть розмивати частку акціонерів AMD. Вона також додала, що AMD очікує надати більше деталей щодо виконання цих умов у 2027 році.

Інші виробники чіпів для AI і інфраструктурні компанії також укладають подібні угоди з головними клієнтами. Стартап у галузі чіпів Cerebras CBRS.O надав OpenAI варранти (link) в обмін на зобов’язання на 20 млрд доларів; а Marvell MRVL.O видав компанії Google, що входить до Alphabet GOOGL.O, варранти на право купити акцій на суму до 12,2 млрд доларів (link).

Компанія Qualcomm надала Amazon (link) варранти в рамках угоди щодо AI-чіпів для дата-центрів загальною вартістю 60 млрд доларів.

(Для зручності тих, для кого англійська не є рідною, Reuters автоматично перекладає свої матеріали кількома іншими мовами. Оскільки автоматичний переклад може містити помилки або втрачати необхідний контекст, Reuters не гарантує точність автоматичного перекладу і пропонує його лише для зручності читача. Reuters не несе відповідальності за будь-які ушкодження чи втрати, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)