Дохідність довгострокових облігацій Японії досягла найвищого рівня за десятиліття, що свідчить про зростання інфляційних очікувань

⑴ Доходність державних облігацій Японії у п’ятницю зросла, прибутковість довгострокових облігацій досягла багаторічних максимумів на тлі тривалих сигналів інфляції та коливань світового боргового ринку.⑵ Бенчмаркова прибутковість 10-річних облігацій у Японії, спочатку незначно знизившись протягом сесії, знову піднялася, востаннє додавши близько 0,5 базисних пунктів до рівня близько 3,1%, що близько до 30-річного максимуму, досягнутого минулого тижня.⑶ Опубліковані у п’ятницю дані показали, що базовий індекс споживчих цін у Токіо у вересні зріс у річному обчисленні найбільше за останні 10 місяців, що підкреслює посилення цінового тиску та дає підстави Центральному банку Японії для подальшого підвищення ставки.⑷ Після підвищення ставки Центральним банком Японії минулого місяця до 1,25%, інвестори досі зважують ймовірність переходу регулятора до більш обережної жорсткої політики.⑸ Поточне ціноутворення на ринку свідчить, що наступне підвищення ставки ймовірніше відбудеться у грудні, а не в жовтні.⑹ Старший економіст Sony Financial Group Такуюкі Міяджіма зазначив, що через стійко високі ціни на нафту та зростання вартості харчових продуктів ризики подальшого зростання інфляції залишаються, тому очікування на прискорення підвищення ставок з боку Центрального банку Японії повністю не зникли.⑺ Прибутковість 20-річних державних облігацій Японії піднялася приблизно на 1,5 базисних пунктів і перебуває біля рівня 3,955%, що близько до внутрішньоденного максимуму за 30 років, досягнутого у четвер.⑻ Прибутковість 30-річних облігацій зросла приблизно на 4 базисних пункти до 4,21% і може оновити історичний максимум на момент закриття.⑼ Прибутковість найдовших 40-річних облігацій піднялася на близько 5,5 базисних пунктів до 4,275%, і може сягнути максимуму із травня.⑽ Доходність короткострокових облігацій знизилась, спричинивши крутішу криву прибутковості; прибутковість 2-річних облігацій, найбільш чутлива до політики Центрального банку Японії, знизилась приблизно на 1,5 базисних пунктів до близько 1,92%, а 5-річних — також впала приблизно на 1,5 базисних пунктів до рівня 2,365%.⑾ Загалом, інфляційний тиск та коливання на світовому борговому ринку підштовхують прибутковість японських довгострокових облігацій, ринок продовжує спекулювати щодо термінів підвищення ставки, надалі слід уважно стежити за сигналами Центрального банку Японії щодо політики та динамікою цін.