Ціни на нафту перевищили 100, ймовірність підвищення ставки Федерального резерву становить 86,5%, Японський банк, ймовірно, підвищить ставку в п’ятницю, золото стикається з потрійним тиском.

Huítōng: 14 вересня—— Різке зростання цін на нафту приблизно на 3% поглибило занепокоєння щодо інфляції; дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки ФРС цього тижня підскочила з 67% до 86,5%, а також очікується підвищення ставки Банком Японії у п’ятницю. Подальше посилення політики провідними центральними банками створює негативний вплив для золота як безвідсоткового активу.

У понеділок (14 вересня) в Азійську сесію спотове золото волатильно знизилося, наразі впавши на 0,6% до близько 4320 доларів за унцію. Причиною стали побоювання щодо інфляції внаслідок різкого зростання цін на нафту, що підвищило ринкові очікування щодо підняття ставки на найближчому засіданні ФРС.

Інструмент FedWatch від CME демонструє, що ринок вже враховує ймовірність підвищення ставки ФРС у четвер (за UTC+8) приблизно на 86,5%, що значно вище ніж близько 67% до публікації минулого тижня даних щодо інфляції; також Банком Японії широко очікується підвищення ставки у п’ятницю. Перспектива подальшого посилення політики провідними центральними банками створює явний негативний вплив на прибутковість золота як безвідсоткового активу.

Різке зростання цін на нафту та очікування підвищення ставки створюють подвійний тиск

Один з головних ринкових аналітиків зазначив: “Золото не знаходить сприятливих умов. Зростання цін на енергоносії та постійне підвищення очікувань щодо ставки перед засіданнями ФРС і Банку Японії створюють чіткий негативний прибутковий вплив для золота.”

Він додав: “Водночас, поки зберігається невизначеність навколо геополітики та політики ставок, зниження цін на золото ймовірно приверне покупців як хедж на випадок невизначеності.”

Підвищені очікування щодо ставки ФРС підтримуються даними минулого тижня — споживчі ціни в США у серпні зросли, а ключовий базовий інфляційний показник продемонстрував найбільше зростання за останні чотири місяці.

Трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставки ФРС у четвер (зона UTC+8) на рівні близько 86,5%, що значно вище ніж приблизно 67% до виходу даних щодо інфляції минулого тижня.

Банк Японії також широко очікується, що підніме ставку у п’ятницю, оскільки триваюча інфляція і стійке економічне зростання підвищують шанси на додаткове підвищення ставки провідними центральними банками — особливо на тлі зростання цін на енергоносії і відсутності ознак пом‘якшення напруження на Близькому Сході.

Хоча золото зазвичай розглядається як інструмент хеджування від інфляції, вищі ставки часто знижують привабливість безвідсоткового золота.

Ситуація на Близькому Сході: атаки Хусітів і напад Ірану на судна поглиблюють занепокоєння щодо постачання

Ціни на нафту у понеділок зросли майже на 3% — після нових атак Хусітів на Саудівську Аравію і нападів Ірану на судна у Перській затоці, що разом із закриттям ключового нафтового трубопроводу у Саудівській Аравії, ще більше загострило занепокоєння щодо постачання.

Дипломатія на Близькому Сході, схоже, зайшла в глухий кут; зустрічі між Іраном та іншими державами Перської затоки відкладено. Хусіти нещодавно здійснили ракетні й дронові атаки на південну частину Саудівської Аравії, зокрема на енергетичні обʼєкти та військові бази, що призвело до тимчасових перебоїв у роботі частини інфраструктури, підкресливши вразливість Червоного моря та нафтопроводів між Сходом і Заходом.

Тим часом постійні повідомлення про атаки на судна поблизу Перської затоки і Ормузької протоки посилюють ризики для безпеки глобальних каналів транспортування нафти.

Ключовий саудівський нафтовий трубопровід після недавньої атаки закрито, що змусило частину експорту перейти на альтернативні маршрути і поставило під випробування можливості складських запасів.

На дипломатичному рівні запланована зустріч щодо морської безпеки між Іраном і країнами Перської затоки відкладена, що свідчить про те, що напруження в регіоні найближчим часом навряд чи знизиться.

Усі ці події прямо підвищили стурбованість ринку щодо перебоїв постачання; в азійську сесію у понеділок фʼючерси на нафту різко зросли понад 3%, і це може додатково вплинути на глобальні інфляційні очікування і обговорення політики ФРС через підвищення енергетичних витрат.

Трейдерам варто уважно стежити за частотою подальших атак і дипломатичним прогресом, щоб оцінити потенціал подальшого зростання цін на нафту та його вплив на валютні та боргові ринки.

Думки інституцій

Goldman Sachs прогнозує ціну спотового золота на кінець 2026 року у 4900 доларів за унцію та зазначає наявність чистого ризику зростання.

Аналітики підкреслюють, що стійкі покупки золота центральними банками залишаються ключовою підтримкою; очікується, що середній місячний обʼєм покупки золота у 2026 році буде близько 50 тонн, значно більше порівняно з рівнем до 2022 року. Якщо відновляться притоки у ETF, а також зросте хеджування за допомогою деривативів, ціни на золото можуть суттєво перевищити цільові значення; навпаки, посилення очікувань щодо ставки ФРС може призвести до різких корекцій.

Goldman Sachs розглядає поточне коригування як середньострокову консолідацію у биківському ринку, із сильним рівнем підтримки близько 4000 доларів, і радить купувати на спаді, оскільки довгострокова структурна логіка не змінилась.

HSBC прогнозує середню ціну золота у 2026 році на рівні 4560 доларів за унцію, із цільовим показником наприкінці року близько 4750 доларів.

Банк зазначає, що купівля золота центральними банками залишається важливою підтримкою, але попит з боку інвесторів і потоки в ETF можуть бути волатильними залежно від рівня ставок.

HSBC прогнозує ще більш високі середні ціни на 2027 рік (близько 4925 доларів), виходячи з того, що після остаточного переходу ФРС до помʼякшення політики і збереження геополітичної невизначеності, золото зберігатиме потенціал для зростання у середньо- і довгостроковому періоді.


(Денний графік спотового золота, джерело: Yì Huìtōng)

Час UTC+8 15:16, спотове золото 4322,51 доларів за унцію.