DTCC та BNY за пускають сервіс Collateral-in-Lieu для підвищення ефективності клірингу токенізованих активів
Швидкий огляд
- DTCC та BNY впроваджують сервіс Collateral-in-Lieu (CIL), при цьому Federated Hermes здійснює першу репо-угоду.
- CIL зменшує дублювання маржинальних вимог, оптимізує використання капіталу та підтримує кліринг токенізованих активів і цінних паперів, забезпечених криптовалютою.
- Сервіс розширює інституційний доступ, підвищує прозорість і готує ринки до обов’язкового клірингу у 2026–2027 роках.
Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) та BNY (NYSE: BK) запустили сервіс Collateral-in-Lieu (CIL) у рамках пропозиції DTCC Fixed Income Clearing Corporation (FICC) Sponsored General Collateral, при цьому Federated Hermes, Inc. здійснила першу репо-транзакцію. Сервіс спрямований на підвищення ефективності клірингу для токенізованих активів та інших цифрових цінних паперів, пов’язаних із криптовалютою, що відображає зростаючу конвергенцію традиційних і цифрових ринків.
Сьогодні DTCC та @BNYglobal оголосили, що дочірня компанія DTCC FICC офіційно запустила свій сервіс Collateral-in-Lieu у рамках пропозиції Sponsored General Collateral та через глобальну платформу BNY Global Collateral Platform, при цьому BNY Securities Finance і Federated Hermes, Inc. успішно… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI
— DTCC (@The_DTCC) 23 грудня 2025
Маржинальна та капітальна ефективність для крипторинків
Рішення CIL зменшує дублювання маржинальних вимог шляхом застосування застави центрального контрагента (CCP) “in lieu” (замість) гарантій спонсора та традиційного розміщення маржі. Такий підхід спрощує розрахунки, дозволяючи учасникам ринків криптовалют і токенізованих активів ефективно здійснювати кліринг транзакцій із дотриманням регуляторних стандартів. Використовуючи тристоронню інфраструктуру BNY, сервіс підтримує як традиційні репо-операції, так і виконання з токенізованими цінними паперами — це важлива можливість, оскільки цифрові активи дедалі більше взаємодіють із традиційними заставними ринками.
Завдяки усуненню подвійного маржинування та оптимізації використання капіталу, структура CIL пропонує масштабоване рішення для установ, які досліджують цінні папери на блокчейні, стейблкоїни та токенізовані інструменти Державного казначейства США. Модель FICC підвищує операційну ефективність і прозорість у клірингу продуктів репо, забезпечених криптовалютою, створюючи надійну основу для розвитку екосистеми цифрових активів.
Інституційний доступ і впровадження на ринку
Сервіс CIL розширює доступ до клірингових репо-ринків для інституційних інвесторів у криптовалюту, прокладаючи шлях до ширшого впровадження токенізованих активів у регульованих рамках. Співпраця з BNY та Federated Hermes підкреслює зростаючу впевненість у інтеграції цифрових активів із усталеною кліринговою інфраструктурою.
DTCC очікує зростання попиту, оскільки учасники ринку готуються до обов’язкових вимог щодо клірингу у 2026 та 2027 роках, підтримуючи ліквідність, операційну стійкість і відповідність регуляторним вимогам. Сервіс підкреслює ключову роль централізованого клірингу у поєднанні традиційних фінансів із цінними паперами на блокчейні.
У пов’язаному регуляторному досягненні DTCC отримала лист без дій від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), що дозволяє компанії впроваджувати рішення з токенізованими депозитами без негайних примусових заходів, ще більше зміцнюючи її позиції на передовій інфраструктури цифрових активів.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Інвестування в AI входить у «долину розчарування», наступні 18 місяців стануть вирішальним випробуванням!
Goldman Sachs вважає, що інвестиційний цикл штучного інтелекту нині перебуває на стадії «долини розчарування», проте це не вперше. Основна супереч ність полягає в тому, що бізнес-моделі нових хмарних сервісів суттєво залежать від повернення інвестицій кінцевих клієнтів у сферу ШІ, тоді як «кількість компаній, які можуть прямо приписати собі прибуток від ШІ, наразі практично дорівнює нулю». Засновник Social Capital Паліхапітія чітко визначив ключове вікно у 18 місяців, протягом якого ринок проведе розрахунок між сталими й несталими бізнес-моделями у сфері ШІ.
Основна занепокоєність Anthropic: доходи можуть бути відкликані будь-коли, а вартість обчислювальних потужнос тей зафіксована на 20 років
Zheshang Securities вважає, що дохід Anthropic переважно стягується згідно з об'ємом використання, а залишкові зобов'язання по виконанню покривають лише близько 5,1 місяця річного доходу. Водночас витрати на обчислювальні потужності вже зафіксовані на рівні 895,4 мільярда доларів США невідкличних зобов'язань із максимальною тривалістю до 2045 року. Дохід можна зменшити в будь-який момент, а від витрат відмовитися неможливо — між ними формується високонесиметричний часовий розрив, який і є справжнім ключовим обмеженням компанії.
Триразовий тиск Федеральної резервної системи, Міністерства фінансів та Конгресу: Goldman Sachs прогнозує кризу ліквідності у 2027 році
Goldman Sachs попереджає, що частка резервів у активах банків знизилася до близько 11%, лише трохи вище мінімуму кризи 2019 року. У другій половині 2027 року тупик у переговорах щодо встановлення межі державного боргу змусить Міністерство фінансів відновлювати TGA, що спричинить різке падіння резервів, різке зростання пропозиції T-bills і утворить «ідеальний шторм»; додатково, призупинення купівлі фондом грошового ринку створить величезну чорну діру ліквідності. Федеральна Резервна Система може опинитися у складній ситуації, змушена знизити процентні ставки та вдатися до великомасштабного викупу облігацій задля порятунку ринку.
Ціни на криптовалюти
Більше
