Боротьба за потужності AI загострюється! Anthropic розкриває договір на 84,5 мільярдів доларів, що значно перевищує оцінку у травні; двигун зростання AI компанії SpaceX (SPCX.US) знову прискорюється

Згідно з даними додатку фінансових новин Zhihui Caijing APP, деякі медіа посилаються на інформацію обізнаних осіб, які повідомили, що світовий лідер у галузі великих моделей AI/AI-додатків Anthropic вже підписав угоду на виплату до 84,5 мільярдів доларів за використання ресурсів обчислювальної потужності AI від SpaceX (SPCX.US), заснованої та керованої Маском, лідера в сфері "AI+космічних технологій", до 2029 року. Це означає, що Anthropic погодилася виплатити SpaceX майже вдвічі більшу суму за обчислювальні ресурси, ніж раніше оцінювали експерти, що підкреслює стратегічну цінність швидко комерціалізованих, своєчасно доставлених і стабільно функціонуючих кластерів обчислювальної потужності.

Ця сума значно перевищує масштаб угоди, розкритий у травні цього року. SpaceX у своїх IPO-заявках повідомила, що Anthropic погодилася сплачувати 1,25 мільярдів доларів щомісяця за отримання обчислювальної потужності AI протягом максимум трьох років. Угода може бути скасована за 90 днів до припинення. Якщо угода буде виконана повністю протягом трьох років, загальна сума складе близько 45 мільярдів доларів.

Крім того, за даними медіа, враховуючи інших великих партнерів з AI-інфраструктури, таких як Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) і Microsoft (MSFT.US), ця лабораторія AI під керівництвом Даріо Амодеї розраховує витратити як мінімум 518 мільярдів доларів за наступне десятиліття для підтримки своїх робочих навантажень.

Масштаб закупівлі обчислювальної потужності, розкритий Anthropic перед IPO, підсилює позицію SpaceX як одного з головних постачальників інфраструктури AI. Угода між Anthropic і xAI — підрозділом SpaceX — може підняти витрати Anthropic на покупку обчислювальної потужності до 2029 року до максимуму 84,5 мільярдів доларів, що приблизно на 87,8% більше, ніж раніше оцінені 45 мільярдів доларів за повне виконання трирічної угоди. Однак варто зазначити, що ці дані лише відображають збільшення масштабу нової співпраці, і на їх основі не можна судити про зміни ціни за одиницю потужності.

Угода на обчислювальну потужність до 84,5 мільярдів доларів відкривається, двигун зростання AI SpaceX отримує нову підтримку

Фінансові дані, представлені в IPO-проспекті Anthropic, надають конкретне вікно для спостереження за цим розширенням: виторг у 2025 році зросте приблизно у 12 разів порівняно з минулим роком, досягнувши близько 4,6 мільярдів доларів, операційний збиток перевищить 8 мільярдів доларів, витрати на обчислювальну потужність та інфраструктуру становитимуть 7,33 мільярди доларів — приблизно втричі більше ніж у 2024 році, що складає близько 58% від загальних операційних витрат у 12,65 мільярдів доларів. Дані з останнього IPO-проспекту вказують на те, що комерціалізація передових моделей одночасно збільшує дохід і споживання обчислювальних ресурсів, а тренування AI-агентів/великих AI-моделей, інференція та інфраструктурні інвестиції значно випереджають отримання прибутку.

Крім того, майбутні інфраструктурні витрати Anthropic на наступне десятиліття мінімум у 518 мільярдів доларів, близько 80% з яких — на великі AI-проекти, невідмінні або вимагають платежів незалежно від фактичного використання.

Клієнтська база SpaceX також розширюється. Згідно з документами, поданими до SEC, Google вже підписала контракт на отримання близько 110 тисяч відеокарт Nvidia GPU, CPU, пам’яті та іншої супутньої обчислювальної потужності, який передбачає щомісячну оплату у розмірі 920 мільйонів доларів з жовтня 2026 по червень 2029 року. За повних 33 місяці це відповідає 30,36 мільярдам доларів, плюс попередні витрати на масштабування; у контракті також прописані вимоги до доставки та умови дострокового розірвання.

На стороні постачання AI-ресурсів, згідно з останніми даними від Маска за 25 вересня, два суперцентри даних Colossus 1 і Colossus 2 мають разом близько 780 тисяч AI GPU і планують поступово додавати кластер потужностей Nvidia GB300, що є новітньою фронтовою AI AGPU-інфраструктурою; якщо всі партії будуть реалізовані, загальна кількість може сягнути 1,44 мільйона пристроїв, але груднева партія все ще має певні умови невизначеності.

“Премія за час обчислювальної потужності”— хто першим доставить ресурси AI, той першим отримає комерціалізацію

З огляду на те, що Anthropic планує обійняти місце глобального IPO-лідара з оцінкою у 2 трильйони доларів та обсягом розміщення близько 100 мільярдів доларів, аналітики з Wall Street зосереджуються на "премії за час обчислювальної потужності" — повноцінні кластери потужностей, які можна стабільно та раніше використовувати, мають комерційну цінність вищу, ніж просто наявність чипів.

Для лідерів у сфері великих моделей AI очікування підключення електрики, налагодження мережі та доставлення серверів означає відстрочку у збільшенні користувацької спроможності та обслуговуванні корпоративних замовлень. Anthropic раніше заявляла, що співпраця зі SpaceX та інші додаткові ресурси дозволяють підвищити ліміти використання Claude Code та API, а також покращити доступну потужність для підписників. Це формує прозорий ланцюг передачі: збільшується доставка потужності — розширюється можливість продукту та сервісу — створюються умови для збільшення платного користування.

З точки зору архітектури AI-інференції, передові AI-агенти під час виконання одного завдання можуть послідовно ініціювати планування, пошук, виклик інструментів, виконання коду та перевірку результату. GPU відповідає за обчислення моделей, CPU — за оркестрацію завдань та виконання інструментів, пам’ять і сховище забезпечують контекст, кеш та статус завдань; занадто повільний CPU може збільшити навантаження на кеш і вимагати повторних розрахунків. Тому попит, що виникає внаслідок поширення AI-агентів, спрямований на системи співпраці GPU, CPU, пам’яті, мережі та живлення/охолодження. Ранні дані SpaceX по Anthropic показують близько 325 тисяч AI GPU від Nvidia, високопродуктивні CPU, накопичувач ексабайтного рівня та швидку оптичну внутрішньоцентрову мережу, що свідчить про наявність комплексних кластерних послуг AI у великих контрактах.

Кластер AI GPU від Nvidia однозначно залишається найбільш очевидним вузьким місцем у ланцюжку постачання потужності AI. За оцінкою TrendForce, у 2027 році обсяги поставок стоїк NVL72 з платформ Blackwell та Vera Rubin мають зрости більш ніж на 50% порівняно з минулим роком; на базі ринкових вимірів очікується, що виторг від систем зросте з приблизно 226 мільярдів доларів у 2026 році до 711 мільярдів у 2027 році — значне зростання на 214%. TrendForce оцінює, що середня ціна Vera Rubin буде приблизно вдвічі вище за GB300, а зростання цін на компоненти wafer і HBM також підніме вартість систем; попит на GB300 залишиться стабільним до першої половини 2027 року, після чого VR200 стане домінуючою платформою за обсягами поставок.

Для SpaceX модельна конкуренція і співпраця в інфраструктурі можуть співіснувати: власні моделі борються за ринкові додатки, а зовнішнє надання потужності розширює джерела доходу інфраструктури. З точки зору інвестування, варто оцінювати вартість не лише за доставленою потужністю, але й за фактичним коефіцієнтом використання та сталістю платежів клієнтів. Тим не менше, інвестори мають пам’ятати, що більша частина суми у новій угоді на 84,5 мільярда доларів може бути скасована з 90-денним повідомленням, тож її слід розглядати як сигнал потенційної величини доходу та запиту клієнтів, а не як вже гарантований прибуток у 84,5 мільярда доларів.