Коли TSMC досягає нових максимумів, Morgan Stanley позитивно оцінює перспективи Lam Research (LRCX.US) як великого переможця в епоху GAA.
Зі швидким просуванням технології повного навколообвідного затвора (GAA) на таких вузлах, як 2nm від TSMC, Lam Research стане одним із основних бенефіціарів.
За даними додатку Zhihu Finance APP, на початку торгів у понеділок акції TSMC (TSM.US) досягли історичного максимуму, а загальна ринкова капіталізація наблизилася до 2,5 трильйона доларів, що свідчить про зростаючий оптимізм ринку щодо попиту на передові техпроцеси та AI-чіпи. Однак акції провідного виробника обладнання для напівпровідників Lam Research (LRCX.US) знизилися на 1%. Останній аналітичний звіт Morgan Stanley зазначає, що зі швидким просуванням TSMC вузлів GAA, включаючи 2nm, Lam Research стане одним із головних бенефіціарів. Банк підтвердив рейтинг “збільшувати частку” та підвищив цільову ціну з 367 до 385 доларів.
Фінансові результати грудневого кварталу можуть перевищити очікування
Morgan Stanley очікує, що квартальні фінансові результати Lam Research за грудень будуть сильними: виручка може досягти 9 мільярдів доларів, що перевищує ринковий консенсус на рівні 8,5 мільярда доларів, а ризики – у бік зростання. За оцінками банку, галузь обладнання для напівпровідників вже подолала обмеження з боку попиту (чисті кімнати) та ланцюгів постачання. Прогнозується, що річний показник роботи фабрик обладнання для виробництва пластин (WFE) у грудневому кварталі перевищить 200 мільярдів доларів, що на 60% більше у річному вимірі. Lam Research має всі шанси третій рік поспіль залишитися найшвидше зростаючим виробником обладнання. Враховуючи безпрецедентний рівень попереднього постачання DRAM та логічних чипів 2nm, а також ефективність виконання компанії, не виключено, що офіційний прогноз квартальної виручки на грудень можна підняти вище 9 мільярдів доларів.
Великий переможець епохи GAA: постійне зростання частки логічних вузлів
Згідно зі звітом, Lam Research у 2025 році збільшить частку на ринку логіки приблизно на 300 базисних пунктів і, як очікується, у 2026 році додасть ще близько 80 базисних пунктів. Раніше ринок сумнівався у стабільності такого зростання, оскільки частка у 2025 році певною мірою зростає завдяки китайському ринку. Проте зараз Morgan Stanley впевнений, що частка Lam Research у сегменті провідних логічних вузлів і надалі зростатиме.
Зокрема, вузол TSMC 2nm є ключовим для збільшення частки Lam Research у добу GAA. Morgan Stanley оцінює зростання частки Lam Research з 3nm до 2nm приблизно на 200 базисних пунктів. Їх витрати на обладнання для виробництва пластин (WFE) на одну пластину для 2nm зростають на близько 50% порівняно з 3nm, в той час як загальне зростання витрат WFE на пластину складає близько 30%. Крім того, частка Lam Research у капітальних витратах TSMC зросте приблизно на 10 базисних пунктів з 2025 до 2026 фінансового року, а у 2027 році підвищиться ще відчутніше — приблизно на 130 базисних пунктів.
Morgan Stanley оцінює, що частка Lam Research у логічних вузлах у 2026 році сягне 11,8%, що близько до їхньої загальної частки на ринку WFE — 12,3%. Це відображає перехід продуктової лінійки компанії від переважної орієнтації на NAND до більшої диверсифікації кінцевих ринків.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Американський фондовий ринок - індекс Nasdaq закрився на історичному максимумі, інвестори зосереджені на корпоративних звітах.
Останні події після закриття торгів: Акції PTC злетіли через пропозицію щодо поглинання компанією Schneider Electric; трейдери вважають, що ймовірність підвищення ставок у жовтні знизилась; наступного тижня банки відкриють сезон звітності. У понеділок індекс Nasdaq закрився на історичному максимумі завдяки зростанню таких компаній, як NVIDIA та Microsoft, у той час як інвестори звертали увагу на зниження цін на нафту і чекали на публікацію квартальних звітів. Це другий день поспіль, коли індекс Nasdaq суттєво зростає, після того як опубліковані в п’ятницю дані по зайнятості виявилися слабшими за очікування, знизивши ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою на найближчому засіданні. Акції технологічних гігантів NVIDIA (NVDA.O) і Microsoft (MSFT.O) показали зростання; також підвищилися акції Meta Platforms (META.O) та Tesla (TSLA.O). Зниження цін на нафту відбулось на тлі збільшення експорту нафти з Близького Сходу та обіцянки G7 наростити поставки. «Оскільки календар економічних даних на поточний тиждень досить порожній, а до початку сезону звітності залишається біля тижня, інвестори шукають будь-які позитивні сигнали – очевидно, що вони звертають увагу на зниження цін на енергоносії», – прокоментував Арт Гоган, головний стратег B. Riley Wealth. Банківські акції відкриють сезон звітності за третій квартал. Наступного тижня починається період публікації квартальних результатів найбільшими американськими банками. Згідно з даними London Stock Exchange Group (LSEG), аналітики, в середньому, прогнозують понад 30% зростання прибутку компаній зі списку S&P 500 у річному вираженні, в основному завдяки потужному розвитку акцій, пов’язаних зі штучним інтелектом. Згідно з FedWatch від Chicago Mercantile Exchange (CME), після оприлюднення даних про уповільнення темпів зростання зайнятості у США у вересні, ймовірність підвищення ставок Федеральною резервною системою на жовтневому засіданні оцінюється трейдерами в 24%, що суттєво нижче, ніж 70% тиждень тому. Після того, як французька Schneider Electric (SCHN.PA) погодилася купити компанію PTC (PTC.O) за $22.6 мільярда готівкою, акції PTC різко подорожчали. За попередніми підрахунками, S&P 500 (.SPX) піднявся на 51.50 пунктів, або 0.67%, і склав 7,774.22 пункту; Nasdaq Composite (.IXIC) зріс на 289.42 пунктів, або 1.06%, і досяг 27,480.28 пунктів. Dow Jones Industrial Average (.DJI) виріс на 94.59 пунктів, або 0.18%, і склав 51,274.32 пункту. Попередній історичний максимум для індексу Nasdaq був зафіксований 22 вересня. Попри зростання прибутковості облігацій США і підвищення цін на нафту через напруженість між США та Іраном, оптимістичні очікування щодо сильних корпоративних результатів допомагали американським акціям протягом останніх шести місяців перевершувати світові ринки. Експедиторська компанія C.H. Robinson Worldwide (CHRW.O) погодилась купити транспортного брокера RXO (RXO.N) акціями й готівкою за $5.8 мільярда. На тлі цієї новини акції RXO суттєво зросли, а акції C.H. Robinson знизилися. Cerebras Systems (CBRS.O) показала зростання котирувань після того, як CEO OpenAI Сем Альтман заявив у соціальних мережах, що ця чип-дизайнерська компанія є «тісним партнером» з OpenAI, і компанії «інтенсивно співпрацюють над спільним просуванням у галузі швидкодії».
Торгові переговори між США та Індією зайшли у глухий кут, міністр фінансів Індії заявила: «Ми досягли плато», простір для поступок надзвичайно обмежений.
Міністр фінансів Індії Нірмала Сітхараман у понеділок заявила, що переговорний процес є "важким і суворим", і наразі обидві сторони досягли "платформного етапу", коли "надалі давати чи вимагати щось може бути надзвичайно складно". Водночас вона залишила можливість для подальших дій, зазначивши: "Якщо залишиться простір для маневру, обидві сторони ним скористаються". Минулої п’ятниці представник з торгових питань США Jamieson Greer повідомив, що переговори знаходяться на "останній стадії", але досягнення остаточної угоди "ще не на часі".
Індекс Puell Multiple перевищив 1.00, що свідчить про завершення фази накопичення
BUZZ - Швидка установка LNG зупинена, акції New Fortress Energy падають
5 жовтня – Акції американської компанії з виробництва зрідженого природного газу New Fortress Energy (NFE.O) впали на 14,3%, досягнувши історичного мінімуму $5,63. NFE повідомила, що її установка Fast LNG була зупинена через механічну несправність газової турбіни на об’єкті (link). Компанія додала, що активно співпрацює з виробником турбін, щоб якнайшвидше відновити роботу Fast LNG. NFE очікує, що установка Fast LNG відновить роботу у четвертому кварталі. З урахуванням падіння за поточну торгову сесію, акції за рік знизилися на 90,1%.
Ціни на криптовалюти
Більше
