Акції SK Hynix різко зросли до нового максимуму, весь сектор зберігання зміцнився! Goldman Sachs заявляє: найгірші дні вже позаду

Goldman Sachs змінила свою позицію щодо сектора чипів для зберігання даних на позитивну, що стало причиною загального зростання акцій компаній з цього сегменту в середу; SK hynix лідирує серед американських акцій, випереджаючи ринок.

SK hynix на американському ринку на ранніх торгах підскочила приблизно на 4% до 193,53 долара, в ході сесії досягнувши історичного максимуму; до закриття зростання розширилось до 7%, компанія стала лідером серед усіх чипових акцій. Micron Technology завершила торги з приблизно 2% зростанням до 1027,77 долара, SanDisk — на 1,51% до 1764,17 долара, продовжуючи сильний тренд, що спостерігається майже місяць.

Одночасно Roundhill Memory ETF, що відстежує сектор пам’яті, закрився підвищенням приблизно на 1% до 61,65 долара, тоді як S&P 500 ETF в той же день втратив близько 0,5% до 761,87 долара; надмірна прибутковість сектора пам’яті по відношенню до ринку очевидна.

Ця хвиля зростання була викликана безпосередньо новим аналітичним звітом Goldman Sachs. Goldman Sachs відзначила, що Micron і SanDisk прорвали низхідний тренд, який тиснув на весь сектор протягом літа; хедж-фонди в цьому сегменті все ще мають низькі позиції, залишаючи місце для повернення капіталу. Однак, CEO Kioxia Hiroo Ota того ж дня заявив, що ціни на NAND вже виросли достатньо, й попередив, що надмірне підвищення цін може зашкодити зростанню галузі, додавши певної невизначеності цій хвилі зростання.

Зміна позиції Goldman Sachs: технічний прорив разом з низькими позиціями — логіка для оптимізму обґрунтована

У звіті Goldman Sachs дане зростання акцій пам’яті трактовано як сигнал для ранніх інвесторів повернутися в ринок. Банк підкреслив, що волатильність в секторі напівпровідників досягла піку у липні й продовжує зменшуватись; протягом серпня Micron і SanDisk перебували у фазі консолідації, Goldman Sachs розцінює це як форму раннього накопичення позицій у низько-котированих сегментах.

Щодо позицій, хедж-фонди значно скоротили активи сектору пам’яті протягом літнього розпродажу, тобто, при поліпшенні технічної ситуації потенціал для нового набору позицій дуже високий. Goldman Sachs вважає, що наразі ринок обережно ставиться до циклічних ризиків у секторі напівпровідників, а для фондів, недостатньо представлених у цьому сегменті, "болюча торгівля" змістилась у бік зростання.

Goldman Sachs також попередила про циклічні ризики: ціни на пам’ять, розширення виробництва та споживчі витрати можуть швидко змінитися; технічний прорив має бути підтверджений фундаментальними показниками. Micron анонсує результати 4-го кварталу 2026 фінансового року після закриття 30 вересня — це стане ключовим моментом для перевірки логіки оптимізму.

CEO Kioxia охолоджує ентузіазм: ціни на NAND вже достатньо підвищились

У той же день, коли Goldman Sachs подала сигнал для зростання, CEO Kioxia Hiroo Ota заявив, що вже доручив команді продажів не намагатися суттєво підвищувати ціни для клієнтів дата-центрів, відверто сказавши "ціни вже і так достатньо піднялись", й попередив, що надмірне підвищення може нашкодити зростанню галузі.

За даними Bloomberg, середня ціна NAND Kioxia у кварталі, що завершився у червні, зросла на 70% порівняно з минулим кварталом. Заява Ota ринок сприйняв як захисний крок крупного постачальника NAND щодо попиту, що напряму впливає на цінову логіку останнього зростання акцій пам’яті.

Ota також виключив можливість виробничої злиття зі SK hynix, посилаючись на антимонопольні бар’єри й спільне володіння виробничими потужностями з SanDisk, що додатково прояснює конкурентну структуру галузі зберігання даних.

Фундаментальна підтримка: Micron і SanDisk оновлюють рекордні прогнози

Попри ризики в ціновій політиці, нещодавні прогнози компаній забезпечують фундаментальну підтримку для "биків".

Micron у останніх прогнозах на 4-й квартал 2026 ф.р. встановила середню виручку на рівні 50 млрд доларів — рекордно; прогноз прибутку на акцію (non-GAAP) — 31 долар, маржа — 86%. Менеджмент вважає, що дефіцит DRAM і NAND може зберігатися щонайменше до 2027 календарного року.

SanDisk на серпневій конференції повідомила схожу інформацію: прогнозована виручка 1-го кварталу 2027 ф.р. — від 10,3 до 10,8 млрд доларів, а очікуваний розмір ринку NAND у 2026 календарному році перевищить 300 млрд доларів, що майже втричі більше ніж торік. CEO David Goeckeler зазначив, що "попит зростає швидше за нашу пропозицію", й очікує, що замовлення будуть у режимі дефіциту й після 2027 календарного року.

SK hynix: домінування на ринку HBM як незалежний каталізатор

З трьох компаній SK hynix має відносно незалежний каталізатор зростання. Як головний постачальник HBM (високошвидкісної пам’яті) для AI-акселераторів, SK hynix наприкінці серпня заклала фундамент для нового виробничого центру HBM у штаті Індіана, США, зміцнюючи свої виробничі потужності в країні.

Аналітики вважають, що будь-які нові заяви щодо HBM протягом найближчих тижнів можуть напряму посилити нову наративну лінію сектора, яку щойно підтримав Goldman Sachs.

Інвесторам слід уважно відстежувати оновлення Micron 30 вересня, щоб переконатися, чи відповідають темпи збільшення потужностей HBM і ціноутворення прогнозам Goldman Sachs. Водночас, зважаючи на циклічний характер галузі зберігання даних, трейдерам слід розумно контролювати розмір позицій, особливо остерігатися різких коливань перед і після публікації звітів, зокрема якщо риторика щодо перспектив цін у 2027 році зміниться.