Найбільший клієнт SpaceX розкритий, Anthropic щомісяця сплачує понад 3 мільярди доларів, у третьому кварталі частка виручки перевищила 1/3

AI-бізнес SpaceX змінює структуру доходів цієї ракетної компанії з небаченою швидкістю, а в основі цієї трансформації стоїть критично важливе парі зі сторони одного AI-стартапу.

За даними Bloomberg, посилаючись на обізнану особу, AI-компанія Anthropic PBC наразі є найбільшим єдиним клієнтом SpaceX, забезпечивши понад третину доходу SpaceX у третьому кварталі цього року. Ця новина означає, що компанія, яка колись розпочала з ракетного та супутникового бізнесу, тепер більше залежить від одного AI-клієнта обчислювальних потужностей, ніж від уряду США.

Минулого тижня SpaceX у своєму звіті повідомила, що близько 34,5% доходу у третьому кварталі припадало на одного клієнта її AI-підрозділу (тепер перейменованого у Super Intelligence), причому цей клієнт у документах позначений лише як "Клієнт B".

Згадана особа підтвердила, що "Клієнт B" — це Anthropic, але відмовилася назватися, пояснюючи це конфіденційністю. Такий рівень залежності викликає сумніви на ринку щодо стабільності доходів SpaceX — Anthropic може скористатися правом розірвання контракту вже наступного року.

У четвер акції SpaceX впали на 0,92%. На момент публікації матеріалу — ще на 1,7% поза часом.

Платежі Anthropic SpaceX базуються на контракті, підписаному на початку року, згідно з яким Anthropic використовує ресурси потужності дата-центру SpaceX у Мемфісі, штат Теннессі.

Маск поступово перетворює AI-бізнес SpaceX на так звану модель "neocloud", здаючи потужності дата-центру в оренду клієнтам, таким як Anthropic і Google від Alphabet.

Це парі вже дало початкові результати цього кварталу: AI-бізнес SpaceX вперше став прибутковим і підкріпив мету Маска щодо "річного доходу у 100 млрд доларів до кінця 2026 року".

Водночас, потужний розвиток AI-напрямку створює високу залежність SpaceX від одного клієнта — саме у той період, коли на Wall Street віра в індустрію neocloud слабшає.

Згідно з проспектом IPO Anthropic, компанія зобов'язалась протягом контракту (до 2029 року) виплатити SpaceX до 120,5 млрд доларів, що еквівалентно приблизно 3,1 млрд доларів щомісяця, починаючи з грудня цього року.

Однак, у контракті чітко прописані "вікна" для виходу: Anthropic може достроково розірвати контракт, попередивши за 90 днів, після січня 2027 року та березня 2027 року.

Крім того, Anthropic має договори й з іншими neocloud-постачальниками, такими як Nscale, Lambda, підкреслюючи свою стратегію диверсифікації постачальників обчислювальних ресурсів — отже, SpaceX не є єдиним вибором.

У той час, як індустрія neocloud під тиском, Маск останні тижні активно висловлюється на своїй платформі X — зараз X є власністю SpaceX. Він коментував становище облігацій CoreWeave з високою дохідністю та наголошував на відмінності SpaceX від інших конкурентів у neocloud.

"Ринок боргових зобов'язань майже закрився для будь-яких компаній, що не мають значних доходів поза AI-дата-центрами," — заявив Маск, додавши, що у SpaceX є Starlink і ракетний бізнес як основа доходу.

"Це означає, що понад 200 neocloud-компаній чекає загибель на стадії мальків та консолідація. Виживе небагато."

Частка доходу від Anthropic перевищила федеральний уряд США, що свідчить про глибокі зміни, які SpaceX пережила менш ніж за рік. Після придбання Маском AI-компанії xAI під крилом SpaceX, ракетна компанія, що довго спиралася на NASA і контракти Міноборони США, стрімко перетворюється на постачальника AI-обчислювальних послуг.

Згідно з документами SpaceX, лише два клієнти забезпечують понад 10% сукупного доходу у третьому кварталі.

Окрім Anthropic, інший клієнт (ймовірно, сумарні виплати від низки державних установ) у третьому кварталі забезпечив лише 16,6% доходу, а у 2025 році ця частка становитиме близько однієї п'ятої.

Маск також прогнозує, що NASA, який колись був одним із найважливіших партнерів SpaceX, у 2026 році забезпечуватиме менше 5% доходу компанії.