Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnЦентрБільше
Американський фондовий ринок часто стикається з бульбашками в окремих секторах, але в цілому перебуває під тиском; корекцію в AI-сфері компенсує зростання інших секторів.

Американський фондовий ринок часто стикається з бульбашками в окремих секторах, але в цілому перебуває під тиском; корекцію в AI-сфері компенсує зростання інших секторів.

金融界金融界2026/08/03 08:08
Переглянути оригінал

Джерело: Global Market Bulletin

Останнім часом на американському фондовому ринку спостерігається цікаве явище: незважаючи на те, що сектор штучного інтелекту та чипів переживає сильну волатильність, а в окремих акціях лопаються бульбашки, індекс S&P 500 загалом лише на 1,6% нижче історичного максимуму, а його рівноваговий варіант минулого тижня навіть оновив рекорд. Це свідчить, що локальне лопання бульбашок не викликає системних потрясінь для всього ринку.

За останні десять з лишком років американський фондовий ринок пережив кілька хвиль секторальних "міні-бульбашок", серед яких були: 3D-друк у 2014 році, китайські компанії у 2015 році, стратегії низької волатильності у 2017-2018 роках, компанії зі спеціальною метою придбання та чиста енергетика у 2021 році, AI-концептуальні малі компанії у 2023-2026 роках, акції, пов’язані з криптовалютами, та акції-тематичні до Трампа. Для прикладу — ціна акцій SK hynix (виробник чипів пам'яті) знизилась від максимуму на 55% і лише в п’ятницю відіграла частину падіння. Компанія Allbirds, яка займається спортивним взуттям, переорієнтувалась на AI і змінила назву, після чого її акції впали більш ніж на 85%. Бульбашки в таких секторах зазвичай формуються і лопаються за кілька місяців, а ринкова капіталізація окремих акцій чи сегменту може зникати на десятки мільярдів доларів.

Аналітики вважають, що причина частих бульбашок — у надто м'якій монетарній політиці, спекулятивному настрої інвесторів і гонитві за новими технологіями. Після фінансової кризи 2007-2009 ці фактори лише посилились. Джерела фінансування змінювались: у 2010-х роках основна роль була за ліквідністю центробанку, після 2020 року суттєво зріс урядовий бюджет, а цього року спостерігається значний ріст маржинальної заборгованості й ETF з левереджем. Безкоштовна комісія на торгових платформах і гейміфікований підхід ще більше спростили вхід до спекуляцій з акціями.

Чому ці міні-бульбашки не справляють серйозного впливу на економіку й фінансову систему? Головна причина — більшість із них не фінансуються за рахунок боргу. Інвестори зазнають збитків, проте фінансова система в цілому залишається стійкою. Світові макроекономічні стратеги відзначають, що здоров’я банківської системи гарантує підтримку кредитування для наступної бульбашки. Щодо економічних наслідків неправильного розподілу капіталу — в цьому серед науковців немає єдності: швидке будівництво залізниць принесло інвесторам великі збитки, але яка модель — швидка чи повільна й фінансово обґрунтована — краща, чіткої відповіді нема. Частину інвестицій у чисту енергетику вважають необхідною для боротьби зі змінами клімату, але чимала кількість капіталу також була витрачена на спекулятивні проекти на кшталт Dogecoin та невдалі SPAC-компанії.

На даний момент слід звернути особливу увагу на те, що обсяг інвестицій у сферу штучного інтелекту досяг небезпечного рівня. Протягом найближчих чотирьох років інвестиції в дата-центри прогнозуються на рівні 7 трильйонів доларів, і якщо це не призведе до суттєвого зростання продуктивності, економіці буде нанесено реальну шкоду. Ще важливіше — частка боргового фінансування в AI-інвестиціях зростає. Якщо виявиться, що штучний інтелект — це бульбашка, її вплив на фінансову систему вже не обмежиться окремими секторами, і тоді весь ринок буде втягнутий у потрясіння.

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Переговори щодо судноплавства у Ормузькій протоці просуваються, Саудівська Аравія знижує ціни на нафту для Азії

Саудівська Аравія знизила основні ціни на нафту, яку постачає до Азії.

智通财经2026/08/06 09:36
Переговори щодо судноплавства у Ормузькій протоці просуваються, Саудівська Аравія знижує ціни на нафту для Азії

Стратегічна трансформація триває: рекламний гігант WPP (WPP.US) демонструє за H1 зниження доходів і прибутків, але результати перевершують очікування — акції зростають на 23% на премаркеті

WPP (WPP.US) за першу половину року отримала прибуток, що перевищив очікування аналітиків, головним чином завдяки заходам зі скорочення витрат, які ця рекламна компанія впровадила в умовах уповільнення ринку.

智通财经2026/08/06 08:26
Стратегічна трансформація триває: рекламний гігант WPP (WPP.US) демонструє за H1 зниження доходів і прибутків, але результати перевершують очікування — акції зростають на 23% на премаркеті