Керівництво Nvidia пояснює фінансовий звіт за четвертий квартал: вже видно переломний момент Agentic AI

　　Загальний квартальний дохід Nvidia зріс на 73% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року — з 39,3 мільярда доларів до 68,13 мільярда доларів. Наразі понад 91% доходу компанії надходить від підрозділу дата-центрів, основним напрямком якого є лідируючі на ринку AI-чипи.

　　Детальніше:

　　Після публікації фінансового звіту президент і головний виконавчий директор Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang), а також виконавчий віце-президент і фінансовий директор Колетт Кресс (Colette Kress) та інші топ-менеджери взяли участь у наступній телефонній конференції щодо результатів, роз'яснили основні моменти звіту й відповіли на запитання аналітиків.

　　Нижче наведено основний зміст сесії запитань і відповідей з аналітиками:

　　Аналітик Bank of America Merrill Lynch Вівек Ар'я: Керівництво раніше зазначило, що на даний момент існують певні очікування щодо діяльності компанії у 2027 фінансовому році, і наміри щодо закупівель певною мірою відображають впевненість керівництва у майбутньому. Проте я хотів би уточнити, пане Хуанг, якщо подивитися на поточну ситуацію, компанія зараз має кілька дуже важливих користувачів хмарних обчислень, і цього року капітальні витрати цих великих клієнтів вже наблизилися до 700 мільярдів доларів. Багато інвесторів стурбовані тим, що такому рівню капітальних витрат буде складно зростати наступного року. Також, за нашими даними, у деяких із цих компаній є певний тиск на грошові потоки.

　　З цієї точки зору, хоча ви дуже впевнені у майбутній дорожній карті продуктів і можливостях закупівель компанії, моє питання таке: наскільки ви впевнені, що клієнти продовжать розширювати свої капітальні витрати? Іншими словами, в поточних умовах чи очікуєте ви, що у новому фінансовому році клієнти все ще розширюватимуть відповідні капітальні витрати? Якщо капітальні витрати клієнтів не зможуть постійно зростати, як Nvidia планує забезпечити власне зростання в такому середовищі?

　　Дженсен Хуанг: Я все-таки впевнений у стійкому зростанні грошових потоків наших клієнтів.

　　Причина цьому дуже проста. Зараз ми вже спостерігаємо переломний момент агентського штучного інтелекту (Agentic AI), і всі усвідомлюють реальну цінність AI-агентів у всьому світі та в різних компаніях.

　　Саме тому у галузі спостерігається надзвичайно сильний попит на обчислювальні потужності. В епоху сучасного AI обчислювальна потужність компанії дорівнює її доходу. Без обчислювальних потужностей неможливо згенерувати токени; без токенів неможливе зростання доходу. Тож у нинішню епоху AI обчислювальна потужність компанії дорівнює її доходу.

　　Я повністю впевнений, що на цьому етапі, із розповсюдженням таких AI-інструментів, як Codex, Claude Code, з ентузіазмом користувачів до використання AI у роботі та зростаючою увагою до корпоративних відкритих хмарних платформ, наразі всі корпоративні ISV (незалежні постачальники програмного забезпечення) прагнуть створювати AI-агентні системи у своїх інструментах і платформах. Тому я переконаний, що ми вже на чіткій переломній точці галузі: на цій точці ми маємо генерувати для користувачів продуктивні, а для хмарних провайдерів прибуткові токени.

　　Тож якщо подивитися з найпростішої логіки, можна зрозуміти: суть обчислень вже змінилася. Раніше програмне забезпечення працювало на комп'ютерах, і масштаб потрібних обчислень був відносно обмеженим — щорічно капітальні витрати складали близько 300–400 мільярдів доларів; тепер ці інвестиції спрямовані на розробку AI-технологій. Щоб AI міг генерувати достатньо токенів, користувачам потрібна достатня обчислювальна потужність; ці потужності безпосередньо конвертуються у зростання і, зрештою, у дохід.

　　Morgan Stanley аналітик Джо Мур: Керівництво раніше згадувало про інвестиції компанії в Anthropic, а можливо, і стратегічні інвестиції в такі компанії, як OpenAI; також було згадано деяких партнерів Nvidia, зокрема Intel, Nokia і Synopsys.

　　Очевидно, що зараз Nvidia перебуває в центрі всієї екосистеми. Чи могли б ви розповісти, яке значення мають ці інвестиції для загальної стратегії компанії? Яку роль вони відіграють? Чи розглядає керівництво баланс як інструмент для подальшого зміцнення позицій Nvidia в екосистемі та забезпечення сталого зростання?

　　Дженсен Хуанг: Як ви бачите, по суті, вся діяльність і інвестиції Nvidia зосереджені на нашій екосистемі. Саме тому користувачі так високо оцінюють наш бізнес.

　　Екосистема Nvidia надзвичайно багата: майже всі стартапи світу працюють на платформі Nvidia, у її екосистемі. Ми співпрацюємо з кожним хмарним провайдером, інтегруємось із різними локальними дата-центрами, беремо участь у глобальних сценаріях edge-обчислень і робототехніки. Тисячі AI-нативних компаній створені на платформі Nvidia.

　　Ми прагнемо скористатися цією величезною можливістю. Зараз ми перебуваємо на початку нової епохи обчислень, і обчислювальна платформа змінюється. Ми хочемо, щоб усі користувачі прийшли на платформу Nvidia. Насправді все у нас побудовано на CUDA (універсальна паралельна обчислювальна платформа та модель програмування від NVIDIA). Можна сказати, наш старт дуже сильний.

　　У майбутньому, коли ми будемо безперервно будувати повну екосистему AI Nvidia, чи то AI, фізичний AI, AI-фізика, науки про життя, біологія, робототехніка чи виробництво, ми хочемо, щоб ці екосистеми були побудовані на платформі Nvidia. Це надає нам унікальну можливість інвестувати в екосистему на всіх рівнях технологічного стека.

　　Крім того, у порівнянні з минулим, екосистема Nvidia зараз набагато багатша. Колись ми були переважно обчислювальною платформою, орієнтованою на GPU; зараз ми стали інфраструктурною AI-компанією. Ми маємо власні платформи у всіх аспектах інфраструктури: від обчислень до AI-моделей, до мереж, до DPU — у нас повний стек обчислювальних технологій.

　　Як я вже казав, чи то корпоративні рішення, виробництво, промисловість, наукові дослідження чи робототехніка — у кожній екосистемі у нас є власний стек технологій. Ми також будемо постійно інвестувати в ці екосистеми.

　　Таким чином, наші майбутні інвестиції мають дуже чіткий і стратегічний фокус: це постійне розширення та поглиблення покриття й впливу екосистеми Nvidia в індустрії.

　　(Оновлення триває...)

Відповідальний редактор: Лю Мінлян