Федеральний резерв подає сигнал про подальше підвищення процентних ставок, долар досягає найбільшого тижневого зростання за більш ніж три місяці.

За даними Smart Finance APP, після сигналу Федеральної резервної системи США про можливе подальше підвищення процентних ставок, долар цього тижня суттєво зміцнився, показавши найбільше зростання за один тиждень за понад три місяці. Потужне економічне зростання США та жорстка політика ФРС щодо боротьби з інфляцією забезпечили вагому підтримку для долара.

Індекс Bloomberg Dollar Spot цього тижня піднявся на 1,1%. Цього тижня ФРС уперше за понад три роки підвищила процентні ставки та сигналізувала, що, можливо, й надалі посилюватиме монетарну політику. JPMorgan, Standard Chartered та Brown Brothers Harriman вважають, що ці дії зняли один із ключових бар'єрів для подальшого зростання долара.

З технічної точки зору, індекс Bloomberg Dollar Spot у середу та четвер коливався біля 200-денної ковзної середньої та у п’ятницю закрився трохи вище цього важливого технічного рівня. Історичні дані показують, що впевнений прорив індексу долара вище 200-денної середньої ціни часто відкриває шлях для подальшого зростання. У березні та червні цього року після прориву 200-денної середньої індекс демонстрував подальше підвищення.

Долар мав шанс показати найбільше тижневе зростання з часу початку війни в Ірані в березні, але після того, як єна у п’ятницю частково відіграла втрачені позиції, зростання долара трохи знизилося. Раніше повідомлялося, що Банк Японії провів запит щодо обмінного курсу — цей крок ринок зазвичай сприймає як можливу підготовку офіційної інтервенції японської влади на валютному ринку.

Керівник відділу досліджень валютного ринку Standard Chartered у Нью-Йорку та головний стратег із макроекономіки в Північній Америці Стів Інгландер зазначив, що це підвищення ставки на 25 базисних пунктів, схоже, усунуло ключові побоювання ринку щодо покупки долара, а саме — що інвестори остерігалися, ніби голова ФРС Волш з огляду на позицію президента Трампа може уникати підвищення ставки.

Інгландер вважає, що це підвищення ставки не лише зменшило кількість скептиків щодо довгих позицій у доларі, а й збільшило ризики для тих, хто його шортить. Він очікує, що із ймовірним підвищенням прибутковості 10-річних американських держоблігацій до 5,5% протягом наступних 12 місяців, перспектива посилення долара стала ще чіткішою.

Варто зауважити, що перед оголошенням цього тижня рішення ФРС щодо ставки, спекулятивні валютні інвестори, зокрема керуючі активами та некомерційні трейдери, вже певний час послідовно скорочували довгі позиції по долару. Згідно з даними Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC), опублікованими у п’ятницю Bloomberg, станом на тиждень, що завершився 15 вересня, чисті довгі позиції по долару скорочуються сьомий тиждень поспіль.

Водночас на ринку все ще немає єдиної думки, чи зможе долар оновити річний максимум. Директор із світових ринкових стратегій Brown Brothers Harriman Еліас Хаддад зазначив, що інші провідні центральні банки також підвищують ставки, що обмежує можливості США для подальшого розходження монетарної політики з іншими економіками, отже, новий циклічний максимум по долару може бути недосяжним.

На даний момент індекс Bloomberg Dollar Spot залишається приблизно на 1,9% нижче свого максимуму, зафіксованого 24 червня цього року. Індикатори risk reversal свідчать, що опціонні трейдери очікують помірного посилення долара протягом наступного місяця, проте за оцінками волатильності на опційному ринку, від зростання долара до річного максимуму його все ще відділяє суттєва відстань.

Водночас зростання економіки США порівняно з іншими основними світовими економіками, ймовірно, й надалі буде підтримувати долар. Хаддад відзначає, що індекси PMI від S&P Global за вересень, які будуть оприлюднені наступного тижня, ймовірно, покажуть, що зростання економіки США досі випереджає показники єврозони, Великобританії та Японії.

Аналітик JPMorgan з валютного ринку Пат Лок вважає, що, порівняно з низкою показників, включаючи відсотковий диференціал, до цього тижня, коли відбувалося засідання ФРС, долар був недооцінений приблизно на 2–4%. По мірі того як ринок починає враховувати в ціні ймовірність подальшого підвищення ставки ФРС, відбувається «наздоганяюче» зростання долара, причому це особливо помітно щодо валют із низькою дохідністю.