Євро щодо долара наближається до мінімуму цього року: енергетичний шок і політичні ризики в Європі тиснуть на валюту, цього місяця падіння становить близько 2%.

За даними Zhihui Finance APP, курс євро до долара США наразі торгується поблизу найнижчого рівня за рік, його динаміка визначається глобальним енергетичним шоком і зростанням політичних ризиків у Європі. У серпні курс євро до долара наблизився до 1,20, проте цього місяця вже впав приблизно на 2%, досягнувши двомісячного мінімуму трохи нижче 1,14. На даний момент останнє котирування пари EUR/USD становить близько 1,137.

Підвищення ставок Федеральною резервною системою відновило її довіру у боротьбі з інфляцією, що підтримало долар США; водночас перспективи євро стали невизначеними через політичні фактори та зростання цін на нафту, що може зашкодити економіці, яка раніше перевершувала очікування.

«Як довго ця стійкість зростання може зберегтися? Чи зможе вона пройти через всю зиму? А далі ми ввійдемо у весну і, можливо, зіткнемося з деякими складними політичними ситуаціями», — зазначає провідна валютна стратегиня Rabobank Джейн Фоулі (Jane Foley).

Канцлер Німеччини Фрідріх Мерц (Friedrich Merz) зазнає тиску через успіх ультраправих на нещодавніх земельних виборах, і цей неочікуваний результат може змусити його пом’якшити раніше заявлений порядок денний реформ; водночас французький ринок потерпає через занепокоєння великою заборгованістю та політичний глухий кут перед президентськими виборами 2027 року.

«У такій ситуації я трохи занепокоєна щодо євро», — сказала Фоулі й додала, що зараз переглядає свій прогноз щодо курсу EUR/USD у 1,16 через три місяці.

Премія, яку інвестори вимагають за десятирічні французькі державні облігації в порівнянні з германськими облігаціями з рейтингом AAA, вже перевищила 110 базисних пунктів, що є сигналом попередження для євро. Валютні стратегії Bank of America оцінюють, що кожне додаткове розширення спреду на 10 базисних пунктів веде до зниження курсу EUR/USD на 0,4%.

Опціонні трейдери також стали більш негативно ставитися до євро. Тримісячний risk reversal по євро — показник різниці вартості купівлі опціонів call і опціонів put на цю валюту — минулого тижня продемонстрував найбільше тижневе падіння з початку війни в Ірані.

Ціни на газ у Європі мають знизитися

Аналітики й інвестори зазначають, що у «биків» на євро є підстави не впадати у відчай, оскільки трейдери наразі очікують як мінімум ще одного підвищення ставки Європейським центральним банком цього року, а економіка показує стійкість; втім, майже ніхто не заперечує, що високі ціни на енергоносії вже зробили найближчі перспективи цієї валюти невизначеними.

Минулого року курс EUR/USD зріс приблизно на 13%, однак цьогоріч війна в Ірані завдала шкоди євро. Цей конфлікт ускладнив транспортування зрідженого природного газу через Ормузьку протоку, підвищивши ціни на газ цього місяця до понад 80 євро за мегават-годину, що є найвищим показником з кінця 2022 року. Аналітики вважають, що для відновлення зростання євро ціни на газ у Європі мають знижуватися, але найближчим часом це навряд чи станеться.

«Якщо подивитися на прогнози аналітичних агентств щодо товарних ринків, більшість із них прогнозують ціну на газ у Європі в діапазоні 85–100», — каже старший портфельний менеджер RBC BlueBay Asset Management Каспер Генсе (Kaspar Hense). «Якщо це станеться, то курс EUR/USD легко може впасти до 1,12», — додав Генсе.

Тим часом обговорення потенційної заборони США на експорт дизельного пального можуть ускладнити ситуацію для євро, але, за словами аналітиків, це не є їхнім основним сценарієм.

За словами валютного стратега ING Франческо Песоле (Francesco Pesole), зростання цін на нафту до 115 доларів за барель підвищить тиск, оскільки такі рівні будуть посилювати побоювання щодо економічного зростання. «Але якщо центробанки збережуть жорстку риторіку, значної девальвації євро відбутися не повинно», — сказав він і додав, що ING зберігає свій прогноз на кінець року щодо курсу EUR/USD у 1,16.