Автор: Haotian
У той час як більшість вважає, що «VC монети мертві», «технічний наратив зник», «визначеність лістингу різко впала», «усі угоди — це лише MEME» у складних ринкових умовах, я, навпаки, вважаю, що настав час buy dip in технічних проєктів:
1) Загальне очікування падіння сезону альткоїнів опосередковано знизило оцінку проєктів.
Деякі відмінні проєкти та погані проєкти проходять однакові етапи: airdrop —> лістинг —> маркетмейкінг і консолідація. Через прокляття, коли багато поганих проєктів досягають піку одразу після запуску токена, якісні проєкти неминуче стають жертвами загального негативного настрою. Це наш шанс поступово накопичувати позиції у якісних проєктах; наприклад, що було б із $ZKC $PROVE, якби вони запускалися у тій самій ринковій ситуації, що й $STRK під час TGE?
2) Існує природна невідповідність між циклом розвитку технічних проєктів і ринковим хайпом.
Зараз ми перебуваємо у періоді тихого накопичення технологій: ZK, TEE, AI infra, Intent-трейдинг, високопродуктивні ланцюги тощо — випущено багато токенів, які стали «технічним боргом». Але для того, щоб ці інфраструктурні проєкти були помічені, потрібно дочекатися вибуху застосунків на рівні додатків, подібного до DeFi чи NFT (AI Agent?). Саме тоді ці проєкти отримають свій шанс на успіх;
3) Досвід утримання технічних проєктів і MEME монет — це небо і земля.
У ведмежому ринку ми можемо обрати технічний проєкт, спираючись на технічну естетику, і довгостроково утримувати його, насолоджуючись високим зростанням. Хоча MEME монети мають більший потенціал для вибухового зростання, вони вимагають інтенсивної PVP-боротьби, постійного моніторингу 24/7, величезних альтернативних витрат і психологічного тиску, який більшість не може витримати. У ситуації, коли неможливо контролювати волатильність вартості активів, важливо свідомо обирати комфортний «досвід утримання»;
4) На ринку відбувається структурне очищення наративу «технічного боргу».
Ті проєкти, які створюють лише концепції, слідують трендам, але не мають суттєвої частки ринку чи впливу в ключових напрямках, будуть повністю усунені. Натомість ті, хто визначає технічні стандарти, сприяє прогресу галузі та має двосторонній ринок із постачальниками та споживачами, обов’язково дочекаються другого розквіту;
5) Епоха великої інтеграції TradFi відкрила нові орієнтири цінності.
Традиційний попит на розподіл і закупівлі з боку Wall Street забезпечить нові орієнтири цінності для технічних проєктів. Ті, хто може надати інфраструктуру для нових коштів і користувачів TradFi, мають великі перспективи. Також проєкти, які вийшли на PMF і готові викупати токени, а також DATs, які можуть постійно залучати новий капітал, матимуть більше можливостей. Висока конкуренція в галузі підвищила поріг розуміння, але також визначила нову методологію оцінки та вибору проєктів.
