Хто виграє інвестиційний конкурс "найбільше IPO в історії"? Anthropic наближається до вибору Morgan Stanley та Goldman Sachs
Боротьба за місця андеррайтерів IPO Anthropic виходить на фінішну пряму: Morgan Stanley, ймовірно, займе головне місце "ліворуч" як головний андеррайтер, Goldman Sachs може виступити як стабілізаційний агент, а також очікується, що важливі ролі отримають JPMorgan, Citi та Barclays. Ринок очікує, що оцінка Anthropic може перевищити 2 трлн доларів, однак річний дохід у 65 млрд доларів нижчий за агресивні прогнози, а конкуренція з OpenAI ставить під питання такі високі оцінки.
AI-єдиноріг Anthropic незабаром розпочне найбільше IPO в історії Wall Street, і боротьба за андеррайтерські місця між топовими інвестиційними банками вже майже завершена.
У суботу, згідно з повідомленням британської Financial Times, яка посилається на чотирьох обізнаних осіб, Morgan Stanley має вигідну позицію для отримання найважливішого місця "lead left" у цьому IPO, у той час як Goldman Sachs очікується на роль стабілізуючого агента, відповідаючи за ключові етапи торгів на початку лістингу Anthropic.
Інвестори очікують, що оцінка Anthropic при лістингу сягне 2 трлн доларів або більше, перевищуючи SpaceX і ставши найбільшим IPO в історії. Якщо ця оцінка справдиться, ранні інвестори отримають сотні мільярдів доларів прибутку. Ефективність лістингу Anthropic також стане значущим індикатором ризикових уподобань сучасного ринку щодо швидкозростаючих AI-компаній.
Morgan Stanley попереду, Goldman Sachs захищає, також долучаються JPMorgan та інші
У розподілі місць цього IPO перевага Morgan Stanley є найвиразнішою.
За повідомленням, Morgan Stanley в останні тижні вів переговори з потенційними інвесторами щодо ціни випуску Anthropic, що є ключовою функцією ролі "lead left". Це місце визначає напрямок оцінювання та вирішує, які хедж-фонди, інституційні інвестори чи суверенні фонди отримають найбільші пакети акцій, а також є важливою репутаційною капіталізацією банків на Wall Street.
Однак, обізнані особи також зазначають, що остаточне призначення Morgan Stanley ще не затверджено, можливі зміни.
Goldman Sachs, ймовірно, стане стабілізуючим агентом. Варто відзначити, що під час лістингу SpaceX у червні цього року ролі двох банків були навпаки — Goldman Sachs був головним андеррайтером, а Morgan Stanley – стабілізуючим агентом. Обидва банки отримали по $100 млн із загального пулу $500 млн, який було розділено між понад 20 учасниками.
Крім того, JPMorgan, Citigroup та Barclays також очікують отримати важливі місця у цій угоді, оскільки раніше надали Anthropic боргове фінансування.
Лістинг може бути відкладений до середини жовтня
Anthropic спочатку планував подати проспект IPO публічно вже наступного тижня, але точна дата ще не остаточно визначена.
Згідно з останнім повідомленням Reuters, Anthropic відклав подання проспекту IPO до кінця вересня, а роудшоу з лістингу може розпочатися не раніше середини жовтня, з метою вийти на біржу до виборів у листопаді. Ця затримка пов’язана зі спробою остаточно закріпити кредитну лінію на $15 млрд, подальший процес перейде до наступного етапу після завершення фінансування.
Це IPO відбудеться невдовзі після рекордного залучення $86 млрд фінансування із оцінкою $1.78 трлн від SpaceX у червні цього року, і ринок уважно стежить, чи зможе Anthropic підтримати високу оцінку AI-активів.
Темпи зростання доходу сильні, але не відповідають найоптимістичнішим очікуванням
За минулий рік оцінка Anthropic значно зросла — нині вона перевищує $900 млрд, а інвестори прогнозують лістингову оцінку понад $2 трлн, тобто більш ніж удвічі більше за поточну.
Однак доходи компанії поки не виправдовують найрадикальніших очікувань ринку. У серпні Anthropic повідомила акціонерам, що її річний дохід у липні склав $65 млрд, значно більше ніж $47 млрд у травні, але ще менше за поріг у $80 млрд, який очікували деякі інвестори.
Водночас конкуренцію не можна ігнорувати. Найбільший конкурент Anthropic — OpenAI — демонструє сильний прогрес: цього тижня він презентував нову AI-модель, названу "найрозумнішою у світі". Деякі учасники ринку попереджають, що відновлення позицій OpenAI може обмежити оціночний рівень Anthropic при лістингу.
Наступна битва: місця андеррайтерів IPO OpenAI вже на горизонті
Боротьба за місця андеррайтерів IPO Anthropic лише прелюдія до більш масштабної конкуренції. Morgan Stanley і Goldman Sachs також будуть конкурувати за андеррайтерську кваліфікацію для OpenAI — останній попередньо планує лістинг на початку наступного року.
Місце "lead left" означає не лише значний прямий дохід, але й стратегічну розбудову клієнтських зв’язків та репутації інвестбанку в сегменті AI.
З наближенням хвилі лістингів AI-компаній, той, хто першим закріпить топовий актив, матиме перевагу у затяжній конкурентній боротьбі.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
За спокійним рухом індексів на американському фондовому ринку приховані глибокі процеси: партнер Goldman Sachs розкриває чотири основні чинники, що впливають на ринок
Партнер Goldman Sachs Боббі Молаві зазначив, що невизначеність щодо регулювання AI, зростання цін на нафту понад 100 доларів, підвищення дохідності американських держоблігацій понад 5% та розбіжності в політиці Федеральної резервної системи одночасно посилюються, що підвищує ризики інфляції та відсоткових ставок. Це створює тиск на раніше лідируючі AI та стратегії моментуму, а капітал перетікає в програмне забезпечення, захисні та енергетичні сектори, що прискорює внутрішню переоцінку ринку.
Палата представників США у середу планує голосувати за нові правила щодо споживання електроенергії: вимагається, щоб дата-центри несли додаткові витрати на електроенергію, спрямовані проти перекладання витрат на технологічних гігантів.
Очікується, що Палата представників США вже у середу за місцевим часом проведе голосуван ня за двопартійне законодавство, спрямоване на стримування зростання цін на електроенергію, пов’язаного з розширенням дата-центрів для підтримки штучного інтелекту.
Передбачення американського фондового ринку | Ф'ючерси на три основні фондові індекси зростають, ціни на нафту знижуються, рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки буде оголошено сього дні ввечері
Перед відкриттям торгів на американському фондовому ринку у середу, 16 вересня, усі три основні ф'ючерси на індекси США зросли.
Корейський фондовий ринок опинився в глухому куті після спаду інвесторського ажіотажу! Обсяг торгів впав до найнижчого рівня цього року, а рівень у 7000 пунктів тривалий час не може закріпитися.
Через зниження ентузіазму інвесторів, обсяги торгів на корейському фондовому ринку впали до найнижчого рівня цього року, що свідчить про те, що керований штучним інтелектом (AI) корейський фондовий ринок може не зуміти повернутися до колишніх максимумів.
Ціни на криптовалюти
Більше
