Неочікуване зниження показника зайнятості у США в липні призвело до падіння долара; ринки знизили очікування щодо підвищення ставок у вересні, ФРС, ймовірно, залишить політику без змін.

За повідомленням Jinse Finance, дані про зайнятість у США за липень виявилися несподівано слабкими, що ще більше знизило очікування ринку щодо найближчого підвищення ставок Федеральною резервною системою, і долар США в п’ятницю ослаб. Дані показують, що кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі США у липні несподівано скоротилася, попередні два місяці також були суттєво переглянуті в бік зниження, змусивши інвесторів переоцінити перспективи грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи.

Під впливом цього, індекс долара Bloomberg Spot у п’ятницю на певному етапі впав на 0,5%, досягнувши найнижчого рівня з травня. Долар США ослаб щодо всіх основних світових валют, при цьому ієна помітно зросла відносно долара.

Згідно з даними Бюро статистики праці США, у липні кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі зменшилася на 23 тисячі, а дані за травень і червень також були переглянуті в бік зниження; водночас рівень безробіття знизився до 4,1%, але основною причиною цього стало подальше зниження рівня участі в робочій силі. Окрім того, темпи зростання заробітної плати також сповільнилися, що свідчить про подальше охолодження ринку праці.

Керівник відділу валютної стратегії CIBC Capital Markets Сара Їн відзначила, що опубліковані того дня дані про зайнятість «суттєво знизили впевненість ринків у підвищенні ставок Федеральною резервною системою у вересні». Вона прогнозує, що економічні дані США й надалі будуть слабшати, а Федеральна резервна система зрештою залишить ставку без змін.

Після публікації даних про зайнятість ринок процентних свопів показує, що ставки учасників щодо підвищення ставки Федеральною резервною системою у вересні помітно знизились, а ймовірність підвищення ставки впала з майже 60% до публікації звіту до приблизно 40%.

Старший керуючий інвестиційного портфеля Manulife Investment Management Натан Туфт зазначив, що цей звіт про зайнятість ще раз підтверджує давню думку установи про те, що ринок переоцінював ймовірність підвищення ставок Федеральною резервною системою.

Він зазначив, що якщо ринок праці продовжить слабшати, Федеральна резервна система матиме достатні підстави зберігати ставку без змін.

З кінця червня, у міру зниження ринкових очікувань щодо жорсткої монетарної політики Федеральної резервної системи, долар США загалом перейшов у низхідний тренд. Водночас оптимізм щодо подальшого зростання долара також значно знизився. Дані показують, що вартість опціонів на хеджування ризиків зростання долара на наступні шість місяців знизилась до найнижчого з середини травня рівня, що відображає ослаблення впевненості інвесторів у подальшому зміцненні долара.

Однак, згідно з даними Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США станом на 28 липня, спекулятивний капітал досі нарощував довгі позиції по долару, і оптимізм щодо зростання був на найвищому рівні з 2014 року; після останньої публікації даних про зайнятість варто звернути увагу, чи відбудуться коригування відкритих позицій на ринку.

Варто зазначити, що відтоді як голова Федеральної резервної системи Волш обійняв посаду, його комунікаційна стратегія зменшила роль прогнозних орієнтирів, тому кожен економічний показник став важливим фактором, що впливає на ринкові очікування, і це призвело до зростання ринкової волатильності.

Перед вересневим засіданням щодо монетарної політики Федеральна резервна система ще отримає один звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі та дві публікації інфляційних даних, які й надалі визначатимуть оцінки ринку щодо майбутнього курсу дій Федеральної резервної системи.