DTCC та BNY запускають сервіс Collateral-in-Lieu для підвищення ефективності клірингу токенізованих активів

Швидкий огляд 

• DTCC та BNY впроваджують сервіс Collateral-in-Lieu (CIL), при цьому Federated Hermes здійснює першу репо-угоду.
• CIL зменшує дублювання маржинальних вимог, оптимізує використання капіталу та підтримує кліринг токенізованих активів і цінних паперів, забезпечених криптовалютою.
• Сервіс розширює інституційний доступ, підвищує прозорість і готує ринки до обов’язкового клірингу у 2026–2027 роках.

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) та BNY (NYSE: BK) запустили сервіс Collateral-in-Lieu (CIL) у рамках пропозиції DTCC Fixed Income Clearing Corporation (FICC) Sponsored General Collateral, при цьому Federated Hermes, Inc. здійснила першу репо-транзакцію. Сервіс спрямований на підвищення ефективності клірингу для токенізованих активів та інших цифрових цінних паперів, пов’язаних із криптовалютою, що відображає зростаючу конвергенцію традиційних і цифрових ринків.

Сьогодні DTCC та @BNYglobal оголосили, що дочірня компанія DTCC FICC офіційно запустила свій сервіс Collateral-in-Lieu у рамках пропозиції Sponsored General Collateral та через глобальну платформу BNY Global Collateral Platform, при цьому BNY Securities Finance і Federated Hermes, Inc. успішно… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 грудня 2025

Маржинальна та капітальна ефективність для крипторинків

Рішення CIL зменшує дублювання маржинальних вимог шляхом застосування застави центрального контрагента (CCP) “in lieu” (замість) гарантій спонсора та традиційного розміщення маржі. Такий підхід спрощує розрахунки, дозволяючи учасникам ринків криптовалют і токенізованих активів ефективно здійснювати кліринг транзакцій із дотриманням регуляторних стандартів. Використовуючи тристоронню інфраструктуру BNY, сервіс підтримує як традиційні репо-операції, так і виконання з токенізованими цінними паперами — це важлива можливість, оскільки цифрові активи дедалі більше взаємодіють із традиційними заставними ринками.

Завдяки усуненню подвійного маржинування та оптимізації використання капіталу, структура CIL пропонує масштабоване рішення для установ, які досліджують цінні папери на блокчейні, стейблкоїни та токенізовані інструменти Державного казначейства США. Модель FICC підвищує операційну ефективність і прозорість у клірингу продуктів репо, забезпечених криптовалютою, створюючи надійну основу для розвитку екосистеми цифрових активів.

Інституційний доступ і впровадження на ринку

Сервіс CIL розширює доступ до клірингових репо-ринків для інституційних інвесторів у криптовалюту, прокладаючи шлях до ширшого впровадження токенізованих активів у регульованих рамках. Співпраця з BNY та Federated Hermes підкреслює зростаючу впевненість у інтеграції цифрових активів із усталеною кліринговою інфраструктурою.

DTCC очікує зростання попиту, оскільки учасники ринку готуються до обов’язкових вимог щодо клірингу у 2026 та 2027 роках, підтримуючи ліквідність, операційну стійкість і відповідність регуляторним вимогам. Сервіс підкреслює ключову роль централізованого клірингу у поєднанні традиційних фінансів із цінними паперами на блокчейні.

У пов’язаному регуляторному досягненні DTCC отримала лист без дій від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), що дозволяє компанії впроваджувати рішення з токенізованими депозитами без негайних примусових заходів, ще більше зміцнюючи її позиції на передовій інфраструктури цифрових активів.