"Мессі AI" знову отримує підтримку! Palantir (PLTR.US) довгострокові оптимісти повторюють логіку оцінки в трильйон доларів, "великий ведмідь" і роздрібні інвестори не погоджуються

Згідно з інформацією додатку Zhìtōng Caíjīng APP, давній оптиміст щодо Palantir (PLTR.US) Дан Айвс (Dan Ives) знову вивів цю компанію з аналізу даних штучного інтелекту на перший план. Він заявив, що із прискоренням впровадження корпоративного AI, ринкова капіталізація Palantir зрештою може досягти 1 трильйона доларів США — це вдвічі більше за нинішню оцінку в 414,6 мільярдів доларів.

Відомо, що Айвс зробив цей прогноз на конференції Future Proof, яка зараз проходить у Хантінгтон-Біч, Каліфорнія; цей прогноз наразі озвучений лише переказом, а не офіційним заявою компанії чи самого Айвса. Така позиція — остання з серії оптимістичних заяв Айвса. Він неодноразово називав Palantir одним із пріоритетних кандидатів для участі у хвилі розвитку AI.

"Мессі світу AI": список заяв Айвса цього року

Раніше цього тижня Айвс був гостем подкасту Global Money Talk, де назвав Palantir, Nvidia (NVDA.US) та Microsoft (MSFT.US) "хребтом революції AI", а Palantir — "Мессі у світі AI" (the "Messi of AI"), аргументуючи це виконанням та здатністю впроваджувати технології AI на рівні корпоративних застосувань.

Згідно з записами цього подкасту, Айвс також оцінює масштаби розвитку AI: кожний 1 долар, витрачений на чіпи Nvidia, створює "10-кратний мультиплікатор" у інших сегментах технологічного сектору; він щойно повернувся із дослідження дата-центрів у сільській місцевості штату Небраска, заявивши, що по всій США будується до 1500 дата-центрів — "серце й легені цієї революції"; і запевнив, що вперше за 30 років американські технології випереджають Китай. Він відкрито заперечує ідеї про "AI-бульбашку", вважаючи, що галузь зараз на третьому році "8-10-річного циклу розвитку" — "Вечірка AI почалася о 9:30, зараз приблизно 11:30, вона триватиме до 4 ранку."

Ще 27 серпня він назвав Palantir "золотим стандартом" для застосувань AI і прогнозував згідно з дослідженнями своєї організації, що Palantir візьме участь у 70-80% AI-застосувань; очікує, що компанія стане трильйонною вартістю за 2-3 роки.Особливо він підкреслив американський комерційний блок як ключовий драйвер, вважаючи, що він може зберегти темпи зростання 80-100% і вирости з приблизно $250-500 млн. до $1 млрд. за наступні 12 місяців; також заявив, що операційний грошовий потік компанії може збільшитися з близько $2-3 млрд. до $7-8 млрд. у найближчі роки, що підкріпить поточну оцінку.

Слід зазначити, що статус Айвса змінився цього року: за повідомленнями, він 1 липня залишив Wedbush, де працював 8 років, і наразі є партнером та старшим управляючим директором Yorkville Ives. Звернути увагу слід і на деталь: 247wallst у матеріалі від 27 серпня вказує, що шість AI-акцій, які Айвс згадував того дня, вже входять до складу ETF (IVES), названого на його честь, хоча у програмі не було відповідних розкриттів.

Ціна акцій чекає на каталізатор

Підґрунтя цих заяв — відсутність нового сюжету для акцій Palantir. Після стрибка на початку минулого місяця після фінансового звіту, акції торгуються у вузькому діапазоні, інвестори чекають на каталізатор, який зможе підштовхнути їх до нових ривків.

Сам фінансовий звіт дійсно дав багато підстав для дискусій про зростання AI. Виручка за другий квартал зросла на 93% до $1,94 млрд., американські комерційні доходи — на 149%; компанія підвищила прогноз виручки на 2026 рік до $8,15-8,16 млрд., що означає 82% темп зростання. Інститути вважають, що концепція "суверенного AI" (Sovereign AI) — можливість корпорації автономно розгортати й кастомізувати великі моделі в безпечній внутрішній інфраструктурі, повний контроль над даними й вагами моделей — разом із кастомними інженерами (FDE), що працюють із AIP, формує бар’єр проти "загального SaaS".

Щодо ціни та оцінки, станом на закриття вівторка Palantir торгується за $173.31, ринкова капіталізація близько $416,5 млрд., 52-тижневий діапазон — $106.37-$207.52. З початку року акція впала майже на 3%, раніше був багаторічний ріст — у 2024 році +340%, у 2025 — +135%. Оцінка є дуже високою: P/E (TTM) — близько 148, середній P/E за 5 років — 270; P/S — близько 45, PEG — близько 3.42.

UBS теж погоджується: відносно AI-софтверних конкурентів вона "дешева"

Уолл-стріт також наголошує на стійкості попиту. У вівторок UBS підтвердила рейтинг "купувати" Palantir та підняла цільову ціну з $220 до $250. Аналізатор UBS Karl Keirstead зробив цей висновок після участі минулого тижня у заході AIPCon для клієнтів і менеджменту Palantir.

У звіті він пише: "Наше бачення — Palantir є найкращим AI-інтегратором на ринку (допомагає зробити прогресивні AI-моделі корисними для великих підприємств) — після спілкування із керівництвом і клієнтами, ця думка лише посилилася, імпульс попиту здається сильним."

Ключовий аргумент — оцінка: Palantir торгується за ~51x очікуваного вільного грошового потоку на 2027 рік (раніше ~46x), і порівняно з Snowflake (SNOW.US) та CrowdStrike (CRWD.US) це не дорого, швидкість росту понад 90%; очікуваний компаундний ріст на три роки — 63%, тому 53x до 2028 року є «справедливою премією».

Keirstead також зазначає дві проблеми, що тиснуть на оцінку — ризик досягнення піку короткострокового зростання, і можливість того, що виробники базових моделей AI можуть напряму зайти в сегмент програмного забезпечення для роботи з даними — і обидві проблеми він оспорює: "Palantir лідирує у трьох ключових зростаючих сегментах: AI, дані та сучасні оборонні технології, заслуговує значної премії, тому це відносно недооцінена акція." Він також зачіпає перспективи поглиблення співпраці з Nvidia як потенційний каталізатор, але наголошує, що "її основний сюжет про автономний AI має ознаки самореклами", і що клієнти не так сильно насторожені щодо постачальників передових моделей, як компанія заявляє.

Розбіжності: більшість аналітиків Уолл-стріт рекомендують купувати, "великі шорти" і роздрібні інвестори налаштовані песимістично

За даними Koyfin, із 32 аналітиків, які покривають Palantir, 21 дає рейтинг "купувати" чи вищий, 9 — "утримувати", 2 — "продавати" чи нижче; середня цільова ціна — $196.84. За іншими даними LSEG, станом на вівторок із 33 аналітиків 23 радять купувати або сильно купувати.

Серед роздрібних інвесторів емоції майже протилежні до аналітиків. На платформі Stockwits роздрібна позиція по Palantir залишається "песимістичною", без змін протягом тижня. Один трейдер пише: "Palantir цікава. Великі гравці намагаються підтримати ціну, але вона все ще падає. Корекція формується, це лише питання часу."

Рух інституційного капіталу також обережний. Згідно з GuruFocus, за минулі три місяці загальний продаж акцій внутрішніми особами Palantir склав близько $124 млн.; за іншими даними, за 90 днів до 9 вересня чистий продаж внутрішніми особами становив $34,5 млн., жодного значного внутрішнього купівлі не було.

Представником "шорт-табору" є відомий інвестор Майкл Буррі (Michael Burry): він вважає, що ринок оцінює Palantir як компанію високих темпів зростання програмного забезпечення, але її діяльність ближче до консалтингу; критикує широке використання акцій для стимулювання персоналу, зростання чистих операційних збитків федерального рівня (NOL) з $5,5 млрд. у 2025 до $9 млрд. у 2025, та витрати на приватний літак CEO з $7,7 млн. у 2024 до $17,2 млн. у 2025. Він пише: "Для Palantir у багатьох аспектах ціна акції — це і є бізнес-модель." Він вважає, що ринкова капіталізація може впасти нижче $100 млрд., навіть доходи можуть скорочуватися, і компанія буде поглинута за набагато дешевшою оцінкою.

З одного боку — фінальний сценарій "1 трильйон доларів", з іншого — незначне падіння акцій і песимістичний настрій роздрібних інвесторів — розбіжності щодо Palantir нині полягають не у тому, чи реальне зростання, а у тому, як багато запасу на помилку залишає 148-кратний мультиплікатор прибутку для цієї траєкторії зростання.