Ціна на золото впала більш ніж на одну п'яту після конфлікту між США та Іраном — чому центральні банки багатьох країн все ще збільшують запаси

Ukrainian汇通网, 7 жовтня—— Трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставки в жовтні менш ніж у одну п'яту, що нижче за приблизно 40% тиждень тому. Однак атаки на нафтові танкери тривають, керівники нафтогазових компаній попереджають, що екстрені заходи вичерпуються. Протокол засідання ФРС США за вересень буде оприлюднено у середу. Незважаючи на те, що ціна золота впала більш ніж на одну п'яту з кінця лютого, представники центральних банків багатьох країн все ще підкреслюють стратегічну роль золота в диверсифікації резервів.

Спотове золото в середу (7 жовтня) під час європейської сесії трохи знизилося, наразі торгується на рівні $4130 за унцію. Незважаючи на короткотерміновий тиск, відновлення поставок нафти та зниження доходності американських облігацій забезпечують певну підтримку для ціни золота.

Збільшення поставок нафти та зниження доходності американських облігацій: спад тиску на підвищення ставки

Генеральний директор Shell заявив, що обсяги нафти з Близького Сходу становлять близько 80% від рівня, що був до конфлікту, і декілька великих банків та аналітичних центрів також надали подібні оцінки.

Відновлення поставок зменшує тиск на зростання цін на енергоносії, що, у свою чергу, знижує занепокоєння щодо інфляції та підвищення ставки ФРС США.

Тим часом доходність американських облігацій у вівторок знизилася, хоча днем раніше довгострокова доходність досягла найвищого рівня за десятиліття. Зниження доходності зменшує альтернативну вартість володіння золотом, яке не приносить процента, і дає підтримку для ціни золота.

Ризики залишаються: атаки на танкери тривають, екстрені заходи вичерпуються

Попри відновлення поставок, ризики залишаються. Тегеран за останні дні посилив атаки на нафтові танкери у Ормузькій протоці, а провідні керівники нафтового сектору попереджають, що після восьми місяців конфлікту між США та Іраном світові екстрені заходи для управління наслідками вичерпуються.

Це попередження нагадує ринку, що стійкість відновлення поставок досі залежить від безпеки.

Якщо атаки на танкери ще більше загостряться, ціни на нафту можуть знову зрости, що підвищить інфляційні очікування та складно вплине на золото: з одного боку, зростає попит на захисні активи, з іншого — можуть оживитися очікування підвищення ставки.

Оцінки ФРС: ймовірність жовтневого підвищення ставки менш ніж одна п'ята

Чиновники ФРС постійно применшують потребу у швидкому підвищенні ставки.

Трейдери наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки на жовтневому засіданні менш ніж у одну п'яту, що нижче за приблизно 40% тиждень тому. Ця зміна дає підтримку золоту, оскільки охолодження очікувань підвищення ставки знижує альтернативну вартість володіння золотом.

Протокол засідання ФРС за вересень буде оприлюднено у середу та надасть підказки щодо подальшого напряму політики.

Якщо протокол буде м'яким (dovish), це підтвердить переоцінку ринку в бік пом’якшення політики і дасть золоту додаткову підтримку; якщо протокол буде жорстким (hawkish) — може знову посилити очікування підвищення ставки та чинити тиск на ціну золота.

Стратегічна роль золота: міркування щодо диверсифікації резервів у різних країнах

Незважаючи на те, що золото впало більш ніж на одну п'яту від моменту початку конфлікту між США та Іраном наприкінці лютого, цього тижня під час зустрічі в Італії представники центральних банків різних країн підкреслили зростаючу стратегічну роль золота у диверсифікації резервів — геополітична невизначеність підвищує його привабливість як захисного активу.

Ця позиція заслуговує уваги — вона свідчить про те, що попри короткотерміновий тиск на ціну золота, довгостроковий попит на рівні центральних банків залишається. Якщо геополітична невизначеність триватиме, стратегічні закупівлі золота з боку центральних банків можуть забезпечити ціні золота середньо- та довгострокову підтримку знизу.

Підсумок

Збільшення поставок нафти з Близького Сходу та зниження доходності облігацій знижують нагальність підвищення ставки ФРС цього місяця. Генеральний директор Shell заявив, що обсяги нафти в регіоні становлять близько 80% від рівня до конфлікту, з подібними оцінками виступили й інші організації. Але ризики зберігаються — Тегеран посилив атаки на танкери у Ормузькій протоці, керівники нафтового сектору попереджають, що екстрені заходи вичерпуються.

Чиновники ФРС применшують потребу у підвищенні ставки, трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставки в жовтні менш ніж у одну п'яту, що нижче за приблизно 40% тиждень тому. Протокол засідання ФРС за вересень буде оприлюднено в середу. Незважаючи на те, що золото впало більш ніж на одну п'яту з кінця лютого, представники центральних банків багатьох країн підкреслюють стратегічну роль золота у диверсифікації резервів.

Для золота, відновлення поставок нафти та зниження доходності облігацій забезпечують короткотермінову підтримку, але постійні атаки на танкери та тональність протоколу ФРС залишаються ключовими факторами для короткострокового напрямку. Якщо протокол ФРС буде м'яким — ціна золота може відновитися; якщо жорстким — залишиться під тиском.


(Денний графік спотового золота, джерело: 易汇通)

Станом на 15:18 за київським часом, спотове золото торгується по $4129,20 за унцію.