Виручка SanDisk (SNDK.US) у першому кварталі зросла на 378% до 11 мільярдів доларів США, доходи від дата-центрів підскочили майже у 17 разів

За інформацією APP Zhìtōng Caijing, після закриття торгів у четвер на американському фондовому ринку Sandisk (SNDK.US) оголосила фінансовий звіт за перший квартал 2027 фінансового року. Зростаючий попит на NAND флеш-пам'ять внаслідок розвитку інфраструктури штучного інтелекту та підвищення цін на продукцію сприяли зростанню виручки компанії на 378% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, а дохід від бізнесу дата-центрів зріс майже у 17 разів. Компанія очікує подальшого зростання виручки у наступному кварталі та оголосила про план розділення акцій у співвідношенні 1 до 8.

За перший квартал, що закінчився 2 жовтня 2026 року, Sandisk досягла виручки в 11,031 млрд доларів, що на 378% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року (2,308 млрд доларів), а також на 23% більше ніж у попередньому кварталі (8,965 млрд доларів).

Чистий прибуток за стандартами GAAP у першому кварталі склав 8,101 млрд доларів, що значно більше, ніж 112 млн доларів у минулому році та 6,903 млрд доларів у попередньому кварталі; розбавлений прибуток на акцію за GAAP — 52,60 долара, що вище за 0,75 долара минулого року і 43,97 долара у попередньому кварталі. Відкоригований чистий прибуток за non-GAAP у першому кварталі зріс до 7,624 млрд доларів, що також перевищує минулий рік (181 млн доларів) та попередній квартал (6,162 млрд доларів); розбавлений прибуток на акцію за non-GAAP — 49,51 долара, що приблизно на 26% більше, ніж у попередньому кварталі (39,25 долара), і більше ніж 1,22 долара минулого року.

Валовий прибуток за non-GAAP у першому кварталі досяг 85,1%, що на 55,2 процентних пункта більше, ніж у минулому році (29,9%) та на 0,5 процентних пункта більше, ніж у попередньому кварталі (84,6%).

Слід зазначити, що Sandisk заявила, що близько 60% зростання виручки у першому кварталі було обумовлено збільшенням обсягів постачань, а решта 40% — зростанням цін на продукти, що свідчить про сильний попит і ріст цін як рушіїв показників.

Дохід від дата-центрів зріс на 1682% рік до року, інфраструктура AI стимулює попит на зберігання

Щодо окремих кінцевих ринків, бізнес дата-центрів став найшвидше зростаючим сегментом Sandisk.

У першому кварталі дохід бізнесу дата-центрів Sandisk сягнув 4,8 млрд доларів, що на 61% більше, ніж у попередньому кварталі, і на 1682% більше у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, що перевищило оцінки компанії стосовно загального зростання ринку.

Sandisk вказує, що зі стрімким розвитком інфраструктури штучного інтелекту попит дата-центрів на високопродуктивні корпоративні SSD-диски та платформи великої ємності швидко зростає. У першому кварталі компанія направила більший обсяг продуктів на ринок дата-центрів для задоволення зростаючих потреб клієнтів. Серед значних клієнтів — три великі американські постачальники хмарних обчислень, співпраця з якими підтримує подальше розширення бізнесу дата-центрів.

За внутрішньою моделлю ринку Sandisk, частка дата-центрів у загальному попиті на NAND-біти в галузі виросла з приблизно 20% на початку століття до близько 50% нині.

Дивлячись у майбутнє, компанія прогнозує, що у 2027 році дата-центри становитимуть понад 55% від загального попиту на NAND, а попит на біти у 2026-му збільшиться більше ніж удвічі, а у 2027-му додасть ще близько 40% рік до року.

Sandisk вважає, що подальше зростання навантаження на AI-обчислення буде й надалі розширювати роль NAND флеш-пам’яті в інфраструктурі AI.

У міру того як AI-моделі обробляють довші підказки, виконують складніші обчислення, приймають багатомодальні вхідні дані та враховують тривалий користувацький контекст, системи матимуть більший попит на ємність для зберігання. Зокрема, флеш-пам’ять може більш економно зберігати ширший контекст, зменшуючи потребу у повторних обчисленнях.

Sandisk очікує, що близько третини ринку флеш-пам’яті AI дата-центрів у 2030 році припадатиме на додатки, пов’язані з KV-кешуванням; на той час ринкова можливість AI дата-центрів може майже дорівнювати сучасному NAND-сектору загалом.

Дохід від Edge-застосувань зріс на 320% рік до року, споживчий сегмент знизився на 39%

В інших сегментах за підсумками першого кварталу дохід Sandisk від Edge-бізнесу (edge computing) сягнув 5,8 млрд доларів, що на 7% більше, ніж у попередньому кварталі, та на 320% вище у порівнянні з попереднім роком. Цей сегмент охоплює смартфони, ПК, автомобілі, планшети та фізичний штучний інтелект.

Sandisk повідомляє, що автомобільний сегмент стає дедалі важливішим рушієм зростання у сфері Edge та має потенціал стати найбільшим кінцевим ринком для цього напряму у довгостроковій перспективі. Сильний попит у першому кварталі забезпечили клієнти з автомобільного сегменту та IoT, високий та середній сегменти показали стабільність, однак скорочення попиту у нижньому ціновому сегменті частково компенсувало загальне зростання.

Водночас, споживчий бізнес і далі відчуває тиск. У першому кварталі доходи Sandisk у споживчому секторі склали 397 млн доларів — на 29% менше, ніж у попередньому кварталі, та на 39% нижче у порівнянні з попереднім роком. Компанія зазначає, що ринок споживачів пристосовується до вищих цін на продукцію, що вплинуло на попит у короткостроковій перспективі.

Довгострокові контракти гарантують мінімум 93,9 млрд доларів доходу, сигнали попиту до 2030 року і пізніше

Крім короткотермінових результатів, цікаві й відомості про довгострокові партнерства Sandisk із клієнтами.

Станом на кінець першого кварталу компанія уклала нові контракти з вісьмома клієнтами у сферах дата-центрів і edge computing. За мінімальними цінами в контрактах такі угоди забезпечують мінімальний дохід у 93,9 млрд доларів. На кінець кварталу обсяг невиконаних зобов’язань становив 88,9 млрд доларів, а загальна сума грошових депозитів та фінансових гарантій сягнула 16,5 млрд доларів.

Щодо потужності, Sandisk очікує, що близько половини постачань NAND-бітів у фінансовому 2027 році вже законтрактовано відповідними угодами, а у 2028 році цей показник може досягти двох третин. Середньозважений термін дії контрактів перевищує 4 роки, найтриваліший — 5 років.

Sandisk повідомила про укладення двох нових довгострокових угод у першому кварталі; додатково тривають перемовини щодо подовження співпраці з чинними клієнтами та оцінюються нові угоди з потенційними партнерами.

Компанія заявила, що сигнали щодо попиту від клієнтів уже поширюються на період після 2030 фінансового року, а нещодавні переговори з провідними AI-компаніями свідчать про потенційний подальший ріст у майбутньому. Особливо показово, що обсяги попиту за довгостроковими контрактами вже перевищують можливі обсяги постачань компанії до кінця десятиліття.

Валовий прибуток перевищує 85%, операційний прибуток зростає

Завдяки бурхливому зростанню виручки та зростанню цін на продукцію прибутковість Sandisk значно покращилася. За підсумками першого кварталу валовий прибуток Sandisk за GAAP досяг 9,378 млрд доларів (минулого року — 687 млн доларів); валова маржа за GAAP — 85,0% (минулого року — 29,8%). Валовий прибуток за non-GAAP — 9,384 млрд доларів, а валова маржа за non-GAAP — 85,1%.

Операційний прибуток у першому кварталі за GAAP склав 8,780 млрд доларів (минулого року — 176 млн доларів), а non-GAAP — 8,871 млрд доларів (попередній квартал — 7,104 млрд доларів, минулого року — лише 245 млн доларів). Операційна маржа за GAAP — 79,6%, за non-GAAP — 80,4%.

Потік готівки від операційної діяльності у першому кварталі склав 6,363 млрд доларів, що значно перевищує 488 млн доларів минулого року, але менше ніж 7,126 млрд доларів у попередньому кварталі.

Відкоригований вільний грошовий потік (без урахування авансових платежів за довгостроковими контрактами, депозитів і впливу спільних підприємств) у першому кварталі сягнув 5,696 млрд доларів, що більше ніж у попередньому кварталі (5,035 млрд доларів).

Придбано акцій на суму 5 млрд доларів за квартал, оголошено план спліту акцій 1:8

Щодо віддачі капіталу, у першому кварталі Sandisk витратила 5 млрд доларів на викуп близько 3,2 млн своїх акцій. Разом з викупом на 4,5 млрд доларів у попередньому кварталі усього за два квартали компанія витратила 9,5 млрд доларів, викупивши 6 млн акцій, що становить близько 4% обігу.

На кінець першого кварталу програма викупу акцій Sandisk мала залишок у 10,5 млрд доларів. Компанія заявила, що й надалі віддає пріоритет інвестиціям у бізнес, підтримці стійкого балансу, а всі надлишки грошових коштів будуть повернені акціонерам.

Крім того, рада директорів Sandisk затвердила план спліту акцій у співвідношенні 1 до 8. Нові акції будуть розподілені 19 листопада, а торги скоригованими акціями розпочнуться 20 листопада.

Прогноз на другий квартал: виручка до 12,6 млрд доларів, скоригований прибуток на акцію до 57 доларів

У другому кварталі 2027 фінансового року Sandisk прогнозує виручку від 12,2 до 12,6 млрд доларів. За середнього значення (12,4 млрд доларів) це приблизно на 12% більше, ніж у першому кварталі (11,031 млрд доларів).

За оцінками компанії, валова маржа за GAAP у другому кварталі буде в межах 84,4%-85,4%, за non-GAAP — 84,5%-85,5%, що означає можливість збереження високої прибутковості.

Крім того, очікується, що скоригований розбавлений прибуток на акцію за non-GAAP у другому кварталі становитиме 55-57 доларів; середній прогноз — 56 доларів, що на 13% більше, ніж у першому кварталі (49,51 долара).

Прогнозовані операційні витрати за GAAP на другий квартал — 677-745 млн доларів, за non-GAAP — 540-560 млн доларів. Очікувана ставка податку за non-GAAP — 14,3%, середньозважена кількість розведених акцій в обігу — близько 151 млн.

Щодо майбутнього ринку Sandisk вказує, що структурне зростання попиту, зумовлене інвестиціями в інфраструктуру штучного інтелекту, і розширення застосування NAND флеш-пам’яті у сфері AI-тестування, будуть і надалі підтримувати розвиток індустрії систем збереження даних. Компанія очікує, що ринок NAND у 2027 році залишиться сильним, а бізнес дата-центрів залишатиметься основним двигуном зростання.