Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиStocksEarnІнституційний акаунтШІ та інше
Столітня облігація Alphabet отримала попит у 10 разів більший за пропозицію, викликаючи порівняння з дотком-бульбашкою

Столітня облігація Alphabet отримала попит у 10 разів більший за пропозицію, викликаючи порівняння з дотком-бульбашкою

CryptopolitanCryptopolitan2026/02/12 12:41
Переглянути оригінал
-:Cryptopolitan

Alphabet продала облігації, які не погашаються до 2126 року, і отримала значно більший попит, ніж потрібно. Угода принесла майже в десять разів більше від фактичної суми. Експерти ринку не вражені. Вони називають це тривожним сигналом, що витрати на AI вийшли з-під контролю.

Alphabet залучила 1 мільярд фунтів стерлінгів у вівторок через ці столітні облігації. Інвестори подали заявки на 9,5 мільярда фунтів. Облігація виплачує близько 6% і була найпопулярнішою серед п’яти різних стерлінгових нот, які компанія продала. Це частина кампанії із залучення $20 мільярдів у борг у різних валютах.

Це важливо, тому що жодна велика технологічна компанія не позичала настільки далеко в майбутнє з 1990-х років. Motorola та IBM укладали подібні угоди тоді, безпосередньо перед крахом інтернет-бульбашки. Motorola на той час входила до топ-25 компаній США. Сьогодні вона займає 232-е місце з лише $11 мільярдами продажів. IBM і Coca-Cola також продавали столітні облігації в той період і втратили позиції, коли нові компанії захопили ринок.

Alphabet потрібні ці кошти для $185 мільярдів витрат цього року. Більшість із них йде на дата-центри та обладнання для AI. Amazon, Microsoft, Oracle та Meta роблять те саме. Аналітики зазначають, що ці компанії позичать близько $3 трильйонів за п’ять років, щоб залишатися конкурентоспроможними в AI.

Аналітики порівнюють позики на AI із попередніми ринковими бульбашками

«Якщо ви шукаєте сигнал піку, це дійсно схоже на такий сигнал», — сказав Білл Блейн із Wind Shift Capital в інтерв’ю для CNBC. Він назвав поточні позики на AI «безпрецедентними в історичному масштабі» і порівняв їх із минулими бульбашками, коли інвестори захоплювалися, не оцінюючи ризики.

Чому Alphabet це робить? Є кілька причин. Пенсійним фондам та страховим компаніям Великої Британії потрібні довгострокові інвестиції. Продаж у фунтах стерлінгів дозволяє Alphabet не переповнювати ринок США, де вона вже багато позичила. Вартість позик наразі також низька.

Але ризики серйозні. Згадайте 1990-ті. Телеком-компанії залучили $1,6 трильйона і продали $600 мільярдів облігацій для будівництва інтернет-інфраструктури. Попит не відповідав пропозиції. Вони збудували набагато більше, ніж було потрібно. Компанії банкрутували. Покупці облігацій зазнавали величезних збитків, іноді отримуючи назад лише 20 відсотків.

AI-інфраструктура може повторити цей шлях

Дата-центри коштують величезних коштів на будівництво та експлуатацію. Вони постійно потребують електроенергії, систем охолодження, регулярних оновлень обладнання. Якщо попит на AI не виправдає очікувань або технології змінять напрямок, ці будівлі стануть збитковими.

Phoenix Group, великий пенсійний менеджер у Великій Британії, повідомив CityAM, що інші гіпермасштабні компанії «без сумніву звернуть увагу» і укладатимуть подібні угоди. Якщо це станеться, це підтвердить побоювання щодо надмірності на ринку. Meta вже залучила $30 мільярдів через приватні кредити, тоді як борг Oracle перевищив $100 мільярдів, як раніше повідомляв Cryptopolitan.

Історія підказує: будь обережним. Ті, хто купив столітні облігації Motorola у 1997 році, думали, що компанія непереможна. Вони помилялися. Ніхто не знає, чи буде Alphabet домінувати у 2126 році. Ставити на будь-яку компанію на сто років — це ризикований крок.

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Обладнання для напівпровідників стикається з "смугою зниження оцінок"? Morgan Stanley підвищує прогноз прибутку для Applied Materials (AMAT.US), але знижує цільову ціну

Morgan Stanley знизив цільову ціну на одного з найбільших у світі виробників напівпровідникового обладнання Applied Materials з попередніх 642 доларів до 563 доларів.

智通财经•2026/09/29 02:51
Обладнання для напівпровідників стикається з "смугою зниження оцінок"? Morgan Stanley підвищує прогноз прибутку для Applied Materials (AMAT.US), але знижує цільову ціну

FAA призупинила сертифікацію Boeing 737 MAX 10, акції впали майже на 7%

FAA оголосило про призупинення сертифікації Boeing 737 MAX 10 через новий дефект у програмному забезпеченні, наданому GE Aerospace, який може впливати на функцію автоматичного управління польотом та збільшувати навантаження на пілотів у сценаріях повторного зльоту. MAX 10 має понад 1500 попередніх замовлень, і отримання сертифікації є критично важливим для Boeing з точки зору поліпшення грошового потоку та протистояння Airbus. Запланований термін сертифікації у жовтні знову під загрозою. Вартість акцій Boeing у понеділок впала на 6,9%.

华尔街见闻•2026/09/29 02:46

Переговори між США та Іраном? Іран поступається? Розбіжності залишаються значними? Саудівська Аравія відновлює експорт? Ціна на нафту за ніч "коливається на тлі різних думок щодо підвищення чи зниження"

У понеділок WTI досягла максимуму в 96,54 долара, а Brent піднявся до 108,83 долара, після чого обидві нафти втратили понад 5 доларів за кілька годин. Перезапуск трубопроводу в Саудівській Аравії став першим реальним негативним фактором; новини з американсько-іранської дипломатії поступово ставали дедалі напруженішими: повідомлялося, що Трамп нібито готовий пом'якшити санкції в обмін на поступки щодо ядерної програми, але сам він це відразу заперечив; повідомлялося також, що Іран погодився призупинити збагачення урану, однак США заявили про “величезні розбіжності”. Крім того, Іран приватно вважає, що досягти угоди до виборів майже неможливо. Очікується, що після виборів конфлікт може загостритися, і ризикові премії на ринку збережуться.

华尔街见闻•2026/09/29 02:36