Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
«Цього разу все інакше»: падіння Bitcoin відроджує побоювання щодо чотирирічного циклу, але K33 вважає, що ще одне падіння на 80% малоймовірне

«Цього разу все інакше»: падіння Bitcoin відроджує побоювання щодо чотирирічного циклу, але K33 вважає, що ще одне падіння на 80% малоймовірне

The BlockThe Block2026/02/04 14:47
Переглянути оригінал
-:The Block

Безперервний розпродаж BTC Bitcoin знову викликає занепокоєння щодо того, що ринок може повертатися до знайомої чотирирічної циклічності, хоча дослідницька та брокерська компанія K33 стверджує, що повне повторення минулих ведмежих ринків малоймовірне.

У звіті, опублікованому у вівторок ввечері, керівник досліджень K33 Ветле Лунде зазначив, що bitcoin впав приблизно на 40% від жовтневого піку, причому лише минулого тижня було зафіксовано зниження на 11% на тлі посилення глобальної схильності до уникнення ризику.

Хоча Лунде давно відкидає ідею, що bitcoin залишається прив’язаним до жорсткого чотирирічного циклу — ще у жовтні він заявив, що «чотирирічний цикл мертвий, хай живе король», — він відзначає, що нещодавня динаміка цін демонструє «тривожні схожості» з глибокими розпродажами 2018 та 2022 років, коли ринкова поведінка, а не фундаментальні чинники, все більше впливає на ціни.

Однак він стверджує, що нинішній фон відрізняється від попередніх циклів завдяки зростаючому впровадженню інституцій, надходженню коштів у регульовані продукти та пом’якшенню монетарної політики.

Психологія циклу стикається із сигналами пошуку дна

Лунде зазначає, що страхи щодо повторення циклу можуть стати самореалізованими. Оскільки довгострокові власники скорочують експозицію для захисту попередніх прибутків, а новий капітал вагається входити, тиск на продаж зростає аналогічно до попередніх спадів. Ця модель виникає незважаючи на те, що компанія відзначає сильніші інституційні та регуляторні попутні вітри, включаючи мільярдні надходження у біржові продукти, розширення доступу для радників і запуск банками сервісів, пов’язаних із крипто.

Попри це, Лунде наполягає, що «цього разу все інакше», зазначаючи, що не очікує річного зниження з піку до дна на 80% — як це було в минулих циклах, посилаючись на сприятливіші монетарні умови та відсутність примусових розпродажів, як-от GBTC, Luna, 3AC, BlockFi, Genesis та FTX, що посилили втрати під час кредитної кризи 2022 року.

Водночас, за словами Лунде, кілька індикаторів, які зазвичай асоціюються з ринковим дном, почали подавати сигнали. 2 лютого bitcoin зафіксував день спотової торгівлі у 90-му процентилі, з обсягом понад $8 мільярдів, коли ціна повернулася до мінімумів 2025 року. На деривативних ринках відкритий інтерес та фінансування впали в екстремально негативну зону після хвилі ліквідацій лонгів на близько $1,8 млрд — поєднання, яке раніше співпадало з розворотами.

Лунде зазначає, що оскільки обидва сигнали спрацьовують, а bitcoin залишається вище підтримки, дно може вже формуватися.

Втім, він застерігає, що ці сигнали далеко не остаточні. Подібні обсяги та екстремальні значення на деривативному ринку з’являлися під час хибних стартів і пауз серед тренду, а докази тривалого дна залишаються неоднозначними. Історично розвороти зазвичай співпадали з ще більш екстремальними обсягами, ніж спостерігаються наразі, досягаючи 95-го процентиля, зазначає Лунде.

На даний момент Лунде визначає район біля $74 000 як критичну зону підтримки. Прорив нижче цього рівня може прискорити падіння до піку листопада 2021 року біля $69 000 або, далі, до 200-тижневої ковзної середньої приблизно $58 000, на його думку. 

«Оскільки BTC наближається до майже нульового прибутку за останні два роки, ми не відчуваємо нагальної потреби для довгострокових власників продавати», — говорить Лунде. «Ми відреагуємо швидко, якщо поточна підтримка буде зламана, але не очікуємо повторення сценарію 2018 чи 2022 років. Натомість ми вважаємо поточні ціни привабливими рівнями для входу для інвесторів із довгостроковим підходом».


0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Лондон більше не монополізує сцену центральних банків! Банк Англії незабаром “переїде на північˮ до Лідса, ринок ставить на повернення до підвищення ставок у листопаді

Починаючи з наступного року, Комітет з монетарної політики Центрального банку Великої Британії поділить свої обов’язки з Лідсом: дев’ятеро членів комітету вирушать на північ для ухвалення рішень щодо процентних ставок. Це рішення збігається з ініціативою прем'єр-міністра Енді Бернгема щодо розвитку північної частини Англії, а також відповідає давнім зв’язкам банку з Лідсом, де у 1827 році було відкрито перше відділення.

智通财经2026/09/23 11:36

Акції чипів підштовхнули Nasdaq до нового максимуму з червня, ф’ючерси на Nikkei відкрилися зростанням: японський фондовий ринок завтра готовий до відновлення.

Єна наближається до 158, чотири поспіль падіння викликають занепокоєння щодо втручання; японські акції мають шанси на підвищення завдяки AI-тренду, але ястребина позиція Казуо Уеда може створити тиск на японські облігації.

智通财经2026/09/23 11:26
Акції чипів підштовхнули Nasdaq до нового максимуму з червня, ф’ючерси на Nikkei відкрилися зростанням: японський фондовий ринок завтра готовий до відновлення.

Muse AI-шалене зростання розпалює "подвійну хмарно-кінцеву рушійну силу"! Два флагмани Snapdragon допомагають Qualcomm (QCOM.US) досягти найкращого місячного зростання з травня

Керівництво компанії Qualcomm активно прагне скористатися можливостями зростаючого попиту на обчислювальні ресурси в епоху масштабного проникнення AI на пристроях і AI-агентів.

智通财经2026/09/23 10:01

UBS капітальні нові правила зустріли труднощі в парламенті: верхня палата Швейцарії схвалила схему підтримки 90% CET1 для зарубіжних дочірніх компаній

Федеральна палата Швейцарії (верхня палата) проголосувала за компромісний варіант щодо капітальних вимог до UBS Group, який значною мірою враховує вимоги уряду, і є поразкою для цього банку.

智通财经2026/09/23 09:21