Оновлення: Акції та облігації CoreWeave цього тижня, ймовірно, різко впадуть, оскільки побоювання щодо підвищення ставок підірвали інвестиційну впевненість у сфері штучного інтелекту.

Дані щодо курсу акцій у третьому абзаці буде оновлено після відкриття ринку

Niket Nishant/Shashwat Chauhan

Reuters, 16 жовтня - Акції та облігації CoreWeave, що належить CRWV.O, у п’ятницю можуть показати значне тижневе зниження, що підкреслює занепокоєння інвесторів щодо боргового тягаря цієї хмарної компанії в розмірі 50 мільярдів доларів, і ці побоювання поширилися на всю галузь штучного інтелекту.

Підтримувана Nvidia компанія цього тижня вийшла в центр уваги після того, як нові інфляційні дані посилили очікування підвищення ставок (link), що збільшило ймовірність зростання вартості обслуговування боргу для компаній, навантажених боргами у сфері дата-центрів і інфраструктури штучного інтелекту.

Котирування CoreWeave у ранковій торгівлі знизилися більш ніж на 6%, після зниження протягом тижня понад 15%, що стало найгіршим тижневим показником майже за два місяці.

Аналітики BCA Research зазначили: "Зростання інфляційних даних спровокувало розпродаж акцій CoreWeave, оскільки її бізнес-модель значно залежить від боргу для спекуляцій на майбутньому попиті на дата-центри".

"Хоча й інші компанії з технологічного сектору чутливі до темпів і обсягів впровадження та застосування штучного інтелекту, загалом їх чутливість до ставок значно нижча," — зазначили вони.

Цей розпродаж наочно демонструє, що залежність AI-компаній від боргу стає ризиком для інвесторів та руйнує уявлення про те, що "основні гравці AI-сектору можуть бути імунними до макроекономічних викликів".

З початку місяця акції CoreWeave впали приблизно на п’яту частину, а ринкова капіталізація скоротилась майже на 9,6 мільярда доларів.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

Турбулентність на ринку облігацій

У четвер дохідність доларових облігацій CoreWeave, що мають термін погашення у жовтні 2031 року US21873SAG30=TE, зростала понад 16%. Прогнозується, що дохідність цього боргового паперу знижується вже п’ятий тиждень поспіль, а цього тижня впала приблизно на 3 цента.

За даними S&P Global Market Intelligence, цього тижня вартість кредитно-дефолтних свопів (CDS) щодо боргу CoreWeave зросла понад 1 000 базисних пунктів і досягла історичного максимуму.

Стурбованість інвесторів великим боргом CoreWeave та високою прибутковістю ризикованих облігацій викликала ланцюгову реакцію, яка зачепила конкуруючу компанію Nebius Group (NBIS.O), акції якої цього тижня також демонструють найбільше за два місяці тижневе падіння.

Попри це, кілька аналітиків не поспішають капітулювати. Аналітики Evercore лишають рейтинг CoreWeave "вище ринку".

"Ринок, здається, інтерпретує зростання дохідності боргових паперів на вторинному ринку як доказ неспроможності бізнес-моделі, але ми так не вважаємо", — йдеться у їхньому дослідженні.

Інші аналітики вважають, що стрімке падіння котирувань CoreWeave не має розглядатися як сигнал завершення AI-ралі. “CoreWeave не можна розглядати як індикатор стану AI-індустрії”, — зазначає Томмасо Леодарі, головний інвестиційний директор хедж-фонду Index & Cie, штаб-квартира якого знаходиться в Дубаї.

(Щоб полегшити ознайомлення з матеріалом для тих, хто не володіє англійською як рідною мовою, Reuters автоматично перекладає свої публікації кількома мовами. Автоматичний переклад може містити помилки або не враховувати необхідний контекст, і Reuters не гарантує точність цього тексту — він надається лише для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)