Генеральний директор Nebius (NBIS.US) визнає складнощі фінансування нових хмарних компаній, Маск попереджає про «велику чистку», що посилює занепокоєння ринку

За даними додатку Zhihui Finance, генеральний директор Nebius Group (NBIS.US) Аркадій Волож визнав, що компанії Neocloud дедалі важче отримувати боргове фінансування. Тим часом на ринку зростають побоювання щодо бізнес-моделі та залежності Neocloud від кредитного плеча, що створює тиск на акції пов’язаних компаній.

Фрагмент відео, де Волож виступає минулого тижня на конференції Nvidia GTC у Берліні, поширювався на платформі X у неділю. Він зазначив, що деякі джерела фінансування тимчасово вичерпалися, зокрема «фінансування, забезпечене активами, або боргові ринки», але Nebius має достатньо коштів для реалізації свого плану розширення потужностей.

«Наш баланс досить здоровий, і ми завжди розглядали можливість вести більш консервативну політику в цьому напрямку, — зазначив Волож. — Але наразі ми працюємо через авансові платежі від клієнтів та ще кілька інструментів, які, ймовірно, забезпечать нам достатньо коштів принаймні для того, щоб побудувати цей гігаватний об’єкт».

Ці заяви пролунали на тлі посилення занепокоєння інвесторів щодо боргових зобов’язань, необхідних для швидкого розширення галузі. Нові хмарні провайдери будують та здають в оренду інфраструктуру обчислювальних ресурсів, яка переважно працює на GPU Nvidia і використовується компаніями для розробки і запуску моделей штучного інтелекту (AI). Цей бізнес вимагає значних авансових інвестицій у чипи та дата-центри, а прибутки залежать від здатності залучити клієнтів та отримати достатні доходи, аби покрити фінансування та операційні витрати.

Компанія Nebius, яка отримала інвестиції від Nvidia, активно нарощує свої потужності, щоб виконати дві великі угоди з Microsoft (MSFT.US) та Meta Platforms (META.US).

Маск попередив про можливу велику консолідацію в індустрії нових хмарних рішень

Мільярдер-новатор Ілон Маск заявив, що в цій індустрії настане «рівень смертності, як у гупі», і його ракетна та AI-компанія SpaceX не планує купувати жодних нових хмарних провайдерів. На цьому тлі акції Nebius минулого тижня впали на 4% і надалі подешевшали під час вечірньої торгівлі у неділю.

Маск зазначив, що борговий ринок неохоче фінансує компанії, чий дохід майже повністю залежить від дата-центрів AI, і додав, що SpaceX вже отримала 40 млрд доларів боргового фінансування для купівлі GPU Nvidia, але на відміну від нових хмарних провайдерів, SpaceX також отримує дохід від бізнесів Starlink та запуску ракет. Він підсумував: «Це означає, що понад 200 нових хмарних провайдерів постануть перед масовою смертністю та консолідацією. Дехто втримається, але таких буде небагато».

Критик AI, генеральний директор PR-компанії EZPR Ед Зітрон зазначив, що ці слова особливо тривожні для CoreWeave (CRWV.US). «Якщо все справді так, то окрім будь-яких рішень, які може підкинути Blackstone, CoreWeave закінчить погано», – написав він у пості на X.

Nebius отримав боргове фінансування на 3,5 млрд доларів для розширення

Як було оголошено минулого четверга, Nebius отримала 3,5 млрд доларів боргового фінансування від Citigroup для розширення своїх дата-центрів та закупівлі GPU. Кредит має бути повернений у жовтні наступного року та використаний для загальних корпоративних потреб.

Це фінансування відбувається на тлі ширшого розпродажу акцій нових хмарних провайдерів, адже інвестори все уважніше стежать за амбітними, але обтяженими боргами, планами з розширення постачальників AI-інфраструктури.

«Встановлення черговості для фінансування — це наш спосіб оптимізувати довгострокову вартість капіталу», — зазначив головний операційний директор Nebius Офір Наве. «У нас все ще є декілька джерел капіталу для фінансування наступного етапу зростання», — додав він, зауваживши, що компанія має довгострокові контракти з клієнтами на 40 млрд доларів, що може бути використано як застава.

Роздрібні інвестори ставляться оптимістично до нових хмарних компаній, всупереч ринку

Нові хмарні провайдери, такі як CoreWeave і IREN (IREN.US), увійшли у топ популярних акцій на Stocktwits ввечері в неділю, а індикатори настроїв роздрібних інвесторів вказують на «буліш» позицію.

«Щодо Nebius, якщо хоч трохи задуматися та серйозно порахувати цифри, стане ясно: усі, хто продаватиме цю компанію впродовж наступних 12 місяців, явно працюють проти власного гаманця», — прокоментував один із трейдерів.

Акції Nebius за цей місяць впали приблизно на 33%, але з початку року зросли на 90%. Акції CoreWeave за місяць зменшилися на 38%, а з початку року — на 24%. IREN знизилися цього місяця на 39%, а з початку року — на 34%.