Дохідність 10-річних державних облігацій Італії перевищила 4,70%, досягнувши трирічного максимуму

⑴ Доходність 10-річних державних облігацій Італії перевищила 4,70%, досягнувши найвищого рівня за три роки, оскільки енергетичний шок ще більше посилив очікування ринку щодо подальшого підвищення ставок Європейським центральним банком. ⑵ Після того, як інфляція в основних економіках єврозони перевищила очікування, ринок прогнозує, що Європейський центральний банк проведе третє підвищення ставки до кінця року і щонайменше тричі підвищить ставку до 2027 року, що спричинить зростання вартості запозичень. ⑶ Також посилилися побоювання щодо боргової стійкості країн з високим рівнем заборгованості, таких як Італія, при цьому спред між облігаціями Італії та Німеччини досяг найвищого рівня з травня 2025 року. ⑷ Прем'єр-міністр Мелоні планує звернутися до ЄС з проханням про більшу бюджетну гнучкість, оскільки високі енергетичні витрати створюють тиск на інфляцію та державні витрати. Дефіцит Італії на 2025 рік підтверджено на рівні 3,1% від ВВП, що перевищує граничний рівень надмірного дефіциту ЄС у 3% і контрастує з переглянутим у бік зменшення прогнозом у 2,9%. ⑸ Проте з огляду на обмежений фіскальний простір Італії напередодні наступних виборів, добровільні заходи енергетичних гігантів, які працюють в Італії, щодо зниження цін на пальне можуть принести певне полегшення.