TESR FRA запущено! Treehouse об'єднується з FalconX, щоб відкрити нову еру деривативів на стейкінг Ethereum

Світовий відомий інституційний брокер цифрових активів FalconX оголосив про запуск першого ринку торгівлі форвардними процентними ставками Ethereum (FRA), заснованого на Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR). Це перший випадок впровадження деривативних інструментів, що поєднують крипторинок із традиційним ринком процентних ставок, і знаменує собою ключовий крок цифрових активів у напрямку ринку фіксованого доходу.

TESR FRA, впроваджений FalconX, дозволяє учасникам фіксувати процентні ставки, хеджувати ризики та здійснювати структуровані інвестиції, орієнтуючись на TESR (еталонна ставка стейкінгу Ethereum, розроблена Treehouse спеціально для ринку цифрових активів). Це не лише допомагає інвесторам стабілізувати майбутній дохід від стейкінгу, але й надає інституціям ефективніші інструменти управління ризиками, підвищуючи ефективність використання капіталу.

На даний момент до участі або проявили інтерес до торгівлі такі відомі інституційні інвестори та хедж-фонди, як Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets та JPEG Trading. Це не лише підкреслює зростаючий попит інституцій на деривативи процентних ставок стейкінгу, а й знаменує важливу віху у впровадженні інструментів процентних ставок із традиційних фінансів у крипторинок.

 

 

Що таке FRA (форвардна процентна угода)?

FRA — це поширений дериватив на процентну ставку на традиційних фінансових ринках, який використовується для попередньої фіксації процентної ставки на певний період у майбутньому з метою хеджування або інвестування.

Наприклад, ви сьогодні укладаєте з контрагентом TESR FRA, домовляючись, що «протягом 3 місяців, починаючи через 3 місяці, ви отримуватимете фіксовану ставку стейкінгу ETH у розмірі 4.25%»:

• Якщо на момент виконання TESR > 4.25%: це означає, що реальна ринкова ставка вища за контрактну → сторона з «плаваючою ставкою» отримує прибуток, оскільки отримує вищий дохід; але ви, як сторона з «фіксованою ставкою», все одно гарантовано отримуєте 4.25%, забезпечуючи стабільний грошовий потік.
• Якщо на момент виконання TESR < 4.25%: це означає, що реальна ринкова ставка нижча за контрактну → сторона з «фіксованою ставкою» заробляє, оскільки все одно отримує 4.25%, що вигідніше за ринок.

Варто зазначити, що розрахунок FRA не передбачає отримання доходу від стейкінгу після закінчення терміну, а здійснюється у вигляді одноразового грошового потоку на початку контракту, що дорівнює дисконтованій різниці майбутніх ставок, і виплачується стороні, яка отримує прибуток.

 

Роль Treehouse та TESR

Treehouse будує децентралізований рівень фіксованого доходу (Decentralized Fixed Income Layer), спрямований на вирішення основних проблем поточного DeFi-світу: висока волатильність доходів, непрозорість ставок, відсутність стандартизації ставок. Основні продукти:

1. tAssets: нове покоління ліквідних стейкінг-токенів із вбудованими стратегіями доходу.
2. DOR (децентралізована ставка кредитування): децентралізований механізм консенсусу щодо ставок, який забезпечує надійне джерело ставок у DeFi для масштабного розвитку ринку фіксованого доходу.

TESR є першою еталонною ставкою DOR, і її можна розглядати як аналог LIBOR (Лондонська міжбанківська ставка) / SOFR (забезпечена овернайт ставка) у криптосфері — загальновизнану «безризикову еталонну ставку» для ринку.

TESR має такі особливості:

• Консенсусно керована: агрегує торгові дані та результати розрахунків експертної групи
• Висока прозорість: оновлюється щодня, реально відображає дохідність стейкінгу Ethereum
• Висока ринкова орієнтованість: вже стала еталонним індикатором для першого торгованого FRA на ETH стейкінг від FalconX

З виходом TESR FRA, DOR стає не лише фреймворком для індикаторів, а й поступово перетворюється на основний еталон для ціноутворення дохідних продуктів та деривативів на процентні ставки, і в майбутньому буде широко застосовуватись у DeFi-екосистемі.

Щоб дізнатися більше про DOR, зверніться до ознайомчої статті або офіційної документації.

 

 

Сценарії застосування ринку TESR FRA

Завдяки інфраструктурі FalconX, ринок TESR FRA вже працює в режимі реального часу, має стандартизовану документацію та операційні процедури, що відповідають традиційному ринку. Для ринку цифрових активів це означає, що користувачі можуть здійснювати різноманітні операції:

1. Управління ризиками: ETH-верифікатори, стейкінг-сервіси чи фонди можуть використовувати FRA для фіксації майбутнього доходу від стейкінгу, уникаючи невизначеності, спричиненої волатильністю ставок.
2. Торгівля та стратегічне розміщення: якщо інвестор вважає, що ставка стейкінгу ETH зросте, він може зайняти довгу позицію через FRA; якщо очікує зниження — навпаки.
3. Структуровані інвестиційні продукти: FRA може бути базовим компонентом для подальшого розвитку свопів процентних ставок та інших структурованих дохідних протоколів на основі стандарту DOR.

 

Від TESR FRA — до нового етапу розвитку ринку фіксованого доходу DeFi

TESR FRA, спільно запущений FalconX і Treehouse, є ключовим кроком у впровадженні традиційних деривативів на процентні ставки у блокчейн. Він не лише надає інституціям інструменти для хеджування та управління доходом, а й закладає основу для ринку деривативів на процентні ставки у криптосфері, роблячи дохід від стейкінгу ETH стандартизованим, торгованим і масштабованим.

У майбутньому, із розвитком системи DOR, ми побачимо ще більше DeFi-деривативів і структурованих протоколів, заснованих на еталонній ставці DOR, що сприятиме поступовому формуванню у крипторинку інфраструктури фіксованого доходу, яка не поступається, а можливо й перевершує традиційні фінанси!

Щоб стати свідком цього процесу, слідкуйте за Treehouse X і беріть активну участь у його екосистемі фіксованого доходу! Крім того, якщо ваша установа зацікавлена в участі у торгівлі TESR FRA, звертайтеся до FalconX.