Другий день конференції TMT від Goldman Sachs: штучний інтелект переходить від концепції до комерціалізації, SanDisk прогнозує довготривалий дефіцит постачання NAND
На другий день технологічної конференції Goldman Sachs компанія SanDisk надала оцінку щодо пропозиції на ринку зберігання даних: зростання пропозиції NAND залишатиметься обмеженим у передбачуваному майбутньому, водночас попит на AI-обробку зростає, що призводить до довгострокового дефіциту між попитом і пропозицією. Тим часом такі компанії, як Etsy, Booking.com, Block та інші, розкрили реальний прогрес впровадження AI у сферах підбору, конверсії, клієнтської підтримки та інфраструктури, і AI прискорено переходить від концепції до вимірюваних комерційних доходів.
Від зберігання, електронної комерції до подорожей — на другий день технологічної конференції Goldman Sachs керівники багатьох компаній висловилися масово, сигнал щодо впровадження AI та оцінка на стороні пропозиції стали двома найбільш обговорюваними темами.
10 вересня технологічна конференція Communacopia+ від Goldman Sachs перейшла до другого дня. За підсумками зустрічі, зібраними TMT-стратегом Goldman Sachs Peter Callahan, того дня участь взяли десятки компаній, включаючи SanDisk, Etsy, NXP Semiconductors, Block тощо. Керівники інтенсивно коментували прогрес у комерціалізації AI, тенденції споживання, баланс між попитом і пропозицією у сфері зберігання та макроекономічне середовище.
SanDisk: Пропозиція NAND залишатиметься слабкою протягом тривалого часу, AI-інференція є основним драйвером попиту
Згідно із зустріччю Goldman Sachs, керівники SanDisk чітко заявили: Зростання пропозиції NAND у передбачуваному майбутньому ймовірно залишатиметься обмеженим.
Водночас, широке поширення AI-інференції продовжує підвищувати рівень попиту.
SanDisk не надала конкретних оновлень чи орієнтирів на короткостроковий період, але це середньо- та довгострокове судження щодо структури попиту й пропозиції прямо вказує на потенційну логіку підтримки цін на NAND — обмежене зростання пропозиції у поєднанні з розширенням попиту на AI може зберігати дефіцит між попитом і пропозицією.
Комерціалізація AI: від матчінгу до підтримки клієнтів
На другий день конференції комерціалізація AI стала основним наративом для багатьох компаній.
Etsy визначила AI як ключовий інструмент підвищення ефективності платформи. Згідно з підсумками Goldman Sachs, Etsy заявила, що AI вже забезпечує "глибше розуміння інвентаря, покупців та розпізнання купівельних намірів", що дозволяє покупцям отримувати персоналізовані й більш релевантні списки товарів, підвищує конверсію та розширює можливості прийняття рішень.
У сфері Agentic Commerce Etsy вже співпрацює з сторонніми великими моделями та новими AI-платформами, забезпечуючи, щоб унікальний інвентар був помітний для споживача в будь-якій точці початку покупки. Керівники відзначили, що трафік із платформ-агентів наразі невеликий, але "покупець налаштований на покупку дуже сильно", і вважають, що агентський досвід має доповнювати вже існуючу купівельну подорож.
Booking.com розкрила прогрес у застосуванні AI як на стороні трафіка, так і на стороні витрат. За підсумками Goldman Sachs, Booking.com активно співпрацює з гіперскейлерами та генеративними AI-компаніями, тестуючи та досліджуючи еволюцію продуктів і моделі взаємодії із споживачами. Керівництво очікує, що ці канали поступово стануть платними маркетинговими каналами, і розглядає більшу різноманітність постачальників як позитивний сигнал — але наразі трафік від великих моделей складає менше 1% від загальної кількості.
На стороні витрат Booking.com вже використовує генеративний AI у клієнтській підтримці та розробці програмного забезпечення і "бачить реальні переваги". Крім того, власні AI-продукти компанії продовжують еволюціонувати.
AI трансформує організацію: команда скорочена наполовину, продуктивність незмінна
AI також має прямий вплив на внутрішню ефективність підприємств, що було показано на поточній конференції.
CHYM повідомив про скорочення персоналу на 10% з метою створення "більш плоскої та швидкої організації". За підсумками Goldman Sachs, команда продукту та інженерів була скорочена удвічі, але "завдяки прозорішій відповідальності та оптимізації процесу операцій продуктивність залишилася незмінною".
Block повідомив, що після значної організаційної реструктуризації на початку року (скорочення рівнів між керівниками та виконавцями), компанія реалізує помітний ефект масштабу на базі фіксованих витрат. В інфраструктурі AI Block за останні два роки створив єдину AI-інфраструктуру, що "значно підвищила швидкість розвитку продуктів і стабільність системи".
Стійкість споживання: сигнали багатьох компаній збігаються
На стороні споживання кілька компаній на конференції поділилися послідовними сигналами стабільності.
Block заявила: "Протягом другого кварталу витрати споживачів показали надзвичайну стійкість, ця тенденція зберігається і в липні та серпні цього кварталу."
Toast повідомив, що рівень споживчих витрат залишається стабільним — "з моменту фінансової звітності не було жодних суттєвих змін, які варто відзначити". Це узгоджується з висловлюванням Visa щодо стабільних тенденцій споживання, зробленим раніше на конференції.
Стійкість також спостерігається й у попиті на подорожі. Booking.com зазначила, що, попри постійну невизначеність макроекономічної та геополітичної ситуації, попит на подорожі залишається стійким, що відповідає заявам під час фінансової звітності за другий квартал.
Для порівняння, заява Comcast виглядає дещо винятковою — компанія повідомила, що слабкість ринку тематичних парків Орландо, яка з’явилася у червні цього року, продовжилась і в третьому кварталі, ймовірно через макроекономічні чинники та ефект випередження споживання, спричинений відкриттям Epic Universe минулого року.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Спред між державними облігаціями Франції та Німеччини досяг найвищого рівня з часів європейської боргової кризи, Європейський центральний банк стикається з «сценарієм кошмару»: втручатися для порятунку ринку або зберігати довіру?
Спред дохідн ості за 10-річними облігаціями Франції та Німеччини виріс до близько 150 базисних пунктів — це найвищий рівень з часів європейської боргової кризи 2012 року. П’ятирічний кредитно-дефолтний своп (CDS) Франції піднявся до близько 87 базисних пунктів — максимум з початку 2013 року. Ринок спекулює, чи застосує Європейський центральний банк інструмент TPI, але проблема Франції полягає у реальному неконтрольованому бюджетному дефіциті та політичному глухому куті, а не в «безпідставному та хаотичному» розпродажі на ринку. Втручання ЄЦБ може зашкодити його довірі, а без втручання існує ризик поширення кризи.
Інституції закликають до того, що вересневий звіт про зайнятість “вбив” очікування підвищення ставок у жовтні! “Нова Федеральна Резервна Комунікаційна Агенція”: звіт про зайнятість не змінив позицію Федеральної резервної системи, важливішим є вересневий індекс споживчих цін (CPI).
«Новий інформаційний ресурс Федеральної резервної системи» повідомляє, що високопосадовці Федеральної резервної системи цього тижня вже натякнули, що підвищення ставки у жовтні може не бути їх основним прогнозом. Зарплата та рівень безробіття у цьому звіті не свідчать про те, що ринок праці знову стає напруженим настільки, щоб суттєво підвищити ціновий тиск. Ймовірність підвищення ставки у жовтні, яку оцінювали трейдери, знизилась з майже 30% до близько 20% після оприлюднення даних, а деякий час навіть взагалі не враховувалося підвищення ставки до кінця року. Інститути вважають, що ринок праці характеризується «низьким рівнем найму і низьким рівнем звільнень», що дає Федеральній резервній системі підстави почекати з подальшими рішеннями; підвищення ставки у грудні все ще можливе. Реакція ринку свідчить про те, що «погані новини — це хороші новини», і що Wall Street досі стежить за дохідністю облігацій США на рівні 5%.
Оптимістичний погляд на зростаючий попит на AI-інференцію: Freedom підвищив рейтинг Cerebras (CBRS.US) до "Купувати", увага до переваг чіпів на рівні пластини.
Freedom Capital Markets підвищила рейтинг акцій виробника чіпів штучного інтелекту Cerebras Systems з "утримувати" до "купувати" та встановила цільову ціну в $209.
Користувачі Muse стрімко зростають, але довгострокові перспективи монетизації залишаються під питанням; BNP Paribas підтримує рейтинг Meta(META.US) "випереджає ринок"
AI-асистент Muse від Meta був завантажений понад 5,6 мільйонів разів за місяць після запуску, і на початковому етапі його показники перевищили ChatGPT та Sora. Однак BNP Paribas зазначає, що звички користувачів щодо використання цього продукту ще не сформувалися, і довгострокові перспективи комерціалізації залишаються невизначеними.
Ціни на криптовалюти
Більше
