Американські акції на високих рівнях, але громадяни США стають все більш стурбованими: споживча довіра впала до найнижчого рівня за п’ять місяців, інфляційні очікування зростають другий місяць поспіль.

Довіра американських споживачів продовжує послаблюватися під впливом тривалого інфляційного тиску, водночас зростають і інфляційні очікування, а розрив у сприйнятті економіки між Уолл-стріт і пересічними громадянами досяг історичного максимуму.

Індекс споживчої довіри Мічиганського університету за жовтень у фінальному значенні склав 48, що дещо менше вересневого показника 48,1 і є найнижчим за останні п’ять місяців. Незважаючи на це, фінальна цифра виявилася вищою за попередню оцінку та перевершила всі прогнози економістів з опитування Bloomberg.

Очікування щодо інфляції серед споживачів на наступний рік зросли із 4,6% до 4,7%, а довгострокові очікування (на п’ять–десять років) – із 3,4% до 3,5%. Обидва показники є найвищими з травня поточного року і зростають другий місяць поспіль.

Директор опитування Мічиганського університету Joanne Hsu зазначила: "Після п’яти років, коли інфляція стабільно перевищувала цільовий рівень, як короткострокові, так і довгострокові інфляційні очікування останніми місяцями мають тенденцію до зростання, що створює ризик закріплення інфляційних очікувань".

Тим часом загальний індекс доходності S&P 500 піднявся до історичного максимуму, а рівень споживчої довіри залишається поблизу історичних мінімумів, і ця різниця досягла рідкісних екстремальних значень.

Опитування показало, що вже четвертий місяць поспіль усе більше споживачів самостійно відзначають, що високі ціни шкодять їхньому особистому фінансовому становищу — у жовтні ця частка зросла до 56%, що суттєво перевищує січневий показник у 45%.

Така тенденція характерна для всіх політичних груп, і найбільше зростання такого відчуття спостерігається серед республіканців. Водночас найбагатші споживачі практично не помітили змін у сприйнятті тягаря високих цін з січня.

Ціни на бензин залишаються одним з ключових джерел інфляційної стурбованості — понад 40% опитаних спонтанно згадують проблему цін на паливо, при цьому вартість на автозаправках тримається вище 4 доларів за галон.

Hsu підкреслила: "Споживачі з усіма політичними поглядами одностайно вважають, що ризик інфляції для економіки в наступному році значно перевищує ризик безробіття".

З огляду на політичні уподобання, у жовтні спостерігалося незначне зростання рівня впевненості виборців від Демократичної та Республіканської партій, водночас упевненість незалежних виборців знижується третій місяць поспіль. Індекс очікувань споживачів вперше з липня показав покращення.

Найпомітніший на сьогодні структурний розрив, можливо, полягає не в самих цифрах, а саме у разючому контрасті між ринком і суспільством. Індекс сукупної доходності S&P 500 зріс до історичного максимуму, тоді як споживча довіра, виміряна Мічиганським університетом, наближається до історичних мінімумів — індекс поточного стану впав до 44,7, другого найнижчого значення в історії.

Довіра споживачів знизилася приблизно на 10% порівняно з попереднім роком і на 15% щодо максимального значення лютого цього року. Така розбіжність відображає дві абсолютно різні економічні картини:

Фондові ринки підтримуються зростанням корпоративних прибутків, концентрацією на технологічних акціях і оптимізмом інвесторів; водночас пересічні сім’ї стикаються з високими цінами, високою вартістю позик і скороченням купівельної спроможності. У минулому такі екстремальні розриви між ринком акцій та споживчою впевненістю траплялися вкрай рідко.