Зміцнення єни під загрозою: розбіжності у політиці залишаються, для подальшого зростання потрібні більш жорсткі сигнали

Зміцнення єни під загрозою: розбіжності у політиці залишаються, для подальшого зростання потрібні більш жорсткі сигнали

智通财经2026/09/14 03:06

Переглянути оригінал

Bitget пропонує комплексні послуги з торгівлі криптовалютами, акціями та золотом. Торгувати

Вітальний пакет у розмірі 6200 USDT для нових користувачів! Зареєструватися

Зміцнення єни стає дедалі важчим для підтримки: ринок уже заклав у ціни підвищення ставки Банком Японії цього тижня, тоді як цикл жорсткої монетарної політики Федеральної резервної системи до кінця року все ще трохи випереджає дії Банку Японії. Незважаючи на те, що єна досягла найвищого рівня з лютого, однорічний форвардний спред OIS між доларом США та єною зріс до приблизно 2,5%, і очікувана різниця у монетарній політиці створює виклики для зростання єни. Поточний тиждень засідань з монетарної політики продемонструє, чи зможе така дивергенція тривати.
Ринок OIS показує, що ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів 16 вересня складає близько 85%, а ймовірність сукупного підвищення на 50 базисних пунктів до кінця року також досить висока; ринок майже повністю врахував підвищення ставки Банком Японії 18 вересня, але лише 25% ймовірності дається повторному підвищенню в жовтні, хоча очікується, що до кінця року Банк Японії загалом підвищить ставку майже на 50 базисних пунктів. Таким чином, ринок очікує, що суворість політики Федеральної резервної системи до кінця року буде дещо вищою, ніж у Банку Японії, але далеко не передбачає, що Банк Японії підвищуватиме ставку поспіль кожного місяця.
Поточний курс єни, здається, більше відображає очікування дедалі агресивнішої нормалізації політики Банком Японії, що сильніше, ніж те, що зараз закладено ставки на ринках. Для підтримки нещодавнього підйому потрібне не лише підвищення ставки цього тижня, а й достатньо "яструбіні" майбутні орієнтири, щоб зробити повторні підвищення можливими та зменшити прогнозований розрив між політикою США і Японії; інакше розширення політичних диспропорцій призведе до ризику подальшого послаблення єни.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!