Оновлена версія 6 - Акції Boeing різко впали, оскільки виробництво моделі 737 нижче очікуваного, а прогноз вільного грошового потоку слабкий

Повний перепис, додано коментарі аналітиків у 3-4 абзацах, у 7-10 абзацах включено прогноз виробництва моделі 737, у 13-му абзаці оновлено інформацію щодо прогресу моделі 777-9, а також оновлено заголовок

Dan Catchpole/Shivansh Tiwary

Reuters, Сіетл, 27 жовтня - Генеральний директор Boeing BA.N Келлі Ортберґ (Kelly Ortberg) у вівторок заявив, що компанія цього року не зможе досягнути цілей з виробництва моделей 737 та поставок реактивних літаків, що стало ударом для відновлення компанії та спричинило падіння її акцій майже на 10% — найгірший одноденний показник за понад 18 місяців.

Компанія також відклала прогноз зростання вільного грошового потоку на рік. За даними London Stock Exchange Group (LSEG), Boeing наразі очікує на 3 мільярди доларів вільного грошового потоку наступного року, замість загального прогнозу аналітиків у 5,5 мільярдів доларів.

Хоча багато аерокосмічних компаній намагаються збільшити випуск, Boeing ще оговтується після багаторічної кризи та суперечок (link), що підірвали її репутацію, виснажили готівку і створили важке боргове навантаження.

Інвестиційний аналітик Gabelli Funds Тоні Ґабеллі (Tony Gabelli) зазначає, що, незважаючи на значний попит на пасажирські літаки та наявність лише одного ключового конкурента — європейського Airbus AIR.PA, довгострокові перспективи Boeing залишаються доволі оптимістичними, але поточна ситуація може схилити інвесторів до продажу акцій.

Він зауважив, що ринок буде карати за будь-яке зволікання щодо збільшення грошового потоку. За останній квартал чистий вільний грошовий потік Boeing склав 464 мільйони доларів; проте з початку року компанія вже витратила 359 мільйонів доларів готівки.

За підрахунками LSEG, Boeing повідомила про скориговані збитки у розмірі 34 центів на акцію за квартал, що закінчився у вересні, тоді як ринок очікував втрати у 21 цент.

У денних торгах ціна акцій Boeing знизилася на 9,6% до 170,23 долара, що може стати для компанії найгіршим показником з 3 квітня 2025 року.

Виробничі труднощі

Boeing наразі прогнозує досягнення цільового виробничого рівня у 47 літаків серії 737 на місяць на початку 2027 року. Ще у травні цього року керівництво компанії заявляло, що ця мета буде досягнута вже улітку (link).

З огляду на це, цього року компанія не зможе виконати ціль щодо поставок 500 літаків, що підтвердив фінансовий директор Джей Малаве (Jay Malave) під час телефонної конференції з аналітиками у вівторок.

Ортберґ на цій же конференції зазначив, що виробництво крил залишається головним обмеженням, проте Boeing все ще планує підняти місячний випуск до 52 одиниць у другій половині 2027 року.

Поставка цієї популярної однопрохідної пасажирської авіамоделі є головним рушієм грошового потоку Boeing. До того, як Ортберґ приєднався до компанії у 2024 році, Boeing уже пожертвувала якістю заради збільшення виробництва, що спричинило багаторічні проблеми із лінією.

Попри тиск щодо прискорення нарощування обсягів виробництва 737, Ортберґ зазначив: "Ми будемо діяти обережно та дисципліновано; наші перспективи — оптимістичні".

Як вперше повідомило агентство Reuters у п'ятницю (link), компанія все ще має труднощі у виробництві програм 787 та вантажної версії 777.

Boeing очікує, що модель 777-9 отримає сертифікацію органів регулювання у середині 2027 року, як і планувалося. Компанія також заявляє, що у наступному році продовжить споживати готівку.

Квартальні збитки перевищили очікування

Похмурі перспективи та квартальні збитки, що перевищили очікування, затьмарили важливі досягнення Boeing за останні місяці.

У цьому кварталі Boeing отримала сертифікацію від американських регуляторів для 737 MAX 7 (link), виграла контракт ВМС США на шостий покоління винищувачів F/A-XX (link) і вдруге поспіль продемонструвала позитивний вільний грошовий потік; крім того, більший літак MAX 10 також отримав сертифікацію у жовтні.

"Ринкові очікування зростають, що й логічно. Ми маємо сильнішу позицію, ніж рік тому, але для завершення виконання накопичених замовлень, зміцнення корпоративної культури та покращення щоденних процесів, нам ще належить багато зробити," — зазначив Ортберґ у службовій записці до співробітників після виходу фінансової звітності.

Дохід підрозділу комерційної авіації Boeing трохи знизився до 10,7 мільярда доларів, операційні збитки склали 697 мільйонів доларів із рентабельністю -6,5%, тоді як минулого року цей показник був -48,3%.

Компанія пояснює результати низькою маржинальністю поставлених літаків і зростанням виробничих витрат (зокрема у ланцюгах постачання).

У оборонному підрозділі Boeing покращення операційної діяльності, збільшення обсягів поставок та угода про продаж дочірньої компанії на 252 мільйони доларів забезпечили квартальний прибуток майже у 500 мільйонів доларів із операційною рентабельністю 6,2%, що вище за торішній показник у 1,7%.

Boeing Global Services заробила 1 мільярд доларів із операційною рентабельністю 18,3%.

Станом на кінець кварталу чистий борг американського виробника літаків склав 25,2 мільярда доларів, що трохи менше за 25,9 мільярда в попередньому кварталі та 30,4 мільярда рік тому.

(З метою зручності для тих, для кого англійська не є рідною мовою, Reuters автоматично перекладає свої репортажі кількома іншими мовами. Оскільки автоматичний переклад може містити помилки або не включати необхідний контекст, Reuters не гарантує точність автоматичних перекладів і пропонує їх виключно для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки або втрати, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)