Повний текст рішення Федеральної резервної системи: зниження ставки на 25 базисних пунктів, купівля казначейських облігацій на 4 мільярди доларів протягом 30 днів.

11 грудня Федеральна резервна система США з співвідношенням голосів 9-3 знизила базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до 3,50%-3,75%, що стало третім поспіль зниженням ставки на засіданнях. У заяві щодо політики було видалено опис безробіття як "низького". Остання діаграма точок зберігає прогноз зниження ставки на 25 базисних пунктів у 2026 році.

Крім того, Федеральна резервна система протягом 30 днів, починаючи з 12 грудня, придбає казначейські облігації на суму 40 мільярдів доларів (UTC+8), щоб підтримувати достатній рівень резервів.

Повний текст рішення щодо процентної ставки

Доступні дані свідчать про те, що економічна активність розширюється помірними темпами. З початку цього року зростання зайнятості сповільнилося, а рівень безробіття зріс станом на вересень. Останні показники відповідають цій тенденції. Інфляція зросла порівняно з початком року і залишається на підвищеному рівні.

Довгострокова мета Комітету — досягнення максимальної зайнятості та інфляції на рівні 2%. Невизначеність щодо економічних перспектив залишається високою. Комітет уважно стежить за ризиками обох аспектів свого подвійного мандату та вважає, що за останні місяці ризики зниження зайнятості зросли.

Для підтримки зазначених цілей і з урахуванням змін у балансі ризиків Комітет вирішив знизити цільовий діапазон ставки федеральних фондів на 25 базисних пунктів до 3,50%-3,75%. Оцінюючи необхідність подальшого коригування цільового діапазону ставки федеральних фондів, Комітет ретельно аналізуватиме останні дані, змінні економічні перспективи та баланс ризиків. Комітет твердо налаштований підтримувати максимальну зайнятість і повернути інфляцію до цільового рівня у 2%.

Оцінюючи відповідну позицію монетарної політики, Комітет продовжить відстежувати вплив останньої інформації на економічні перспективи. Якщо виникнуть ризики, які можуть перешкодити досягненню цілей Комітету, він буде готовий своєчасно скоригувати монетарну політику. Оцінка Комітету враховуватиме широкий спектр інформації, включаючи стан ринку праці, інфляційний тиск і очікування, а також розвиток фінансової та міжнародної ситуації.

Комітет вважає, що баланс резервів знизився до достатнього рівня і за потреби розпочне купівлю короткострокових казначейських облігацій США, щоб на постійній основі підтримувати достатній рівень резервів.

За це рішення щодо монетарної політики проголосували: голова Джером Пауелл (Jerome H. Powell), заступник голови Джон Вільямс (John C. Williams), Майкл Барр (Michael S. Barr), Мішель Бауман (Michelle W. Bowman), Сьюзан Коллінз (Susan M. Collins), Ліза Кук (Lisa D. Cook), Філіп Джефферсон (Philip N. Jefferson), Альберто Мусалем (Alberto G. Musalem) та Крістофер Воллер (Christopher J. Waller). Проти проголосували Стівен Міран (Stephen I. Miran), який віддав перевагу зниженню цільового діапазону ставки федеральних фондів на 1/2 процентного пункту на цьому засіданні; а також Остін Гулсбі (Austan D. Goolsbee) і Джеффрі Шмід (Jeffrey R. Schmid), які виступили за збереження цільового діапазону ставки федеральних фондів без змін на цьому засіданні.

Медіана діаграми точок Федеральної резервної системи: у 2026 році ставка буде знижена на 25 базисних пунктів у сукупності

Рішення щодо операцій монетарної політики

Для реалізації позиції монетарної політики, оголошеної Федеральним комітетом з операцій на відкритому ринку 10 грудня 2025 року, Федеральна резервна система ухвалила такі рішення:

Рада керуючих Федеральної резервної системи одноголосно вирішила з 11 грудня 2025 року (UTC+8) знизити ставку за залишками резервів до 3,65%.

У рамках цього рішення Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку проголосував за те, щоб доручити Дилінговому столу Федерального резервного банку Нью-Йорка до подальшого повідомлення виконувати операції з рахунком системи на відкритому ринку відповідно до таких внутрішніх політичних директив:

“З 11 грудня 2025 року (UTC+8) Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку доручає Дилінговому столу:

Проводити операції на відкритому ринку за потреби, щоб утримувати ставку федеральних фондів у цільовому діапазоні 3,50%-3,75%.

Проводити операції з постійного овернайт-репо під 3,75%.

Проводити операції з постійного овернайт-зворотного репо під 3,50% і встановити ліміт у 160 мільярдів доларів США на день для кожного контрагента.

Збільшувати обсяг цінних паперів на рахунку системи на відкритому ринку шляхом купівлі казначейських облігацій і, за потреби, інших державних облігацій США з терміном погашення не більше трьох років, щоб підтримувати достатній рівень резервів.

Реінвестувати всі основні виплати за державними облігаціями США, що належать Федеральній резервній системі, під час аукціонів. Реінвестувати всі основні виплати за агентськими цінними паперами, що належать Федеральній резервній системі, у казначейські облігації.”

У рамках відповідних дій Рада керуючих Федеральної резервної системи одноголосно схвалила зниження ставки за кредитами першої категорії на 25 базисних пунктів до 3,75%, починаючи з 11 грудня 2025 року (UTC+8). При ухваленні цього рішення Рада схвалила запити рад директорів Федеральних резервних банків Нью-Йорка, Філадельфії, Сент-Луїса та Сан-Франциско щодо встановлення цієї ставки.

Із прийняттям Федеральним комітетом з операцій на відкритому ринку або Радою керуючих Федеральної резервної системи рішень щодо інструментів і способів проведення монетарної політики ця інформація буде оновлюватися у відповідний час.