У цьому циклі більше не купуйтеся на казки.

Поспілкувавшись із кількома досвідченими гравцями на ланцюзі, я підсумував чотири правила виживання у трейдингу монетами на основі «аналізу грошових потоків».

Автор: Haotian

Нещодавно, після глибокої розмови з кількома друзями, які давно працюють з on-chain, ми досягли високого рівня консенсусу щодо правил виживання у цьому циклі. Ринок вже повністю перейшов від «слухати історії, торгувати очікуваннями» до «аналізу грошових потоків та перевірки реальної реалізації». Нижче ділюся деякими трейдинговими принципами (тільки для ознайомлення):

1) У першу чергу розглядати ті активи, які реально вміють захоплювати цінність.

Під час бул-рану ринок готовий платити за історії та очікування, а в бер-ріці розглядаються лише реальні грошові потоки та документи про викуп і спалення. Найголовнішою «страховкою» у цьому циклі є здатність протоколу стабільно генерувати доходи та безпосередньо розподіляти ці кошти тримачам токенів через викуп, спалення чи дивіденди. Наприклад, серед останніх помітних монет з концепцією лаунчпаду: $UNI, $PUMP, $PONS тощо, а також король викупу цього циклу $HYPE;

2) Обирати тільки ті проекти, де PMF вже досягнутий і сформовано повний замкнений цикл.

Ймовірно, у наступному циклі залишаться лише два головних наративи, пов’язаних із «токенізацією активів» та «Agentic Economy» (Perps, прогнозування, стейблкоїни, платежі). Ринок змінить пріоритет із технічного наративу на валідацію практичної реалізації, тобто проекти без реальних користувачів, реального торгового циклу та справжньої виручки будуть миттєво відсіяні. З цього підходять такі монети: $ONDO, $VVV, $VIRTUAL та інші, при аналізі ключовими стануть реальний об’єм AUM, торгів та дані щодо доходів;

3) Обирати активи з потужним «консенсусом».

Потрібно визнати, що за кілька циклів у криптоіндустрії виживали лише ті, хто мав справжній «консенсус». Зверніть увагу: під консенсусом тут мається на увазі природний, з часом сформований ринком консенсус, а не фейковий, який створюється масованим піаром через кілька твітів. Справжній потенціал мають саме ті давно існуючі активи, які новачки не розуміють, проте в них завжди висока ліквідність і вони чудово виживають. Наприклад, класичні Cult MEME токени: $DOGE, $PEPE, $PEOPLE та інші, або ж провідні активи у вузьких нішах: $ZEC, $TAO й інші. Вони пройшли кілька хвиль булів і бєрів, відзначаються самостійною активністю спільноти та часто стають об’єктом уваги великих гравців, які постійно торгують ними;

4) По можливості уникайте суто VC монет.

Якщо я скажу, що альткоїни вже «мертві», ви, можливо, ще посперечаєтесь, апелюючи до циклічності фінансів, але якщо я скажу, що VC-монети «мертві», майже ніхто не заперечить. Через високий FDV, низьку ліквідність та постійні великі розблокування VC-монет, вони приречені лише на підвищення очікувань airdrop до та після TGE, якщо проект не вміє захоплювати цінність, подальший розвиток буде майже неможливий і розблокування призведе до обвалу. Це і є фундаментальна причина теперішнього ринку: «бул не сильний, бєр глибокий» — купа голодних VC тільки й чекають розблокування, щоб злити монети, то як роздрібний інвестор може ризикнути їх купувати?