Невизначене майбутнє банків США на тлі зростання платних стейблкоїнів
Що, якщо наступна загроза для традиційних банків прийде не від економічної кризи, а від простої інновації у сфері стейблкоїнів? Браян Мойніхен, генеральний директор Bank of America, попереджає, що зростання стейблкоїнів із прибутковістю може спричинити масовий відтік банківських депозитів, тим самим порушивши баланс американської фінансової системи. Такий тривожний сценарій для традиційних установ може серйозно вплинути на їхню роль кредиторів через нову форму цифрової конкуренції.
Коротко
- Браян Мойніхен, CEO Bank of America, попереджає про ризик відтоку депозитів до стейблкоїнів із винагородою.
- Зростання популярності винагородних стейблкоїнів може призвести до масового вилучення депозитів з американських банків.
- Втрата ліквідності може зменшити кредитні можливості банків, підвищуючи вартість позик.
- Законодавство, яке обговорюється в Сенаті, може вплинути на майбутнє винагородних стейблкоїнів.
Відтік депозитів: попередження від CEO Bank of America
Під час недавньої телефонної конференції щодо прибутків Браян Мойніхен, CEO Bank of America, виступив із прямим попередженням: дозвіл емітентам стейблкоїнів пропонувати відсоткову ставку може спричинити масовий відтік депозитів із американської банківської системи.
«Ці продукти більше нагадуватимуть фонди грошового ринку», — зазначив він, маючи на увазі інструменти, забезпечені готівкою або казначейськими векселями, але не використовувані для фінансування кредитів.
Мойніхен, посилаючись на дослідження Міністерства фінансів США, оцінив, що до 6 трильйонів доларів депозитів можуть мігрувати до таких винагородних стейблкоїнів, безпосередньо піддаючи ризику стабільність банківського фінансування.
Такий сценарій матиме кілька прямих та глибоких наслідків для американської економіки, зокрема:
- Значне зменшення кредитних можливостей банків, особливо тих, які сильно залежать від депозитів для фінансування своєї діяльності;
- Підвищення вартості позик для домогосподарств і бізнесу, пов’язане з дефіцитом ліквідності у банківській системі;
- Непропорційний вплив на МСП, які мають обмежений доступ до ринків капіталу і переважно залежать від традиційного банківського кредитування;
- Зростання системного ризику у разі пришвидшення відтоку депозитів без відповідної регуляторної бази для нових фінансових продуктів.
Усі ці наслідки відображають занепокоєння традиційних банківських установ, які побоюються появи через стейблкоїни прямої конкуренції їхній депозитній діяльності, сфері, яка до цього часу була значною мірою захищеною.
Регуляторні напруження та суперництво у секторі стейблкоїнів
Окрім економічних аспектів, політичні суперечки навколо CLARITY Act знову загострили напруження.
Цей законопроєкт, розроблений для створення регуляторної бази для криптовалюти, знову був відкладений до голосування Банківським комітетом Сенату, офіційно для проведення нових двопартійних консультацій. Однак розбіжності залишаються глибокими, особливо щодо можливості для емітентів стейблкоїнів або платформ пропонувати прибутковість.
Розкол видно і всередині самої криптоіндустрії. CEO Coinbase Браян Армстронг заявив, що платформа може відмовитися від підтримки цього законопроєкту, вважаючи, що поточна версія сприятиме банкам, дозволяючи їм «знищити винагороди на стейблкоїни».
У дописі на X Армстронг заявив, що законопроєкт у нинішній редакції надасть банкам владу блокувати будь-яку форму конкуренції, додавши, що «краще не мати закону взагалі, ніж мати поганий закон». На противагу цьому, Кріс Діксон, керуючий партнер a16z Crypto, закликає підтримати CLARITY Act попри його недоліки, підкреслюючи, що регуляторний прогрес є ключовим для того, щоб Сполучені Штати залишалися країною інновацій у сфері криптовалют.
Поки Bank of America попереджає про ризики, пов’язані зі стейблкоїнами з прибутковістю, JPMorgan закликає їх регулювати для захисту цілісності банківської системи. Ця дискусія щодо регулювання криптовалют може переосмислити майбутнє фінансів, де межа між інноваціями та безпекою стає дедалі розмитішою.
Максимізуйте свій досвід на Cointribune за допомогою нашої програми "Read to Earn"! За кожну прочитану статтю ви отримуєте бали та доступ до ексклюзивних винагород. Зареєструйтеся зараз і починайте отримувати переваги.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Спред між державними облігаціями Франції та Німеччини досяг найвищого рівня з часів європейської боргової кризи, Європейський центральний банк стикається з «сценарієм кошмару»: втручатися для порятунку ринку або зберігати довіру?
Спред дохідн ості за 10-річними облігаціями Франції та Німеччини виріс до близько 150 базисних пунктів — це найвищий рівень з часів європейської боргової кризи 2012 року. П’ятирічний кредитно-дефолтний своп (CDS) Франції піднявся до близько 87 базисних пунктів — максимум з початку 2013 року. Ринок спекулює, чи застосує Європейський центральний банк інструмент TPI, але проблема Франції полягає у реальному неконтрольованому бюджетному дефіциті та політичному глухому куті, а не в «безпідставному та хаотичному» розпродажі на ринку. Втручання ЄЦБ може зашкодити його довірі, а без втручання існує ризик поширення кризи.
Інституції закликають до того, що вересневий звіт про зайнятість “вбив” очікування підвищення ставок у жовтні! “Нова Федеральна Резервна Комунікаційна Агенція”: звіт про зайнятість не змінив позицію Федеральної резервної системи, важливішим є вересневий індекс споживчих цін (CPI).
«Новий інформаційний ресурс Федеральної резервної системи» повідомляє, що високопосадовці Федеральної резервної системи цього тижня вже натякнули, що підвищення ставки у жовтні може не бути їх основним прогнозом. Зарплата та рівень безробіття у цьому звіті не свідчать про те, що ринок праці знову стає напруженим настільки, щоб суттєво підвищити ціновий тиск. Ймовірність підвищення ставки у жовтні, яку оцінювали трейдери, знизилась з майже 30% до близько 20% після оприлюднення даних, а деякий час навіть взагалі не враховувалося підвищення ставки до кінця року. Інститути вважають, що ринок праці характеризується «низьким рівнем найму і низьким рівнем звільнень», що дає Федеральній резервній системі підстави почекати з подальшими рішеннями; підвищення ставки у грудні все ще можливе. Реакція ринку свідчить про те, що «погані новини — це хороші новини», і що Wall Street досі стежить за дохідністю облігацій США на рівні 5%.
Оптимістичний погляд на зростаючий попит на AI-інференцію: Freedom підвищив рейтинг Cerebras (CBRS.US) до "Купувати", увага до переваг чіпів на рівні пластини.
Freedom Capital Markets підвищила рейтинг акцій виробника чіпів штучного інтелекту Cerebras Systems з "утримувати" до "купувати" та встановила цільову ціну в $209.
Користувачі Muse стрімко зростають, але довгострокові перспективи монетизації залишаються під питанням; BNP Paribas підтримує рейтинг Meta(META.US) "випереджає ринок"
AI-асистент Muse від Meta був завантажений понад 5,6 мільйонів разів за місяць після запуску, і на початковому етапі його показники перевищили ChatGPT та Sora. Однак BNP Paribas зазначає, що звички користувачів щодо використання цього продукту ще не сформувалися, і довгострокові перспективи комерціалізації залишаються невизначеними.
Ціни на криптовалюти
Більше
