Не вдалося прорватися через 4300! Золото застрягло у боротьбі між "биками" та "ведмедями", але Goldman Sachs прогнозує цільову ціну 4900

Сьогодні, у четвер (24 вересня), в азійську сесію ціна на золото коливається у вузькому діапазоні, боротьба між "биками" та "ведмедями"! На момент написання ціна спот-золота становить 4290,99 долара за унцію, за день зростання на 3,38 долара, або 0,08%. Після стрибка до 4303,21 відбулася корекція, підтримка знизу на рівні 4273,50 залишається міцною. Вчорашнє закриття — 4287,61, наразі ринок перебуває у короткостроковій невизначеності. Рівень 4300 є ключовою "вододільною лінією": у разі пробою очікується рух до попередніх максимумів, у разі провалу — відкат до підтримки, ринок чекає визначення напряму ввечері.

【Головні новини】

Поки ринок пильно стежить за свічковими графіками, Goldman Sachs уже звертає увагу на "невидимі резерви" світових центральних банків. У своєму останньому звіті аналітики вказують, що глобальна купівля золота центральними банками далека від завершення, а фактичний обсяг закупівель Китаю може бути вдвічі більшим за офіційні дані. Це є міцною основою для досягнення ціною золота рівня 4900 доларів за унцію до кінця 2026 року.

Goldman Sachs, відстежуючи рухи на позабіржовому ринку в Лондоні (OTC), встановив, що реальна купівля золота Китаєм у липні склала близько 35 тонн, що майже удвічі перевищує офіційно оголошені 17 тонн. Ще більш вражає, що за той же період запаси в сховищі Банку Англії зросли на 63 тонни, що суттєво перевищує обсяги виведення золота з резервів Федерального резерву США у Нью-Йорку. Такий "неопублікований" попит структурує підтримку ціни золота через диверсифікацію валютних резервів різних країн і хеджування геополітичних ризиків. Модель Goldman Sachs показує, що зараз середньомісячний темп купівлі золота світовими центробанками зріс до 91 тонни, що у понад п’ять разів перевищує середній рівень до 2022 року.

Окрім центральних банків, ще одним ключовим чинником є зміна політики Федеральної резервної системи. Goldman Sachs прогнозує, що зниження інфляції спонукає ФРС утриматися від підвищення ставок у цьому році, що знімає "вітер проти" золота через цикли підвищення ставок. Якщо відсоткова ставка стабілізується, можна очікувати повернення попиту на ETF з боку приватних інвесторів, який був слабким у першій половині року. Саме цей "подвійний двигун" — центральні банки та роздрібні інвестори — є основною передумовою для досягнення цілі у 4900 доларів за унцію.

Goldman Sachs особливо попереджає: на ринку золота в опціонах формується "буря волатильності". Зі зростанням попиту на кол-опціони маркетмейкери змушені купувати спот-золото для хеджування ризиків, що механічно може підсилити зростання ціни; навпаки, за зниження ціни на золото закриття хеджевих позицій може посилити падіння. Це означає, що навіть на шляху до 4900 доларів ціна рухатиметься з різкої двобічної волатильністю.

Якщо інфляція залишиться стійкою та змусить ФРС відновити підвищення ставок, базовий прогноз Goldman Sachs буде під питанням. У такому разі привабливість золота як політичного хеджу знизиться, ETF можуть показати чистий відтік коштів, і ціна золота може відкотитися до 4440 доларів. Однак навіть у такому випадку покупки центральних банків залишатимуться ключовою підтримкою, і ціна залишиться вище поточних рівнів.

Нарешті, Goldman Sachs підкреслює, що частка золота у приватних інвестиційних портфелях все ще низька, а якщо геополітичні ризики, наприклад, ситуація навколо Ірану, посиляться, це прискорить диверсифікацію активів. Така "резонансна тріада" — безпечний актив, попит з боку центробанків та опціонний ринок — може призвести до "суперзростання" ціни на золото.

【Останній технічний аналіз спот-золота】

Ціна золота коливається у вузькому коридорі, на ринку тимчасова рівновага! Остання ціна спот-золота — 4290,99 долара за унцію, денне зростання на 3,38 долара, або 0,08%. Після зростання до 4303,21 ціна коригується, підтримка знизу на 4273,50 сильна. Технічні індикатори переважно дають сигнали до зниження, MACD, KDJ, RSI та інші показники демонструють ведмежі настрої, короткостроковий імпульс слабкий. Рівень 4300 — ключова межа: пробій — нові максимуми, відмова — тест підтримки.