Засновник Aave: Aave V4 може трансформувати ринок фінансування цінних паперів на блокчейні, цільовий ринковий обсяг сягає трильйонів доларів

ChainCatcher повідомляє, що засновник Aave Stani Kulechov заявив, що Aave V4 може бути використаний для реконструкції ринку фінансування цінних паперів ончейн. За його словами, фінансування цінних паперів є одним із найбільших, але найменш помітних ринків на Уолл-стріт: заставне кредитування цінних паперів вже досягло масштабів у трильйони доларів. Зокрема, денний відкритий залишок ринку репо у США становить приблизно 12,6 трильйона доларів, маржинальне фінансування сягає 1,3 трильйона доларів, заставні кредити в управлінні статками перевищують 400 мільярдів доларів, а на ринку цінних паперів під заставу близько 4,6 трильйона доларів активів перебувають у статусі позики. У 2025 році очікується рекордний дохід у 15 мільярдів доларів.

Aave V4 завдяки структурі "ліквіднісний хаб + модульний ринок" дозволяє обмінюватися ліквідністю на базовому рівні, а на верхньому рівні створювати сегментовані ринки з різними параметрами ризику, класами активів і правилами. Aave V4 може підтримувати три основних сценарії фінансування цінних паперів: заставне кредитування цінних паперів, репо-операції та позики цінних паперів. Токенізовані цінні папери можуть використовуватись як застава для отримання позики у GHO чи стейблкоїнах; репо-операції дозволяють отримати стейблкоїни під заставу токенізованих цінних паперів із атомарним розрахунком; у позиках цінних паперів самі токенізовані активи стають предметом позики, а дохід від позик напряму потрапляє власникам активів.

Stani зазначив, що в Aave V4 може використовуватися єдиний спільний ліквіднісний хаб або декілька хабів, розділених за класами активів та ризиком. Перший варіант надає глибшу ліквідність, другий забезпечує кращу ізоляцію ризиків. На його думку, реальна еволюція відбуватиметься від універсального ліквіднісного хабу до багатьох, розділених за типами та ризиками хабів, у міру розширення переліку забезпечення.